Металлы показали смешанную динамику: литиевый карбонат и алюминий на SHFE лидировали в снижении, поликремний упал более чем на 5%, а нержавеющая сталь выросла почти на 3% [SMM Midday Review]

16 июня (SMM) —

Рынок металлов:

По состоянию на закрытие дневной сессии цветные металлы на внутреннем рынке в основном выросли. Медь на SHFE упала на 0,47%, алюминий – на 1,69%, свинец вырос на 0,96%, цинк прибавил 0,45%, олово поднялось на 1,17%, никель незначительно подрос на 0,27%.

Кроме того, наиболее торгуемый контракт на бондовый алюминий снизился на 1,03%, наиболее торгуемый контракт на глинозём упал на 0,48%, наиболее торгуемый контракт на карбонат лития опустился на 2,4%, наиболее торгуемый контракт на металлический кремний потерял 1,6%, а наиболее торгуемый контракт на поликремний обвалился на 5,01%.

Черные металлы в основном снизились. Железная руда просела на 0,2%, арматура упала на 0,38%, горячекатаный рулон незначительно снизился на 0,24%, тогда как нержавеющая сталь взлетела на 2,67%. В сегменте коксующегося угля и кокса наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь упал на 0,74%, а наиболее торгуемый контракт на кокс вырос на 0,1%.

На зарубежных рынках цветных металлов по состоянию на 11:39 металлы на LME показали смешанную динамику. Медь на LME упала на 0,48%, алюминий – на 0,71%, свинец вырос на 0,18%, цинк прибавил 0,14%, олово снизилось на 0,63%, а никель вырос на 0,34%.

В сегменте драгоценных металлов по состоянию на 11:39 золото на COMEX упало на 0,21%, серебро на COMEX потеряло 0,68%. На внутреннем рынке драгоценных металлов наиболее торгуемый контракт на золото на SHFE вырос на 1,63%, а наиболее торгуемый контракт на серебро на SHFE поднялся на 1,65%.

Кроме того, по состоянию на закрытие дневной сессии наиболее торгуемый контракт на платину упал на 1,44%, а наиболее торгуемый контракт на палладий потерял 1,33%.

По состоянию на закрытие дневной сессии наиболее торгуемый фьючерсный контракт на индекс контейнерных перевозок (европейский сервис) вырос на 1,42% до 3 834 пунктов.

Избранные котировки фьючерсов на середину дня по состоянию на 11:39, 16 июня:

Спотовый рынок и фундаментальные показатели

Серебро: На спотовом рынке ценовые спреды котировок сегодня оставались широкими. Потребительский рынок в середине-конце июня демонстрировал общую слабость, продолжающийся рост цен на серебро подавлял часть спроса...

Макроэкономический фронт

Китай:

[Государственное статистическое управление: добавленная стоимость промышленных предприятий с годовым доходом свыше установленного размера выросла на 4,5% в мае; национальная экономика в целом была стабильной и продвигалась к новому, более качественному росту] В мае под твердым руководством Центрального комитета КПК, ядром которого является товарищ Си Цзиньпин, все регионы и ведомства добросовестно выполняли решения и поручения Центрального комитета и Государственного совета. Они придерживались общего принципа стремления к прогрессу при сохранении стабильности, всесторонне и добросовестно применяли новую концепцию развития на всех фронтах, ускоряли формирование новой парадигмы развития, добросовестно проводили более активную и эффективную макроэкономическую политику и эффективно противостояли внешним шокам и вызовам. Производство и предложение стабильно росли, занятость и цены оставались в целом стабильными, внешняя торговля продолжала демонстрировать устойчивость, новые драйверы роста укреплялись, а национальная экономика сохраняла тенденцию развития в целом стабильной при переходе к новому, более качественному росту. Данные НБС показали, что в мае добавленная стоимость промышленных предприятий выше установленного размера выросла на 4,5% в реальном выражении по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом темпы роста ускорились на 0,4 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем. По сравнению с предыдущим месяцем добавленная стоимость промышленных предприятий выше установленного размера в мае увеличилась на 0,40%. За период с января по май она выросла на 5,4% в годовом исчислении.

[От расширения масштабов к распределению устойчивости — опубликован «Доклад о развитии оптовой торговли сырьевыми товарами Китая»] Китайская федерация логистики и закупок сегодня (16 июня) опубликовала «Доклад о развитии оптовой торговли сырьевыми товарами Китая (2026)». Согласно докладу, Китай остается одним из важнейших мировых рынков импорта сырьевых товаров, при этом импорт сырой нефти, железной руды, соевых бобов и других товаров сохраняется на высоком уровне. В условиях вызовов рынок сырьевых товаров демонстрирует повышенную устойчивость. В докладе отмечается, что рынок сырьевых товаров Китая в 2025–2026 годах в целом демонстрировал основную модель, характеризующуюся «макроэкономическим давлением, рыночной дивергенцией, усилением внешних шоков, повышенной устойчивостью торговли и ускоренным наращиванием потенциала». Торговля сырьевыми товарами Китая переходит от расширения масштабов к распределению, ориентированному на устойчивость. В 2025 году объем товарной торговли Китая сохранял относительно высокую устойчивость, а импорт основных сырьевых товаров оставался на высоком уровне. В частности, импорт сырой нефти, железной руды, соевых бобов и других товаров продолжал демонстрировать глобальную поглощающую способность китайского рынка. (CCTV News)

