Опубликовано:
19 июня 2026 г., 5:54 утра
(Kitco News) – Цены на золото пережили ещё одну волатильную неделю: ранний спрос на активы-убежища из-за нестабильности на Ближнем Востоке сменился массированными продажами после того, как Федеральная резервная система сохранила ставки без изменений, но дала понять, что повышение ставки в 2026 году остаётся возможным.
начало неделю в воскресенье вечером на уровне 4 210,52 доллара за унцию и быстро пошло вверх, поскольку трейдеры продолжали закладывать в цены геополитические риски, связанные с конфликтом США и Ирана и Ормузским проливом. Рост продолжился на торгах в понедельник и вторник, золото удерживалось выше 4 300 долларов, пока рынки ждали решения ФРС и следили за признаками деэскалации в регионе.
Самый сильный ход золото сделало в среду, когда спотовые цены достигли недельного максимума 4 381,83 доллара за унцию всего за несколько минут до объявления решения по ставке, но рост быстро развернулся после того, как ФРС оставила ставки без изменений на уровне 3,50–3,75%, одновременно сигнализируя о возможном ещё одном повышении до конца года. «Ястребиный» разворот укрепил доллар США и доходность казначейских облигаций, оказав давление на золото, несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу инфляции и ситуации на Ближнем Востоке.
Распродажа жёлтого металла ускорилась в четверг после того, как США и Иран подписали предварительное соглашение о прекращении войны и возобновлении судоходства в Ормузском проливе, что снизило цены на нефть и уменьшило привлекательность золота как актива-убежища. Спотовое золото вновь ушло ниже 4 250 долларов и в итоге установило недельный минимум на уровне 4 201,14 доллара за унцию в четверг днём, когда рынки США закрылись в канун пятничного праздника День освобождения (Juneteenth).
Последний еженедельный опрос Kitco News по золоту показал, что на Уолл-стрит «медведи» вернули контроль после «ястребиного» настроя ФРС, в то время как настроения розничных инвесторов вновь стали «бычьими», несмотря на падение золота в конце недели.
«Без изменений (но волатильно)», — сказал Адриан Дэй, президент Adrian Day Asset Management. «Тон заседания Федеральной резервной системы и комментарии нового председателя Кевина Уорша стали шоком для рынка, которому придётся осмыслить явный сдвиг в ближайшие дни и недели. Сам Уорш вряд ли будет пытаться разъяснить свои комментарии — в отличие от прошлого председателя ФРС, — поэтому нам придётся дождаться следующего заседания, чтобы понять, куда теперь движется Федрезерв. Тем временем мир с Ираном, пусть и хрупкий, а также продолжающиеся покупки со стороны центробанков и Tether поддерживают цену, ограничивая её падение».
Дарин Ньюсом, старший рыночный аналитик Barchart.com, ожидает дальнейшего снижения цен на золото на следующей неделе.
«Почему? Так легла монетка этим утром, — сказал он. — Суть в том, что на рынке ничего не изменилось. Центральные банки продолжают покупать, а инвесторы — продавать. Инфляция по-прежнему вызывает опасения, при этом FOMC США намекает на повышение ставки до конца 2026 года. Хотя это может поддержать доллар, теоретически ослабляя обеспеченные долларом сырьевые товары, такие как золото, это не меняет того факта, что центробанки предпочитают долгосрочное владение золотом доллару.»
«Вверх, — сказал Рич Чекан, президент и главный операционный директор Asset Strategies International. — Я по-прежнему считаю, что откат был совершенно чрезмерным. Сейчас многое зависит от мирного соглашения, которое должно быть подписано в Швейцарии, и деталей, которые будут проработаны в ближайшие 60 дней. Если мы продолжим двигаться к более прочному миру, золото должно выиграть… несмотря на то, что предпримет председатель Уорш в ФРС».
«Я делаю ставку на мир и на золото».
Кевин Грэди, президент Phoenix Futures and Options, сообщил Kitco News, что первое заседание Кевина Уорша на посту главы ФРС прошло хорошо, но очевидно, что FOMC разделился во мнениях относительно траектории ставок.
