Последний торговый день контракта на медь SHFE 2606, цены на медь выросли, спотовые премии испытывали легкое давление [SMM Shanghai Spot Copper]

SMM, 15 июня:

Сегодня спотовая медь катодная №1 относительно ближайшего контракта SHFE на медь 2606 котировалась со скидками от 30 юаней/т до премий 120 юаней/т, при средней премии 45 юаней/т. Поскольку сегодня был последний торговый день контракта SHFE на медь 2606, SMM в соответствии со своей методологией оценки цен котировал относительно контракта с ближайшим месяцем. На ранних торгах контракт SHFE на медь 2606 в основном двигался в диапазоне 105 300–105 880 юаней/т, тогда как контракт SHFE на медь 2607 колебался между 105 350 и 105 960 юаней/т. Спред между двумя контрактами варьировался от контанго в 80 юаней/т до бэквардации в 30 юаней/т. Маржа прибыли по импорту меди SHFE относительно ближайшего контракта 2606 составляла от убытка в 100 юаней/т до убытка в 290 юаней/т.

В Шанхайском регионе индекс настроений продавцов катодной меди составил 2,69, снизившись на 0,05 м/м, а индекс настроений покупателей — 2,54, снизившись на 0,07 м/м; исторические данные можно найти в базе данных. В начале утренней сессии поставщики первоначально котировали медь стандартного качества по паритету или с премией до 30 юаней/т к контракту SHFE на медь 2607. В частности, бренды JCC, Lufang и Xiangguang котировались с премиями 20–30 юаней/т; Zhongtiaoshan, Dajiang PC, Jinfeng, Tiefeng, Honglu, Zijin и HMG-S — по паритету или с премией до 20 юаней/т; а Jinguan, Jinxin, Jintun PC и Jinfeng — с премией EXW в 20 юаней/т. Высококачественная медь, например Jintun large plate, котировалась с премией 60 юаней/т. С началом второго торгового окна сделки оставались вялыми, и поставщики немного снизили свои предложения. Lufang, Xiangguang и JCC котировались с премией 10 юаней/т; Zhongtiaoshan, Tiefeng и Zijin — со скидкой от 10 юаней/т до паритета. Предложение зарегистрированной меди SX-EW было ограниченным, лишь небольшие партии от источников, таких как Esox, обращались со скидкой 10 юаней/т. Незарегистрированная медь торговалась со скидками 150–180 юаней/т.

Что касается прогноза на завтра: цены на медь SHFE выросли в течение дня, оставаясь на относительно высоком уровне. В сочетании с пролонгацией фьючерсных контрактов, активность как покупок, так и продаж оставалась низкой, что отражает заметное сдерживание реального спроса при текущих ценах. После продления контракта рынок начнет официально определять цены на основе контракта SHFE copper 2607, и внимание переключится на отток необработанных варрантов. Тем не менее, открытый интерес по контракту SHFE copper 2606 в настоящее время составляет около 5500 лотов, что предполагает ограниченные объемы для поставки. Поэтому ожидается, что концентрированное высвобождение варрантов окажет лишь относительно ограниченное дополнительное понижательное давление на спотовые скидки. Поддерживаемые динамикой поставок, спотовые скидки на медь SHFE не снизились резко. Однако если цены на медь останутся на этом повышенном уровне, спрос вряд ли значительно улучшится, и спотовые премии могут оказаться под понижательным давлением.