【Анализ SMM】Замедление процессов утверждения и сезонное затишье давят на экспорт NdFeB; прогноз на июнь остаётся слабым

【Обзор данных】

По данным SMM, в мае 2026 года экспорт NdFeB-магнитов из Китая составил 4 730 тонн, что на 7,72% меньше по сравнению с предыдущим месяцем. Однако в годовом выражении объем вырос на 281,84%. Резкий рост в годовом сопоставлении в основном обусловлен эффектом низкой базы из-за экспортных ограничений в мае 2025 года. Снижение же за месяц отражает как сезонное ослабление зарубежного спроса, так и ощутимые изменения в процедурах внутреннего экспортного лицензирования.

【Детализация данных за май: падающий спрос при замедлении таможенного оформления】

Снижение экспорта в мае было вызвано двумя основными факторами.

Во-первых, рынок вошел в типичный сезонный спад. Поскольку Европа является основным направлением экспорта китайских NdFeB-магнитов, спрос со стороны перерабатывающих секторов, особенно производителей автомобилей и промышленных двигателей, обычно снижается перед периодом летних остановок. Это привело к сокращению новых закупочных заказов от европейских покупателей.

Более существенно, что процедуры таможенного оформления в портах стали менее эффективными. Хотя майские встречи на высоком уровне между Китаем и США указали на конструктивный тон, контроль со стороны регулирующих органов за продукцией, содержащей тяжелые редкоземельные элементы, такие как диспрозий и тербий, на практике не ослаб. Сроки выдачи лицензий Министерством коммерции для этих марок магнитов заметно увеличились. Некоторые партии, изначально запланированные к отправке в мае, были задержаны в порту в ожидании окончательного утверждения, в результате чего отчетные объемы экспорта оказались ниже производственных графиков. Кроме того, высвобождение запасов, накопленных в портах в период прошлогодних контрольных мер, способствовало искажению годового сравнения.

【Прогноз на июнь: обостряющиеся трения еще больше ограничивают выдачу разрешений】

С наступлением июня экспортное давление усилилось на фоне возобновившихся торговых трений между Китаем и США. Согласно опросам SMM среди крупных производителей магнитов, ожидается дальнейшее снижение объемов экспорта, которые вряд ли достигнут ранее прогнозируемого уровня в 5 500 тонн.

Это ожидание во многом обусловлено заметным замедлением процесса выдачи разрешений. Недавние обновления списков военных закупок США и связанные с ними экспортные ограничения побудили китайские власти осторожно отнестись к экспорту стратегических материалов. Обратная связь от отрасли показывает, что заявки на экспортные лицензии для магнитов, содержащих тяжелые редкоземельные элементы, теперь проходят более длительные циклы проверки и сопряжены с большей неопределенностью. В то время как количество зарубежных запросов увеличилось, отчасти из-за опасений по поводу будущей безопасности поставок, реальный коэффициент конвертации запросов в одобренные отгрузки остается низким.

Корректировки в цепочках поставок также влияют на данные. Из-за сохраняющейся неопределенности в отношении доступности сырья некоторые зарубежные переработчики меняют стратегии закупок, либо сокращая уровни запасов, либо изучая возможность переноса мощностей в такие регионы, как Юго-Восточная Азия. Эти локальные корректировки отражаются в снижении экспортных показателей по некоторым исходным материалам и полуфабрикатам магнитной продукции.

【Отзывы рынка и реакция компаний】

Отзывы производителей подчеркивают растущие проблемы с соблюдением сроков поставок. Процедуры утверждения, которые раньше занимали две недели, теперь могут растягиваться более чем на месяц. Это не только увеличивает потребность в оборотном капитале, но и заставляет компании проявлять большую осторожность, беря на себя обязательства по долгосрочным заказам.

Примечательно, что в то время как экспорт продукции с высокой долей сырья сокращается, поставки готовых изделий последующих переделов, таких как двигатели и автомобильные компоненты, остаются относительно стабильными. Это говорит о том, что глобальные цепочки поставок адаптируются, увеличивая буферные запасы на уровне готовой продукции, чтобы застраховаться от волатильности на уровне upstream.

【Перспективы】

В ближайшей перспективе отчетные объемы экспорта NdFeB-магнитов, вероятно, останутся под давлением. Участникам рынка следует меньше сосредотачиваться на количестве зарубежных запросов и более пристально следить за фактической скоростью выдачи экспортных лицензий, которая стала основным узким местом. Компаниям рекомендуется усиливать взаимодействие с соответствующими органами, обеспечивать тщательное документирование для прослеживаемости материалов и корректировать планирование производства и логистики с учетом удлинения сроков утверждения.