«На самом деле выяснилось, что, похоже, многие члены комитета ожидают повышения ставок, — сказал он. — Думаю, в этом и суть».
Что касается реакции драгоценных металлов, Грэди сказал, что хотя ценовое движение может выглядеть резким, за ним сейчас ничего не стоит.
«Я всегда возвращаюсь к объёму, — сказал Грэди. — Видите, золото снизилось на 115 долларов, было снижение на 125 долларов... объём [фьючерсов ближайшего месяца] даже не достиг 100 000 за день. Просто анемичный, никто не торгует. Мы видим, что серебро упало почти на 5 долларов, но общий объём по серебру с прошлого вечера, с 18:00, составляет 31 000 контрактов».
«Они просто не торгуют им, — добавил он. — Объёмы анемичные, открытый интерес крайне низок. Сейчас на рынке мало интереса».
Грэди сказал, что золото нашло прочную поддержку на уровне 4000 долларов за унцию, и мы можем скоро вернуться к этому уровню.
«Вы видите, что психологический уровень 4000 долларов будет хорошей поддержкой для золота, — сказал он. — Но если мы просто будем топтаться вокруг этих уровней и никто не придёт покупать, думаю, мы увидим повторное тестирование этих минимумов».
Грэйди ничего не сказал о новом председателе ФРС Уорше, который, похоже, раздражает рынки, а медвежьи настроения, которые он наблюдает, — это реакция на других членов FOMC.
«Думаю, рынок реагирует на других руководителей ФРС, которые настроены на повышение ставок, — сказал он. — Во всяком случае, именно на это реагирует рынок золота. Акции, похоже, на это никак не реагируют. Но я думаю, Уорш потому и цепляется за данные и постоянно подчёркивает, что хочет сосредоточиться на выходящих показателях, что если посмотреть на последние цифры по инфляции, всё идёт от энергоносителей. Пока я говорю, рынок энергоносителей снижается, и сейчас мы видим нефть по 75 долларов».
«Если мы сможем опустить цены на газ примерно до 3 долларов или даже ниже 3 долларов, думаю, вся картина изменится, потому что изменятся данные по инфляции».
Заглядывая вперёд на праздничные выходные, Грэйди сказал, что не хотел бы находиться ни в одной из сторон в сделках по золоту, но ожидает, что на следующей неделе, когда трейдеры вернутся, цены на золото протестируют недавние минимумы.
«Я бы оставался вне рынка и планирую быть вне рынка, — сказал он. — Мне кажется, мы ещё не видели минимумов по золоту. Думаю, мы увидим повторное тестирование этих минимумов, возможно, уже на следующей неделе. Прямо сейчас я смотрю на экран, спред между бидом и аском 50 центов, один лот вверх, на экране нет объёмов. Люди не торгуют. Если бы они видели в этом ценовую зону для покупок, они бы покупали. А я просто не думаю, что многие сейчас покупают».
«Думаю, мы должны найти этот уровень, поэтому я жду повторного тестирования этих минимумов».
На этой неделе 10 аналитиков приняли участие в опросе Kitco News по золоту, и после того как на горизонте вновь замаячило повышение ставок, золото растеряло свой рост, а мнение большинства на Уолл-стрит стало медвежьим. Только один эксперт, или 10%, ожидал, что вырастут на предстоящей неделе, в то время как семеро других — целых 70% от общего числа — предсказывали снижение цен. Оставшиеся два аналитика, представляющие 20%, считали, что жёлтый металл на следующей неделе будет двигаться в боковом тренде.
Тем временем в онлайн-опросе Kitco было подано 46 голосов, и частные инвесторы вернулись к своему бычьему настрою, несмотря на слабость золота после заседания ФРС. 25 розничных трейдеров, или 54%, ожидали, что вырастут на следующей неделе, а ещё 16, или 35%, предсказывали, что жёлтый металл потеряет позиции. Оставшиеся пять инвесторов, представляющие 11% от общего числа, ожидают консолидации на предстоящей неделе.
Главными экономическими данными следующей недели станут окончательная оценка ВВП США за I квартал и инфляция по индексу PCE, а также предварительные данные по деловой активности в производственном секторе и сфере услуг за июнь.
