[SMM Анализ] Одна гоночная трасса, разные стили: особая логика выживания ведущих NEV-производителей

К 2026 году китайский рынок новых энергетических автомобилей эволюционировал от ранней гонки электромоторов, батарей и электронного управления к системному состязанию, основанному на технологических дорожных картах в области батарей, глубине цепочки поставок и способности контролировать затраты. Ведущие отечественные игроки — NIO, Li Auto, XPeng, BYD и Leapmotor — выбрали совершенно разные пути в своих батарейных стратегиях. За этими расходящимися решениями скрываются не просто технические предпочтения, а фундаментально различные бизнес-модели, идентичность брендов и философия конкуренции.

NIO: на основе замены батарей, создание мульти-поставщиковой и мульти-химической матрицы

Батарейная стратегия NIO уникальна в индустрии. Её ядро — не выбор единственного поставщика или химии, а сеть станций замены батарей, служащая инфраструктурой, совместимой с батарейными блоками различной ёмкости, химии и от разных поставщиков. В настоящее время модельный ряд NIO в основном использует блоки ёмкостью 75 и 100 кВт·ч, а более энергоёмкий полу-твердотельный блок на 150 кВт·ч от WeLion New Energy уже запущен в серийное производство и эксплуатацию. В плане химии некоторые модели NIO используют гибридную компоновку тройных литиевых и литий-железо-фосфатных (LFP) ячеек: LFP обеспечивают базовый запас хода и ценовое преимущество, а тройные ячейки служат эталоном для определения уровня заряда, решая проблему неточной оценки SOC из-за пологой кривой напряжения LFP. Среди поставщиков CATL долгое время занимает ключевые позиции, в то время как CALB и WeLion также играют заметную роль в цепочке поставок. В начале 2026 года NIO и CATL подписали пятилетнее соглашение о всестороннем стратегическом сотрудничестве, охватывающее долговечные батареи, совместимость станций замены и расширение на зарубежные рынки. За весь 2025 год NIO Group поставила 326 тыс. автомобилей, что на 46,9% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и впервые получила квартальную операционную прибыль в четвёртом квартале — это сигнализирует о том, что бизнес-модель замены батарей начинает входить в цикл устойчивого роста. Масштабирование двух суббрендов, ONVO и Firefly, ещё больше усилило эффект масштаба экосистемы обмена, снижая удельные затраты на инфраструктуру.

Li Auto: во главе с EREV, BEV вдогонку — тесные связи с поставщиками и переход к собственной разработке

Батарейная стратегия Li Auto резко контрастирует с NIO. В то время как NIO стремится к широте охвата сети замены и гибкости совместимости батарейных блоков, Li Auto уделяет больше внимания прочным связям с первоклассными поставщиками и тщательному управлению затратами. Модели Li Auto с увеличенным запасом хода (EREV) долгое время полагались на тройные литиевые батареи как основное решение и теперь постепенно внедряют LFP для оптимизации структуры затрат. В сегменте чистого электричества флагманский минивэн MEGA оснащён высокопроизводительным тройным блоком, совместно разработанным с CATL; в 2025 году электрический внедорожник i6 официально перешёл на модель двух поставщиков, закупая у CATL и Sunwoda для взаимодополняющих поставок. Что ещё более важно, в сентябре 2025 года Li Auto и Sunwoda совместно учредили батарейную компанию, обозначив решительный сдвиг от отношений закупки к совместной разработке с долевым участием. В мае 2026 года Li Auto поставила 33 350 автомобилей, причём i6 третий месяц подряд превысил отметку в 20 тыс. ежемесячных продаж, войдя в тройку лидеров по продажам электрических внедорожников, в то время как серия EREV L оставалась основой её продаж. С ключевым ценностным предложением бренда "семейный комфорт", батарейная стратегия Li Auto всегда следовала единой линии: устранение боязни нехватки запаса хода при оптимизации совокупной стоимости владения — прагматично и сфокусированно.

XPeng: основа на LFP, формирование ландшафта трёх поставщиков и ускорение стратегии двух силовых установок

Батарейная стратегия XPeng сосредоточена на LFP, со стабильным кругом из трёх основных поставщиков: CALB, EVE Energy и FinDreams Battery (подразделение BYD). CALB является одним из ключевых батарейных поставщиков XPeng с 2021 года и долгое время удерживает доминирующую долю. В сентябре 2025 года EVE Energy официально вошла в цепочку поставок серии XPeng MONA, предлагая призматические ячейки для базовых версий MONA, в то время как версии с увеличенным запасом хода продолжают использовать ячейки BYD FinDreams. Технологическая идентичность XPeng всегда строилась на полностью самостоятельно разработанном ИИ — охватывая продвинутое интеллектуальное вождение, собственные чипы и интеграцию больших моделей, что придаёт её батарейной стратегии заметно прагматичный характер: выбрать зрелый, безопасный и экономичный путь LFP, чтобы сконцентрировать ресурсы на ключевых компетенциях в области интеллектуальных технологий. С 2025 года XPeng полностью внедрила стратегию двух силовых установок: BEV плюс EREV, причём добавление моделей с увеличенным запасом хода внесло новые переменные в структуру её батарейного спроса. В мае 2026 года XPeng Group поставила 32 158 автомобилей, а флагманский внедорожник GX сразу стал ключевым источником прироста, в то время как серия MONA и P7+ продолжили масштабироваться, подтверждая рыночную привлекательность её позиционирования "технологии для всех".