[Чистое вливание НБК через обратное репо сегодня: 296,5 млрд юаней] Народный банк Китая сегодня провел операции семидневного обратного репо на сумму 449,5 млрд юаней. Поскольку срок семидневного обратного репо на 153 млрд юаней истек сегодня, чистое вливание за день составило 296,5 млрд юаней.

По доллару США:

По состоянию на 11:39 индекс доллара США вырос на 0,02% до 99,69. Согласно данным CME FedWatch: вероятность сохранения ставок ФРС без изменений в июне составляет 98,5%, с вероятностью 1,5% совокупного снижения на 25 базисных пунктов. Вероятность того, что ФРС сохранит ставки без изменений до июля, составляет 91,3%, совокупного повышения на 25 б.п. — 7,4%, а совокупного снижения на 25 б.п. — 1,4%.

Фальконио Лесли, глава отдела стратегий налогооблагаемого фиксированного дохода UBS Global Wealth Management, заявил, что после объявления сделки между США и Ираном цены на нефть снизились, рынок казначейских облигаций США укрепился, а давление на ФРС в отношении повышения ставок в этом году ослабевает. Фальконио Лесли сказал: «Еще до достижения соглашения о прекращении огня цены на нефть уже начали снижаться, однако доходность двухлетних казначейских облигаций США продолжала расти, поскольку рынок закладывал почти 100-процентную вероятность повышения ставки в декабре». «Текущая ситуация такова, что цены на нефть падают, и рынок постепенно отыгрывает эти ожидания повышения ставок. В результате доходность двухлетних казначейских облигаций США начала снижаться». Новый председатель ФРС Уош проведет свое первое заседание по процентной ставке на этой неделе. На фоне того, что предыдущий скачок цен на нефть возобновил инфляционное давление, число сторонников повышения ставок в этом году в составе FOMC увеличивается. Фальконио заявила, что ожидает, что FOMC на этой неделе официально откажется от своей склонности к смягчению, делая прогноз политики более ястребиным. Но она по-прежнему считает, что следующим шагом ФРС будет снижение ставки, и это произойдет в 2027 году.

Американская управляющая компания PGIM придерживается непопулярного мнения, полагая, что ФРС трижды повысит ставки в этом году для сдерживания перегрева, а затем откатит повышения в 2027 году. Ранее, в апреле, компания ожидала, что ФРС снизит процентные ставки в этом году. В PGIM заявили, что экономика США «исключительно сильна», а инфляция остается устойчиво высокой, что требует нового подхода. Учитывая этот фон и тот факт, что ФРС не удавалось достичь целевого уровня в 2% пять лет подряд, в PGIM ожидают, что ФРС трижды повысит ставки в этом году, чтобы укрепить доверие и закрепить инфляционные ожидания. В PGIM заявили: «Если повышение ставок будет представлено как «превентивная» мера для борьбы с инфляцией со стороны предложения и недавними колебаниями доходности долгосрочных облигаций, то Уош получит политическую поддержку». Однако в PGIM заявили, что ожидают, что ФРС «откатит эти повышения относительно быстро, проведя три снижения ставки в 2027 году и еще одно в 2028 году, в результате чего конечная ставка достигнет 3,375% — это ниже текущей ставки и, возможно, близко к нейтральной ставке». (Jin10 Data APP)

По другим валютам:

Банк Японии повысил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов, подняв ее целевой уровень с 0,75% до 1,00%, самого высокого за 31 год, что совпало с ожиданиями рынка, после того как на трех предыдущих заседаниях ставка не менялась. Во вторник Банк Японии повысил ставку до самого высокого за 31 год уровня — долгожданный шаг, сигнализирующий о приверженности борьбе с инфляционными рисками, вызванными конфликтом на Ближнем Востоке. По итогам двухдневного заседания во вторник совет проголосовал 7–1 за повышение краткосрочной политической ставки с 0,75% до 1,0%. Это первое повышение ставки с декабря прошлого года, в результате которого ставка Банка Японии достигла уровня, не наблюдавшегося с 1995 года. Управляющий Банка Японии Уэда Кадзуо отсутствовал на заседании и не голосовал, поскольку находился в больнице. Дневную пресс-конференцию проведет другой заместитель управляющего Банка Японии, Учида Синичи, и его замечания будут внимательно отслеживаться на предмет того, как Банк Японии будет дальше оценивать негативное экономическое влияние иранской войны. (Jinshi Data APP)

