Ожидания в отношении ликвидности продолжают оказывать давление на цены металлов, средняя цена контракта на олово на SHFE продолжает снижаться [SMM Tin Midday Review]

9 июня 2026 г. Полуденный обзор рынка олова

Сегодня утром фьючерсы на олово в Китае и за его пределами находились под постоянным давлением макроэкономических факторов, их котировочный центр постепенно снижался. Наиболее торгуемый контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) открылся на уровне 404 730 юаней за тонну, а к середине дня закрылся на 397 270 юаней за тонну, снизившись на 1,86%. На Лондонской бирже металлов (LME) трехмесячный контракт на олово временно котировался на уровне 51 720 долларов США за тонну, снизившись на 0,72%.

Макроэкономический фон:

(1) Данные показали, что с учетом совокупного пересмотра в сторону повышения на 93 000 рабочих мест за март и апрель, число рабочих мест вне сельского хозяйства США в мае выросло на 172 000, значительно превысив рыночные ожидания в 88 000, в результате чего прирост за последние три месяца стал самым высоким за более чем два года. При этом уровень безработицы остался стабильным на уровне 4,3%. Более сильные, чем ожидалось, данные по занятости ослабят потенциальные риски стагфляции, предоставив ФРС США больше возможностей для борьбы с текущим ростом инфляционного давления, и соответственно возрастут ожидания повышения ставок.

(2) Трамп призвал Иран и Израиль прекратить взаимные атаки, заявив, что ведутся мирные переговоры. Впоследствии Иран объявил о временном прекращении ударов по Израилю, предупредив Израиль не нападать на Ливан; премьер-министр Израиля Нетаньяху также приказал военным прекратить подготовку к новому раунду атак на Иран, а высокопоставленный израильский чиновник сообщил, что в случае нападения на его территорию будут нанесены удары по южным пригородам Бейрута.

Сегодня утром темпы реальных сделок на спотовом рынке замедлились по сравнению со вчерашним днем, рынок демонстрировал состояние плавного перехода после резкого падения. Поскольку абсолютные цены долгое время оставались в высоком диапазоне, спрос на пополнение запасов со стороны нижестоящих предприятий был значительно подавлен. Этот отложенный спрос на закупки частично реализовался, когда вчера фьючерсные цены быстро упали до отметки 400 000 юаней за тонну. По мере дальнейшего снижения фьючерсных цен сегодня утром закупочная активность на спотовом рынке стабилизировалась. Сегодня большинство сделок представляли собой спотовые заказы и мелкие закупки для пополнения запасов по более низким ценам.

В целом, сегодня утром цены на олово на SHFE продемонстрировали снижение котировочного центра третий торговый день подряд, главным образом под давлением настроений по ужесточению ликвидности за пределами Китая. Ожидается, что наиболее торгуемый контракт на олово на SHFE продолжит движение в рамках диапазона в предстоящий период. Если спотовый рынок продолжит демонстрировать хорошие результаты, это окажет некоторую поддержку фьючерсному центру. В дальнейшем следует внимательно следить за зарубежными данными и ожиданиями по ликвидности, а также устойчивостью спотового спроса в Китае.