Избыток предложения давит на цены на свинец, поддержка затрат ограничивает глубокие снижения [Утренний обзор свинца SMM]

Фьючерсы:

За ночь трёхмесячный контракт на свинец на LME открылся на отметке $1 991 за тонну, в ходе азиатских торгов кратковременно взлетел до $1 992 за тонну (максимум), после чего под давлением откатился; в европейскую сессию, несмотря на небольшое восстановление, сопротивление было заметным, и цена снова колебалась вниз, коснувшись минимума $1 987,5 за тонну, в итоге закрывшись на $1 988 за тонну, что на $0,5 за тонну ниже предыдущего торгового дня, снижение на 0,03%.

За ночь наиболее ликвидный контракт на свинец SHFE 2607 открылся на уровне 16 300 юаней за тонну, затем под давлением колебался вниз, достигнув минимума 16 155 юаней за тонну, после чего слегка отскочил и двигался в боковом диапазоне 16 170–16 205 юаней за тонну, окончательно закрывшись на 16 180 юаней за тонну, зафиксировав четырёхдневную серию снижений, потеряв 160 юаней за тонну, снижение на 0,98%.

Макроэкономический фон:

Израиль и Иран впервые с апреля обменялись ударами, и после вмешательства Трампа обе страны объявили о временном прекращении атак. Американские СМИ: Трамп предупредил Нетаньяху, что если тот снова развяжет войну с Ираном, то может оказаться в одиночестве. Представитель Ирана в ООН: надеется, что американо-иранские переговоры завершатся соглашением к концу июня. Регулирующие органы Южной Кореи проверят спекулятивные сделки с воной. OpenAI раскрыла, что тайно подала заявку на IPO. Комитет КПК Государственного управления по финансовому регулированию провёл расширенное заседание: планомерно продвигать урегулирование рисков в местных малых и средних финансовых учреждениях и глубоко устранять неупорядоченную конкуренцию в финансовом секторе.

Спотовые фундаментальные показатели:

Свинец на SHFE оставался в застое, поставщики продавали по своему усмотрению, котировки премий и скидок вчера были стабильны по сравнению с прошлой пятницей, самовывозные партии первичного свинца с заводов были в изобилии, а котировки в основных производственных регионах находились в диапазоне от скидки 25 юаней за тонну до премии 25 юаней за тонну относительно средней цены на свинец SMM #1. На рынке вторичного свинца заводы постепенно снижали закупочные цены на отработанные аккумуляторы, чтобы смягчить убытки, некоторые возобновили отгрузки, и вторичный рафинированный свинец котировался со скидками до 25 юаней за тонну и премиями до 25 юаней за тонну к SMM #1, на том же уровне, что и цены на первичный свинец. Однако предприятия-потребители проводили лишь ограниченные закупки «точно в срок» и в основном заняли выжидательную позицию, что привело к вялым сделкам по спотовым заказам.

Запасы: по состоянию на 8 июня запасы свинца на LME сократились на 1 100 т до 309 250 т; социальные запасы свинцовых слитков SMM в пяти регионах составили 64 700 т, снизившись на 2 100 т с 1 июня и на 2 400 т с 4 июня.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

В последнее время загрузка мощностей на вторичных свинцовых заводах восстановилась, а первичные предприятия возобновили производство после ремонта, что привело к дальнейшему росту предложения свинцовых слитков. Ожидается, что в июне производство перейдёт от снижения к росту. Однако на рынке свинцово-кислотных аккумуляторов, находящемся в традиционном межсезонье, предприятия в основном закупают сырьё по мере необходимости, потребление остаётся вялым. Кроме того, по мере приближения даты поставки скрытые запасы превращаются в видимые, усиливая давление на накопление запасов. В части затрат, на фоне ослабления цен на свинец, предприятия вторичной переработки свинца активно снижали закупочные цены на отработанные батареи, ослабляя поддержку; однако сырьё из отработанных батарей по-прежнему имеет нижний предел поддержки, а в сочетании с устойчивым нежеланием заводов продавать по низким ценам на фоне растущих убытков во вторичном свинце это по-прежнему создаёт определённый пол для цен на свинец, ограничивая пространство для глубокого падения.