Факторы риска в Китае и за его пределами различаются, будьте бдительны в отношении ожиданий по импорту на фоне цен на свинец, когда зарубежный рынок отстаёт от внутреннего [SMM Lead Morning Meeting Summary]

Фьючерсы:

За ночь свинец на LME открылся на отметке $1 963 за тонну. На фоне ожиданий снятия запрета на судоходство на Ближнем Востоке цены на сырую нефть ослабли, а индекс доллара США укрепился в ожидании повышения ставок. Цветные металлы в целом перешли в негативную зону, и свинец на LME колебался с понижением в течение дня, достигнув внутридневного минимума $1 932 за тонну — самого низкого уровня более чем за два месяца. К закрытию торгов LME свинец окончательно установился на уровне $1 944,5 за тонну, снизившись на 1,04%.

За ночь наиболее торгуемый контракт по свинцу 2608 на SHFE открылся на уровне 16 415 юаней за тонну. Под давлением снижения котировок на LME свинец на SHFE ослабел и упал на открытии. Однако сохранялись факторы технического обслуживания на стороне предложения в Китае, и длинные и короткие позиции оставались в клинче. Свинец на SHFE в основном торговался в диапазоне 16 345–16 385 юаней за тонну, окончательно установившись на уровне 16 380 юаней за тонну, что на 0,06% выше. Объём открытых позиций составил 80 124 контракта, что на 694 контракта больше, чем в предыдущий торговый день.

Макроэкономический фон:

Основные события: переговоры США и Ирана «говорили мимо друг друга»: Трамп заявил, что Иран сделал уступки по проверкам, а Иран сообщил о разморозке $12 млрд. средств. Оман совместно с Международной морской организацией открыл временный судоходный коридор в Ормузском проливе. Кроме того, вступила в силу 60-дневная отсрочка санкций США, и Иран начал привлекать крупнейших покупателей нефти в Азии; сообщалось, что непроданными остаются 68 млн баррелей сырой нефти. Макроэкономические данные: предварительные индексы PMI США за июнь превзошли ожидания по всем направлениям, производственный PMI достиг максимума более чем за четыре года, но компонент занятости упал до шестилетнего минимума. Экономика Великобритании вновь сократилась: июньский PMI упал до 14-месячного минимума, поставив под давление обещания лейбористов по росту.

:

Вчера на спотовом рынке свинца SHFE сохранялся консолидационный тренд. Продавцы реализовывали продукцию в зависимости от рыночных условий, а премии и скидки в регионах Цзянсу, Чжэцзян и Шанхай практически не изменились. Однако котировки первичного свинца на условиях EXW с заводов изменились, в основном расширились скидки в южных регионах. Котировки в основных производственных районах относительно средней цены свинца марки №1 SMM составляли от скидки 50 юаней за тонну до премии 60 юаней за тонну на условиях EXW. В секторе вторичного свинца плавильщики воздерживались от продаж по низким ценам, поэтому котировки были редкими. Некоторые спотовые партии вторичного рафинированного свинца предлагались примерно по паритету к средневзвешенной цене на свинец №1 SMM на условиях франко-завод. Потребители из нисходящего сектора осуществляли закупки лишь по мере необходимости. В их числе несколько крупных предприятий планировали приостановить закупки, тогда как некоторые намеревались покупать на спадах, однако наблюдался активный торг, и часть груза по низким ценам была реализована.

Запасы: По состоянию на 23 июня запасы свинца на LME составляли 300 650 т, снизившись на 1 200 т по сравнению с предыдущим торговым днём. Суммарные складские запасы свинца с варрантами SHFE равнялись 62 706 т, что на 49 т меньше, чем в предыдущий торговый день.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

В последнее время в мирных переговорах между США и Ираном наметился новый прогресс, и запрет на судоходство на Ближнем Востоке вскоре может быть снят. Цепочка поставок цветных металлов восстановится, и на фоне ожиданий возобновления поставок в сфере судоходства и энергетики цветные металлы в целом ослабли. На китайском рынке свинца ремонты и восстановление производства на плавильных заводах происходят одновременно, из-за чего краткосрочный дефицит свинцовых концентратов и лома в ближайшее время будет трудно быстро восполнить. Кроме того, текущее сезонное снижение спроса компенсируется ожиданиями политических дивидендов во втором полугодии; таким образом, на рынке переплетаются бычьи и медвежьи факторы. Ожидается, что цены на свинец продолжат консолидироваться, при этом необходимо соблюдать осторожность в отношении риска дальнейшего открытия окна для импорта свинцовых слитков в сценарии, когда зарубежный рынок отстаёт от внутреннего.

Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, все остальные данные обработаны SMM на основе публичных сведений, рыночной коммуникации и внутренних моделей баз данных SMM. Они носят исключительно справочный характер и не являются рекомендацией для принятия каких-либо решений.