[SMM Analysis] Периодическое восстановление сделок неустойчиво, и запасы нержавеющей стали завершили снижение, немного повысившись.

SMM, 4 июня – На этой неделе социальные запасы нержавеющей стали прервали предыдущий тренд сокращения, показав незначительный рост. Общие запасы в двух ключевых рынках Уси и Фошане незначительно выросли, увеличившись с 936 300 т по состоянию на 28 мая 2026 г. до 940 400 т на 4 июня, что на 0,44% выше по сравнению с предыдущей неделей. Запасы сменили сокращение на накопление.

На этой неделе фьючерсы на нержавеющую сталь поэтапно росли на фоне благоприятной макроэкономической конъюнктуры. Краткосрочное укрепление фьючерсов временно оживило торговые настроения, способствуя фазовому восстановлению спотовых продаж. Однако рост не был устойчивым: после отката фьючерсов спотовые сделки быстро вернулись к средним уровням. Рынок официально вступил в традиционный сезон низкого потребления, а конечный спрос со стороны перерабатывающих отраслей постепенно ослабевает. Даже когда сталелитейные предприятия по собственной инициативе снижали маржу ради ускорения оборачиваемости запасов, готовность конечных потребителей к закупкам практически не улучшилась. В то же время производственные планы заводов в целом оставались высокими, а поддержка цен на спотовом рынке со стороны затрат на сырье продолжала ослабевать. Избыточное предложение стало более выраженным. Все эти факторы обусловили смену тенденции с сокращения запасов на их рост на этой неделе.

В целом, ослабление конечного спроса в межсезонье и высокие производственные планы заводов стали основными причинами незначительного накопления запасов на этой неделе. Кратковременный, импульсный рост фьючерсов, временно ожививший спотовые продажи, не смог переломить тенденцию к накоплению. Со стороны предложения текущие производственные планы пока не предусматривают масштабных сокращений выпуска. Высокие объемы производства, вероятно, сохранятся в ближайшей перспективе, поддерживая достаточное рыночное предложение. Участники рынка стали более осторожными в своих ожиданиях, доверие отрасли к ближайшим перспективам постепенно снижается, преобладает выжидательная позиция. В краткосрочной перспективе на фоне сохраняющегося слабого внесезонного спроса и производственных планов, которые вряд ли быстро сократятся, ожидается дальнейшее накопление запасов нержавеющей стали. В дальнейшем внимание необходимо уделять колебаниям цен на фьючерсы, фактическим объемам закупок конечными потребителями и темпам проведения ремонтов и сокращений производства на заводах.