BYD: полная вертикальная интеграция как абсолютный ров

Если NIO, Li Auto и XPeng соответственно олицетворяют брендовые пути "сервис-ориентированной замены батарей", "семейного комфорта" и "технологического интеллекта", то определяющая метка BYD указывает прямо на вертикальную интеграцию. От батарейных ячеек FinDreams и моторов с электронным управлением FinDreams Powertrain до собственных силовых полупроводников IGBT и SiC — BYD освоила производство практически всех ключевых компонентов нового энергетического автомобиля, достигнув глубины цепочки поставок, не имеющей аналогов в стране и мире. Фирменная технология BYD Blade Battery, основанная на литий-железо-фосфате, достигает баланса безопасности и плотности энергии за счёт структурных инноваций и теперь масштабно внедрена во всём модельном ряду. С точки зрения затрат эффект масштаба от продажи 4,6 млн единиц в 2025 году дал BYD чрезвычайно сильные переговорные позиции в цепочке поставок. В технологическом плане продвинутая система помощи водителю "Око богов" была развёрнута на более чем 2,5 млн автомобилей, генерируя ежедневно данные о реальном вождении на расстояние свыше 160 млн километров — маховик данных, который конкурентам будет трудно воспроизвести. В 2025 году продажи полностью электрических автомобилей BYD достигли 2,26 млн единиц, впервые обогнав Tesla (приблизительно 1,63 млн) и заняв глобальную корону продаж BEV. От Seagull стоимостью от 70 тыс. юаней до Yangwang ценой более 1 млн юаней, от городских компактных моделей до хардкорных внедорожников — BYD построила самую полную в мире матрицу продуктов на новых источниках энергии, чья мультибрендовая стратегия охватывает все основные ценовые сегменты и сценарии использования.

Leapmotor: полностью самостоятельная разработка как драйвер максимальной ценности, мульти-поставщиковая стратегия как основа роста объёмов

Leapmotor превратился в тёмную лошадку, которую больше нельзя игнорировать среди китайских стартапов в области новых источников энергии. Её батарейная стратегия определяется чёткой формулой: только LFP плюс параллельный мульти-сорсинг, при этом в число ключевых поставщиков ячеек входят Gotion High-Tech и CALB — разные партии одной и той же модели могут использовать ячейки разных брендов, но ключевые параметры остаются неизменными. В ноябре 2025 года Leapmotor и CALB совместно учредили батарейный завод, что свидетельствует о переходе Leapmotor от стратегии закупок с разными источниками к отношениям с ключевыми поставщиками на основе долевого участия. Истинный ров Leapmotor заключается в полностью самостоятельной разработке — более 65% ключевых компонентов создаётся собственными силами, включая электроприводы, батарейные BMS, интеллектуальные кокпиты и чипы автономного вождения. Именно это позволяет Leapmotor обеспечивать экстремальную ценность в основном ценовом сегменте от 100 до 200 тыс. юаней. В мае 2026 года Leapmotor поставила 81 569 автомобилей, рост на 81% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, удерживая корону продаж среди новых энергетических стартапов несколько месяцев подряд, а годовая цель в один миллион единиц уже близка. Продуктовая матрица Leapmotor расширилась до четырёх серий — A, B, C и D, охватывая седаны, внедорожники и минивэны, в то время как экспорт за рубеж быстро вырос до более чем 37% от общего объёма, став вторым двигателем роста.

Индустриальная логика расходящихся стратегий

При параллельном рассмотрении батарейных стратегий этих пяти автопроизводителей проявляется несколько отчётливых индустриальных закономерностей. Во-первых, доминирование LFP на массовом рынке продолжает усиливаться. Будь то Blade Battery от BYD, полный модельный ряд XPeng на LFP, предложение экстремальной ценности от Leapmotor или постепенное внедрение LFP в EREV-моделях Li Auto — всё указывает на один тренд: в ключевом потребительском сегменте 100–250 тыс. юаней совокупные преимущества LFP в стоимости, безопасности и циклическом ресурсе делают её непоколебимым базовым стандартом. Во-вторых, отношения в цепочке поставок переходят от простых транзакций покупатель-продавец к совместной разработке с долевым участием. Совместные предприятия Li Auto и Sunwoda, Leapmotor и CALB, а также пятилетнее соглашение NIO и CATL — все это отражение данной тенденции. В-третьих, выбор батарейной стратегии всё больше диктуется бизнес-моделью каждого автопроизводителя: система замены батарей NIO требует стандартизации и совместимости блоков; вертикальная интеграция BYD требует собственного производства; подход Li Auto на основе EREV предъявляет уникальные требования к ёмкости и стоимости батарей.

Для участников отраслей, добывающих литий и производящих батарейные материалы, понимание батарейных стратегий ведущих автопроизводителей и направлений их эволюции является критической отправной точкой для оценки средне- и низовых структур спроса, темпа смены технологических маршрутов и меняющегося ландшафта динамики цепочки поставок. В этом индустриальном соревновании, которое всё ещё на перерыве, расхождение в батарейных стратегиях не только определяет структуру затрат и конкурентоспособность продукции каждого автопроизводителя, но и глубоко перекроит распределение стоимости по всей цепочке поставок литиевых батарей.