Фьючерсы на алюминиевые сплавы отступили после стремительного роста и закрылись в минусе, поддержка себестоимости спотовых грузов удерживает цены на высоком уровне [Утренний обзор SMM по литейным алюминиевым сплавам]

6.4 Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам

Фьючерсы: Наиболее торгуемый контракт на алюминиевый сплав 2608 закрылся на ночной сессии на уровне 23 105 юаней/т, снизившись на 160 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём, падение составило 0,69%. После стремительного роста произошёл откат, сессия закрылась медвежьей свечой. Предыдущий максимум 23 550 оказал явное сопротивление, завершив краткосрочный отскок. Объём торгов составил 2 830 лотов, снизившись на 4 073 лота по сравнению с предыдущим значением. Объём сократился на фоне снижения, что указывает на ослабление давления продавцов при одновременно слабых покупках со стороны быков. Открытый интерес составил 13 704 лота, незначительно увеличившись на 28 лотов. Небольшой рост открытого интереса на фоне снижения свидетельствует о том, что фонды незначительно наращивали короткие позиции по тренду, а расхождение между быками и медведями немного увеличилось.

Ежедневный отчёт о спреде спот-фьючерс: Согласно данным SMM, 3 июня спотовая цена SMM ADC12 имела теоретическую премию в 660 юаней/т к цене закрытия наиболее торгуемого контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2608) по состоянию на 10:15.

Ежедневный отчёт по варрантам: По данным SHFE, на 3 июня общий объём зарегистрированных варрантов на литейный алюминиевый сплав составил 39 830 т, увеличившись на 29 т по сравнению с предыдущим торговым днём. В том числе: Шанхай — 2 897 т (без изменений); Гуандун — 10 042 т (без изменений); Цзянсу — 7 681 т (без изменений); Чжэцзян — 12 328 т (снижение на 151 т); Чунцин — 5 887 т (рост на 180 т); Сычуань — 995 т (без изменений).

Кремний металлический: 3 июня цены SMM на #553 без кислородной продувки в Восточном Китае остались стабильными по сравнению с предыдущим днём; #553 с кислородной продувкой — стабильны; #521 — стабильны; #441 — стабильны; #421 — стабильны; #421 для силиконового применения — стабильны; #3303 — стабильны. Цены на кремний в регионах Хуанпу, Тяньцзинь, Куньмин, Северо-Запад, Сычуань, Шанхай и Синьцзян оставались стабильными.

Алюминиевый лом: Вчера цена SMM A00 выросла на 130 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём, и рынок алюминиевого лома в целом следовал восходящему тренду. Ожидается, что на этой неделе рынок алюминиевого лома продолжит удерживаться на высоких уровнях; основной диапазон цен на измельчённый алюминиевый лом (с ценообразованием по содержанию алюминия) сохраняется на уровне 20 300–20 900 юаней/т (без НДС). Ограничения политики «обратного выставления счетов» сохраняются, и дефицит предложения материалов с надлежащей документацией в краткосрочной перспективе сложно устранить. Эффект запаздывающего сокращения импортного алюминиевого лома ещё не полностью реализован, и последующие поступления в порты продолжат оставаться на низком уровне. Однако с приближением межсезонья вызывает обеспокоенность устойчивость последующих заказов для предприятий по переработке лома, а рост конечного спроса ограничен. Необходимо продолжать следить за ходом приведения в соответствие с политикой, результатами переговоров между США и Ираном о войне и мире, а также условиями поступления импортных материалов в порты.

Рынки за пределами Китая: Что касается импорта, зарубежные котировки ADC12 колебались на высоких уровнях — $3 360–3 460/т. Благодаря укреплению внутренних цен инверсия спреда между внутренним и зарубежным рынками несколько ослабла. Текущий теоретический немедленный убыток сузился примерно до 3 100 юаней/т, однако убыток остаётся значительным, и теоретическое окно импорта по-прежнему закрыто.

Резюме: Вчера цены на ADC12 в целом продолжили восходящий тренд, большинство предприятий повысили цены на 100–200 юаней/т. Среди движущих факторов увеличение налоговой нагрузки, сохраняющийся дефицит сырья из соответствующих требованиям материалов и непрерывный рост затрат оставались ключевыми факторами, толкающими цены вверх. Кроме того, расширение ценового спреда между рынками Китая и других стран дополнительно укрепило бычьи ожидания рынка. Под двойным воздействием поддержки со стороны затрат и ограничений предложения предприятия в целом демонстрировали сильную готовность удерживать цены, активно следуя за повышением котировок. В краткосрочной перспективе, если дефицит сырья не покажет значительного ослабления, цены на ADC12 по-прежнему имеют потенциал для дальнейшего роста, а рынок в целом сохраняет устойчивую модель.

[Заявление об источниках данных: данные, помимо общедоступной информации, получены из открытых источников, рыночных коммуникаций и внутренних моделей баз данных SMM, обработаны SMM исключительно для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]