Календарь данных начнется во вторник утром с публикации июньского индекса PMI от S&P Global Flash. Затем в среду рынки будут следить за данными по продажам нового жилья за май.
В четверг выйдут окончательные данные по ВВП США за I квартал и PCE, еженедельные заявки на пособие по безработице и заказы на товары длительного пользования за май.
Неделя завершится в пятницу утром окончательным значением индекса потребительских настроений Мичиганского университета за июнь.
Ники Шилз, руководитель отдела исследований и стратегии по металлам в MKS PAMP, сообщила, что новый председатель ФРС не принес золоту никакой пользы.
«Это заседание делает ралли золота от уровня ~4 000 долларов/унция все более похожим на тактический отскок дохлой кошки, а не на структурный разворот», — предупредила она. «Пока не появятся результаты работы целевой группы (~6 недель) и не появится ясность относительно того, что они на самом деле решат, заявление и пресс-конференцию следует воспринимать как более ястребиные, чем рынок ожидал изначально → ралли будут продавать, а не гоняться за ними».
Алекс Купцикевич, старший рыночный аналитик FxPro, ожидает снижения цен на золото на следующей неделе.
«Похоже, что ралли, вызванное подписанием американо-иранского меморандума, завершилось на фоне ястребиной позиции ФРС, спровоцировав волну покупок доллара США», — сказал он. «С точки зрения технического анализа, давний ключевой уровень поддержки, 200-дневная скользящая средняя, превратился в сопротивление. Однако, чтобы эта точка зрения подтвердилась, золоту нужно упасть ниже 4 000 долларов, пробив ключевой круглый уровень и область предыдущего отскока. Тем не менее, быки все еще питают слабую надежду, что этот уровень снова привлечет покупателей».
«В любом случае, я не удивлюсь, если на следующей неделе мы увидим повторное тестирование 4 000 долларов».
Майкл Мур, основатель Moor Analytics, ожидает снижения цен на золото в ближайшие дни.
«НИЖЕ, если только мы не пробьем вышеупомянутую формацию на нижнем временном интервале, указанную ниже», — сказал он. «На более высоком временном интервале: 16.08.2018 я предупреждал, что пробой выше 1 183,0 доллара сигнализирует об усилении. Мы уже видели 4 443,1 доллара. Сейчас это ПРИОСТАНОВЛЕНО. Торговля ниже 52 554 предвещала падение на 740 (+) долларов — мы достигли 1 209,2 доллара». «Торги ниже 52036 привнесли давление в размере $1 157,4. Торги ниже 51606 привнесли давление в размере $1 114,4. Эти уровни СНЯТО.»
«На более низком таймфрейме: мы удержали истощение с максимумом 49177 и откатились на $871,5», — сказал Мур. «Пробой ниже 48185 спроецировал снижение на $185 (+) — достигли $772,3. Пробой ниже 47923 спроецировал снижение на $205 (+) — достигли $746,1. Пробой ниже 47420 привнёс давление в размере $695,8. 15 мая мы оставили средний медвежий разворот — снизились на $507,0 от 45532. Эти уровни СНЯТО. Мы удержали истощение на среднем таймфрейме с минимумом 40462 и выросли на $345,3 — если продолжим рост в бычью коррекцию, минимальная цель — 50547. В пятницу оставили малый бычий разворот — выросли на $167,9 с открытия 42326. Пробой выше 42236 (-20,6 в час) проецирует рост минимум на $65, максимум $155 (+) — достигли $158,9. Пробой выше 42769 (-14 тиков в час) принёс силу в размере $114,6. Эти сигналы НА УДЕРЖАНИИ. Мы удержали истощение с максимумом 44036 и откатились на $166,2 в медвежью коррекцию/тренд против роста от 40462, с возможным истощением на 42249-069 и 41840-1677, но удерживать их преждевременно. Сохраняющийся гэп вниз оставит малый медвежий разворот.»
На момент написания, последний раз торговалось по $4 208,99 за унцию, показав нулевую динамику за неделю и снижение на 1,14% за день.
Источник:
