Алюминиевый сплав: замедление снижения на вечерней сессии; продолжающееся сокращение запасов и устойчивый алюминиевый лом удерживают рынок в осторожном настроении [Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам]

6.26 SMM: Утренний обзор литейного алюминиевого сплава

Фьючерсы: Самый ликвидный контракт AD2608 в ходе ночной сессии торговался вяло и в минусе. Открытие — 22 630 юань/т, максимум сессии — 22 735 юань/т, минимум — 22 555 юань/т, закрытие — 22 580 юань/т, снижение на 100 юань/т (0,44%) к предыдущему дню. После краткого утреннего подъёма цены оставались под устойчивым давлением, большую часть времени находясь ниже средней линии, импульс отскока был слабым, и к закрытию они держались у минимумов. 4-часовой свечной график продолжил серию медвежьих корректирующих свечей: линии DKX направлены вниз, индикатор KD на низких уровнях, RSI — всего 16,38, что соответствует зоне перепроданности и предполагает необходимость небольшой краткосрочной коррекции. Объём торгов за ночь — 4 994 контракта, открытый интерес резко упал на 1 458 контрактов, что говорит о закрытии медведями позиций и фиксации прибыли. Ближайшее сопротивление — 22 735 юань/т, поддержка — 22 555 юань/т. Общий темп снижения замедляется, но слабый консолидационный характер рынка сохраняется.

Ежедневный спрэд спот-фьючерс: По данным SMM, теоретическая премия спотовой цены SMM ADC12 к цене закрытия самого ликвидного контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2608) в 10:15 25 июня расширилась до 1 270 юань/т.

Варранты: Согласно данным SHFE, на 25 июня суммарный объём зарегистрированных варрантов на литейный алюминиевый сплав составил 33 203 т, что на 40 т меньше, чем в предыдущий торговый день.

Социальные запасы: Социальные запасы вторичного алюминиевого чушек в Китае на этой неделе сократились на 2 800 т по сравнению с прошлой неделей до 50 400 т, продемонстрировав четвёртую подряд неделю снижения и дальнейшее сокращение их уровня. Со стороны предложения: c июня загрузка предприятий вторичного алюминия снижалась из-за ужесточения налогового контроля по счетам-фактурам, ограничений на закупку приемлемого сырья и ослабления конечного спроса, что сдерживало выпуск продукции и привело к соответствующему падению новых поступлений на склады. Со стороны спроса: ускоренное недавнее падение фьючерсных цен на алюминиевые сплавы активизировало интерес покупателей к выкупу на падении и готовность производителей к обратному выкупу, ускоряя темпы выборки со складов. В краткосрочной перспективе сохраняется потенциал дальнейшего снижения запасов.

Алюминиевый лом: Вчера спотовые цены SMM на алюминий A00 закрылись на уровне 22 850 юаней/т, рухнув на 620 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём. Рынок алюминиевого лома также двинулся вниз, но заметная поддержка со стороны себестоимости ограничила снижение. Что касается спредов, разница в цене между алюминием A00 и смешанным экструзионным ломом без краски в Фошане составила 2 137 юаней/т на 25 июня, а разница между алюминием A00 и измельчённым алюминиевым ломом (тенс) — 1 160 юаней/т. Ожидается, что на следующей неделе рынок алюминиевого лома останется в застое с консолидацией на высоких уровнях, но с ограниченным потенциалом для снижения. Измельчённый алюминиевый лом (тенс, цена на основе содержания алюминия), скорее всего, будет торговаться в основном в диапазоне без учёта налогов 19 300–19 900 юаней/т. Ограничения, связанные с внедрением политики обратного выставления счетов-фактур, и отстающее сокращение импортного алюминиевого лома продолжают формировать нижнюю границу рынка, однако слабый спрос в несезонный период и низкий уровень загрузки производственных мощностей у переработчиков ограничивают потенциал роста. Следует обратить внимание на темпы соблюдения нормативных требований, прогресс в переговорах между США и Ираном, ситуацию с судоходством в Ормузском проливе, темпы прибытия зарубежного алюминиевого лома и изменения в уровне загрузки производственных мощностей у переработчиков в Китае.

Кремний металлический: Вчера цены SMM на кислородно-конвертерный кремний #553 на востоке Китая составляли 9 000–9 200 юаней/т, а на кремний #441 — 9 200–9 400 юаней/т, при этом ценовой центр несколько ослаб за неделю. На фьючерсном рынке наиболее торгуемый контракт колебался в районе 8 450–8 550 юаней/т на этой неделе. Баланс спроса и предложения: в июне-июле рост предложения на рынке металлического кремния превысил рост спроса. В сочетании с отсутствием новых позитивных новостей, способных поднять настроение рынка, драйверов для роста рынка металлического кремния по-прежнему недостаточно, а поддержка со стороны себестоимости ограничивает потенциал снижения. Цены остаются в застое с узкими слабыми колебаниями.

Зарубежные рынки: Предложения на импортный ADC12 продолжали снижаться до 3 200–3 300 долларов США/т, а текущие убытки от импорта на тонну сократились примерно до 2 305 юаней, что ослабило ценовую инверсию, хотя теоретически окно импорта остаётся закрытым.

Резюме: В четверг котировки ведущих производителей на ADC12 были широко пересмотрены вниз на 100–200 юаней/т, а цена SMM на ADC12 упала на 150 юаней/т по сравнению с предыдущим днём, составив 23 850 юаней/т. На фоне непрерывного снижения цен покупательская активность клиентов заметно не усилилась; покупатели по-прежнему совершают закупки в основном по мере необходимости, с сохраняющимися выжидательными настроениями и недостаточным желанием пополнять запасы. В то же время цены на алюминиевый лом держатся относительно стабильно, особенно с учётом того, что предложение соответствующего нормативным требованиям сырья остаётся ограниченным. Снижение цен ещё больше сжало прибыль поставщиков лома, усилив их нежелание продавать и в определённой степени повлияв на движение сырья. В условиях сохраняющихся ограничений, связанных с политикой «обратного выставления счетов-фактур», давление на затраты, обусловленное соблюдением нормативных требований, пока не ослабло, и предприятия по-прежнему испытывают значительное производственное и операционное давление. На рынке в краткосрочной перспективе будут преобладать осторожность, выжидательные настроения и закупки по мере необходимости, а внимание будет приковано к ценовым трендам на алюминий, изменениям в поставках алюминиевого лома и восстановлению заказов у переработчиков.

[Отказ от ответственности за источники данных: все данные, выходящие за рамки общедоступной информации, получены из публичных источников, рыночных коммуникаций и обработки на основе внутренних моделей баз данных SMM, предназначены только для ознакомления и не являются рекомендацией для принятия решений.]