От стабильности к резкому росту: мировой рынок гафния между спросом на ИИ и контролем поставок

Согласно последним рыночным данным, мировые цены на гафний за пределами Китая резко выросли в IV квартале 2025 года после длительного периода стабильности. С мая 2024 по октябрь 2025 года цены колебались около 5 000 долл./кг. Начиная с ноября 2025 года они стремительно пошли вверх, достигнув к апрелю 2026 года 13 114,75 долл./кг — рост составил более 140%. Это было обусловлено факторами как спроса, так и предложения.

Со стороны спроса гафний играет ключевую роль в передовом полупроводниковом производстве, в частности в виде диоксида гафния в затворах high-k metal gate для чипов передовых технологических узлов. Рост в сферах ИИ, высокопроизводительных вычислений, памяти с высокой пропускной способностью (HBM) и передовой DRAM стабильно увеличивал потребление гафния, учитывая его незаменимость в процессе производства пластин.

Со стороны предложения Китай, занимающий доминирующее положение в рафинировании гафния, ввёл экспортный контроль на этот металл со второго полугодия 2025 года в целях защиты стратегических ресурсов. Это создало значительный дефицит предложения на зарубежных рынках. В ожидании ужесточения условий производители чипов и трейдеры начали накапливать запасы, а некоторые прибегли к хеджированию, что привело к дисбалансу спроса и предложения и спровоцировало скачок цен в начале 2026 года.

Таким образом, рост цен обусловлен увеличением спроса на полупроводники, связанным с развитием ИИ, и дефицитом предложения, вызванным экспортными ограничениями. Поскольку гафний является побочным продуктом добычи циркония, производственные мощности невозможно быстро нарастить, а создание альтернативных цепочек поставок требует длительных циклов валидации и развёртывания. Поэтому ожидается, что цены останутся на повышенном уровне до тех пор, пока не улучшится структура спроса и предложения. Для потребителей в нижнем звене цепочки создание стратегических партнёрств с поставщиками и формирование надлежащих запасов в настоящее время является основным подходом к управлению ценовой волатильностью.