[РБА оставил ставки без изменений, как и ожидалось, но предупредил, что повышение ставок может быть не закончено] Резервный банк Австралии во вторник оставил целевую денежную ставку без изменений на уровне 4,35%, заявив, что экономика замедляется, несмотря на более жесткие финансовые условия, но предупредил, что может снова повысить ставки при необходимости для контроля инфляции. В РБА заявили, что инфляция остается высокой, и центральный банк сделает все необходимое для ее снижения, «включая дальнейшее повышение целевой денежной ставки, если потребуется». Рынки уже заложили в цены сохранение ставок, так как внутренние данные по инфляции, потреблению и занятости продолжали смягчаться; тем временем мирная сделка на Ближнем Востоке и шаги по возобновлению работы Ормузского пролива привели к снижению цен на нефть, уменьшив инфляционные риски. Совет управляющих заявил в своем заявлении: «Урегулирование ближневосточного конфликта все еще находится на ранней стадии, и остаются возможные сценарии, при которых инфляция будет выше, а активность — ниже ожиданий, изложенных в майском базовом прогнозе. Потребуется некоторое время для решения проблем с мировыми поставками нефти, что будет продолжать оказывать повышательное давление на мировые цены на энергоносители и инфляцию». Единогласное решение в основном совпало с ожиданиями: рынки свопов оценивают вероятность повышения ставки РБА в августе примерно в 30%, а ужесточения за весь год — всего в 16 базисных пунктов, что эквивалентно менее чем одному повышению. (Jinshi Data APP)

Что касается данных:

Сегодня будут опубликованы: еженедельное изменение занятости в США от ADP за неделю, окончившуюся 30 мая; количество закладок новых домов в США за май в годовом исчислении; разрешения на строительство в США за май; индекс импортных цен в США за май месяц к месяцу; решение Резервного банка Австралии по процентной ставке от 16 июня; индекс экономических настроений ZEW Германии за июнь; индекс экономических настроений ZEW еврозоны за июнь; целевая ставка Банка Японии от 16 июня и другие данные.

Также следует обратить внимание: Пресс-канцелярия Госсовета проведет пресс-конференцию о работе национальной экономики. Китайская академия информационно-коммуникационных технологий проведет семинар, посвященный запуску Плана повышения качества услуг на основе токенов. РБА объявит свое решение по ставке, а глава РБА Баллок проведет пресс-конференцию по денежно-кредитной политике.

По рынку нефти:

По состоянию на 11:39 цены на нефть на обоих рынках снизились: WTI подешевела на 0,09%, Brent — на 0,26%.

Поскольку администрация Трампа близка к завершению плана по высвобождению 172 миллионов баррелей из Стратегического нефтяного резерва (SPR) для смягчения скачка цен на топливо, вызванного иранской войной, чрезвычайные запасы сырой нефти в США упали до самого низкого уровня с 1983 года. Согласно данным, опубликованным Министерством энергетики США в понедельник, SPR — созданный после арабского нефтяного эмбарго в начале 1970-х годов — сократился примерно до 340 миллионов баррелей, что близко к историческому минимуму. Если план будет завершен, это станет вторым по величине изъятием за всю историю резерва, после которого останется около 243 миллионов баррелей, что составляет лишь около трети его разрешенной мощности. Сокращение запасов снижает гибкость США в реагировании на будущие перебои с поставками. Представитель Министерства энергетики заявил, что правительство управляет резервом в соответствии с его целевым использованием, которое заключается в содействии стабилизации нефтяного рынка, защите США от перебоев с поставками и повышении энергетической безопасности США. (Jin10 Data App)

Morgan Stanley резко понизил прогнозы цен на нефть на ближайшие кварталы, поскольку предварительное соглашение между США и Ираном о возобновлении работы Ормузского пролива, как ожидается, восстановит региональную добычу нефти и увеличит предложение. Аналитики, включая Мартейна Раца, заявили в отчете от 15 июня, что средняя цена нефти Brent ожидается на уровне 90 долларов за баррель в третьем квартале по сравнению с предыдущим прогнозом в 100 долларов за баррель, и 80 долларов за баррель в последние три месяца года, что на 15 долларов ниже предыдущей оценки. Они также отметили, что ожидаемые сроки восстановления добычи в регионе были сдвинуты вперед на одну-две недели. «Многие вопросы еще предстоит обсудить, и ключевые риски сохраняются, но это важный шаг к деэскалации конфликта и увеличению экспорта нефти через Ормузский пролив», — заявили они, добавив: «Ожидается, что добыча будет постепенно возобновляться с середины июля, при этом производство, по прогнозам, восстановится до 50% к сентябрю, до 80% к декабрю, а оставшаяся часть — в начале 2027 года». (Jin10 Data App)

Обзор спотового рынка:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►