18 июня 2026 года
Первое заседание ФРС по процентной ставке под руководством нового председателя Кевина Уорша сначала нанесло заметный удар по . Однако уже на следующий день ситуацию развернуло подписание временного соглашения с Ираном президентом США Дональдом Трампом. Последовавшее снижение цен на нефть ослабило инфляционные опасения и позволило золоту частично отыграть первоначальные потери.
Хотя ФРС, как и ожидалось и единогласно, сохранил ключевую ставку в диапазоне 3,50–3,75 % — на этот раз даже Стивен Миран, ранее всегда голосовавший за снижение, присоединился к большинству, — новые прогнозы по ставке показали заметный сдвиг в денежно-кредитной политике. Девять из 19 членов ФРС считают, что до конца года необходимо повышение ставки, причём шестеро из них нацелены на увеличение более чем на 25 базисных пунктов. Ещё три месяца назад никто в комитете не ожидал ужесточения. Сейчас лишь один член видит пространство для снижения ставки.
ФРС объясняет эту жёсткую позицию устойчиво сильной экономикой, высоким ростом производительности и упорной инфляцией, обусловленной предложением, особенно в энергетическом секторе. В результате золото сразу после заседания оказалось под давлением, снизившись до 4 290,52 доллара за унцию и показав дневное падение чуть менее 1 %.
Однако опасения по поводу роста ставок — классического встречного ветра для не приносящего процента драгоценного металла — быстро сошли на нет. После подписания временного соглашения США и Ирана цены на нефть обвалились. Это лишило рынки главного источника тревоги по ставкам: инфляционного давления со стороны энергетического сектора. На фоне геополитической разрядки золото частично восстановилось. Закрытие коротких позиций на фьючерсном рынке дополнительно усилило этот рост.
Последние реакции рынка подчёркивают высокую чувствительность цены золота к тесному переплетению геополитики, стоимости энергии и денежно-кредитной политики. На этом фоне в фокус также попадает альтернативная стратегия центрального банка: при Уорше ФРС в будущем может попытаться ужесточать финансовые условия скорее за счёт ускоренного сокращения баланса, чем за счёт прямого повышения ставок. Однако для инвесторов в золото решающей переменной пока остаётся цена на нефть. Если цена на нефть будет оставаться ограниченной из‑за снижения напряжённости на Ближнем Востоке, ФРС получит больше пространства для манёвра в денежно-кредитной политике, что, вероятно, даст дополнительный импульс цене золота
Источник：
