Межсезонье потребления нержавеющей стали в сочетании с макроэкономическими потрясениями: цены и затраты синхронно снижаются, прибыль металлургических заводов сокращается [Анализ SMM]

Опубликовано: Jun 12, 2026 16:25

Сохранить

[SMM анализ] Несезонный спрос на нержавеющую сталь на фоне макроэкономической нестабильности: синхронное снижение цен и издержек, сокращение прибыли металлургических заводов На этой неделе цены на нержавеющую сталь и производственные затраты синхронно снизились, что несколько сузило маржу прибыли сталелитейных заводов. При расчёте по холоднокатаному рулону 304 маржа на основе текущих затрат на сырьё составила 2,23%, а на основе затрат на сырьё из запасов — 1,31%. Со стороны никелесодержащего сырья: на этой неделе продолжилось снижение цен на высокосортный никельсодержащий чугун (NPI). Под давлением падения цен на никель на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) на неделе, а также в условиях возросшего ценового преимущества лома нержавеющей стали, ожидаемые производственные графики сталелитейных заводов снизились, усилив стремление к снижению закупочных цен. Сделки по высоким ценам встретили сопротивление, что удерживало цены на высокосортный NPI в подавленном состоянии. По состоянию на эту пятницу стандартный высокосортный NPI с содержанием 10–12% подорожал на 0,5 юаня за никельную единицу, закрывшись на уровне 1 144 юаня за никельную единицу. На рынке лома нержавеющей стали цены на этой неделе оставались преимущественно стабильными. Снижение цен на высокосортный NPI ослабило сырьевой сектор, затрудняя движение цен вверх. Однако восстановление фьючерсов на нержавеющую сталь и ограниченное снижение спотовых цен на готовую продукцию оказали встречную поддержку. Отрасль вошла в межсезонье потребления, при этом производственные графики и прибыль заводов скользят вниз. В сочетании с растущей неопределённостью макроэкономической среды медвежьи риски постепенно накапливаются, и в перспективе ожидается понижательное давление на цены. По состоянию на эту пятницу стандартные обрезки 304 в регионе Шанхая подорожали на 100 юаней за тонну, последняя котировка составила приблизительно 10 450 юаней за тонну. Со стороны хромсодержащего сырья: на этой неделе цены на высокоуглеродистый феррохром незначительно снизились. Портовые запасы хромовой руды оставались на исторически высоких уровнях, а цены постепенно отступали, ослабляя поддержку издержек для высокоуглеродистого феррохрома. Кроме того, у производителей феррохрома на данный момент сохранялась маржа прибыли, а падение производства……

На этой неделе цены на нержавеющую сталь и производственные затраты снизились, немного сузив маржу прибыли сталелитейных заводов. При использовании холоднокатаного рулона 304 в качестве эталона маржа прибыли, рассчитанная по текущим затратам на сырье, составила 2,23%, а маржа на основе стоимости запасов — 1,31%.

В части затрат на никелевое сырье цены на высококачественный никелевый чугун (NPI) продолжили снижение на этой неделе. Под давлением падения цен на никель на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) и растущего ценового преимущества лома нержавеющей стали ожидаемые производственные планы сталелитейных заводов ослабли, стремление к снижению закупочных цен усилилось, а сделки по высоким ценам встречали сопротивление, удерживая цены на высококачественный NPI в подавленном состоянии. По состоянию на эту пятницу основной высококачественный NPI марки 10%–12% вырос на 0,5 юаня за никелевый пункт, закрывшись на отметке 1 144 юаня за никелевый пункт.

На рынке лома нержавеющей стали цены на этой неделе оставались в основном стабильными. Снижение цен на высококачественный NPI давило на сырьевой сектор, затрудняя рост цен; однако отскок фьючерсов на нержавеющую сталь и ограниченное снижение спотовых цен на готовую продукцию создали компенсирующий эффект, поддержавший цены. Отрасль вошла в межсезонье потребления, производственные планы и прибыль заводов снижаются. В сочетании с растущей неопределенностью в макроэкономической среде медвежьи риски постепенно накапливаются, и в дальнейшем ожидается понижательное давление на цены. По состоянию на эту пятницу основные обрезки 304 в регионе Шанхая выросли на 100 юаней за тонну, последняя котировка составила около 10 450 юаней за тонну.

В части затрат на хромовое сырье цены на высокоуглеродистый феррохром на этой неделе немного снизились. Запасы хромовой руды в портах находились на исторически высоком уровне, а цены на руду постепенно отступали, ослабляя поддержку себестоимости высокоуглеродистого феррохрома. Более того, производители высокоуглеродистого феррохрома всё ещё имели маржу прибыли, поэтому сокращение производства было ограниченным, а ожидания избыточного предложения сохранялись, оказывая значительное понижательное давление на цены. По состоянию на эту пятницу основные цены на высокоуглеродистый феррохром во Внутренней Монголии упали на 50 юаней за тонну (50% содержания металла) за неделю до 8 275 юаней за тонну (50% содержания металла).

Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, все остальные данные обрабатываются SMM на основе общедоступной информации, рыночного общения и с опорой на внутреннюю базу данных и модели SMM. Они приведены только для справки и не являются рекомендациями для принятия решений.

По любым вопросам или для получения дополнительной информации, пожалуйста, свяжитесь: lemonzhao@smm.cn

Для получения дополнительной информации о доступе к нашим исследовательским отчётам обращайтесь:service.en@smm.cn

Связанные новости

17 часов назад

В краткосрочной перспективе черные металлы останутся под давлением [Еженедельный отчёт SMM по цепочке поставок в сталелитейной промышленности]

На этой неделе черные металлы немного подросли, а затем продолжили снижение, при этом наибольшее падение показал коксующийся уголь. В начале недели Государственный комитет по развитию и реформам (NDRC) и другие ведомства опубликовали уведомление о запуске трехлетней кампании по энергосбережению и сокращению выбросов углерода в ключевых отраслях, а новость о том, что США и Иран должны подписать меморандум о взаимопонимании 19-го числа, улучшила рыночные настроения, подняв все черные металлы. Во второй половине недели на фьючерсном рынке проявились ожидания восьмого раунда повышения цен на кокс. Однако на фоне дальнейшего сужения прибыли металлургических заводов и того, что спотовый кокс уже в значительной степени учел восьмое повышение, потенциал дальнейшего роста был ограничен. В сочетании с появляющимися ожиданиями пика производства чугуна фьючерсы начали корректироваться, а поддержка со стороны издержек ослабла. Тем временем майские макроэкономические данные оказались ниже ожиданий, потянув за собой вниз весь комплекс черных металлов...

17 часов назад

Фьючерсы на металлический кремний колеблются в узком диапазоне, спотовый рынок в основном стабилен [SMM Еженедельный обзор кремниевой промышленности]

[Фьючерсы на металлический кремний колеблются в узком диапазоне, спотовый рынок в основном стабилен]: Закупочные настроения переработчиков и трейдеров осторожны, некоторые пользователи расходуют ранее накопленные запасы по низким ценам. Зарубежные клиенты ожидают цены покупки ниже текущих, а настроения по новым заказам на рынке вялые. Некоторые пользователи ожидают закупок по точечному ценообразованию на фьючерсном рынке около 8 400–8 500 юаней/т. Со стороны предложения увеличение загрузки мощностей кремниевых предприятий в Сычуани и Юньнани в сезон дождей уже ожидаемо, новых переменных на рынке мало. Поскольку переменные со стороны спроса и предложения в краткосрочной перспективе в значительной степени предопределены, настроения в противостоянии покупателей и продавцов выглядят рациональными. Ожидается, что ценовой центр металлического кремния в ближайшей перспективе останется около нижней границы диапазона.

17 часов назад

6.18 SMM Ежедневный отчёт о мировом рынке стали

6.18 SMM Ежедневный отчёт о мировом рынке стали

Новости SMM: [Стальная заготовка] Экспортные предложения заготовок сегодня снизились на 3-4 долл./т до примерно 470 долл./т. Запросы из-за пределов Китая сократились, заказы снизились, а фактическая скидка при переговорах по сделкам составляла около 5 долл./т. Рыночные данные показали, что Иран недавно получил заказы на заготовки, предлагая значительные ценовые преимущества, что отвлекло часть ближневосточных заказов в Иран. Кроме того, экспортные цены на заготовки из некоторых соседних стран были ниже, чем в Китае, поэтому иностранные покупатели в краткосрочной перспективе сохраняли осторожность, что ограничит экспортные сделки. [Арматура] Экспортные предложения арматуры на условиях FOB сегодня снизились на 2 долл./т, следуя за фьючерсами. По словам трейдеров, рыночные настроения были подавленными, а запросы — посредственными. Предложения на ресурсы из южного Китая удерживались на уровне 520-525 долл./т, что было относительно высоко. [Г/к рулон] Экспортные цены на г/к рулон сегодня снизились на 1-2 долл./т день к дню, цены сделок составили 494-503 долл./т. Исходя из текущих запросов, рыночные предложения в основном оставались выше 500 долл./т, сроки отгрузки — с июля по август. Некоторые иностранные покупатели направляли запросы, но их целевые цены были более чем на 5 долл./т ниже предложений.

17 часов назад

Связанные новости

Jun 18, 2026 18:30

Jun 18, 2026 18:19

6.18 SMM Ежедневный отчёт о мировом рынке стали

Jun 18, 2026 18:16

[Еженедельный обзор SMM по марганцевой руде] При высоких затратах и слабом спросе в торговле марганцевой рудой преобладают выжидательные настроения

Jun 18, 2026 17:56

Зарегистрируйтесь, чтобы продолжить чтение

Получите доступ к последним данным по металлам и новой энергетике

Зарегистрируйтесь здесь

Уже есть аккаунт?войдите здесь