Цены на никель стабилизируются на фоне улучшения рыночных настроений от мира США-Иран и сохранения ставок ФРС

На этой неделе цены на никель показали прекращение падения и стабилизацию с колебательным отскоком. В начале недели мирное соглашение между США и Ираном стало ключевым фактором, развернувшим рыночные настроения; поскольку геополитическая премия за риск быстро сошла на нет, склонность рынка к риску значительно восстановилась. Тем временем ФРС США сохранила ставки без изменений на июньском заседании FOMC, что соответствовало ожиданиям рынка. На фоне восстановления макроэкономических настроений цены на никель на SHFE и LME выросли с ранних минимумов, испытывая колебания. Самый торгуемый контракт на никель на SHFE восстановился с уровня около 135 000 юаней/т до почти 137 000 юаней/т, а никель на LME синхронно поднялся выше 17 900 долларов/т. На этой неделе средняя цена на рафинированный никель №1 по данным SMM составила 136 112 юаней/т, рост на 450 юаней/т за неделю. Премии на никель марки Jinchuan стабилизировались в диапазоне 1 300–1 500 юаней/т, тогда как скидки на основной электролитический никель находились в диапазоне от -500 до -400 юаней/т. Спотовая активность ослабла по сравнению с предыдущей неделей, так как отскок фьючерсных цен и завершение закупок большинством конечных потребителей оставили переработчиков в основном в стороне.

В макроэкономическом плане наиболее позитивным изменением на этой неделе стал прорыв в отношениях США и Ирана. США и Иран достигли мирного соглашения, и в ближайшее время ожидается полное возобновление судоходства в Ормузском проливе, что является геополитическим позитивом, повысившим склонность к риску. Некоторые СМИ сообщили, что соглашение будет официально подписано 19 июня, после чего Ормузский пролив будет полностью открыт. 18 июня по пекинскому времени ФРС США сохранила базовую процентную ставку без изменений на уровне 3,50%–3,75%, что стало четвертой подряд паузой в снижении ставок. Заседание FOMC состоялось 16–17 июня, и рынок ранее закладывал 98,5% вероятность сохранения ставки неизменной. Однако ястребиные сигналы этого заседания нельзя игнорировать. Новый председатель Уорш склонялся к ястребиной позиции, а точечная диаграмма показала, что половина чиновников ожидают по крайней мере одного повышения ставки в этом году.

Что касается запасов, запасы в Шанхайской бондовой зоне на этой неделе составили около 2 700 т, увеличившись на 1 000 т за неделю. Общественные запасы Китая составили около 126 000 т при незначительном сокращении примерно на 86 т за неделю.

На фоне соглашения США и Ирана ожидания восстановления поставок серы усилились, что ослабило логику поддержки со стороны издержек. Поскольку запасы рафинированного никеля продолжают расти как в Китае, так и за его пределами, сопротивление росту цен на никель очевидно. Ожидается, что самый торгуемый контракт на никель на SHFE будет торговаться в основном диапазоне 130 000–138 000 юаней/т.