Спред между фьючерсными контрактами на медь категории C с разными месяцами поставки расширился, готовность к отгрузке на склады поставки возросла; высокие цены оказали давление на нижестоящие отрасли, планируется остановка печей и сокращение производства [SMM Шанхайская спотовая медь]

Обновление SMM от 3 июня:

Контракт SHFE на медь 2606 открылся с понижением в утренней сессии, после чего консолидировался и отскочил вверх. Цена открытия составила 107 000 юаней/т. После открытия цены быстро снизились, достигнув минимума 106 520 юаней/т, затем консолидировались и отскочили до максимума 106 990 юаней/т. К закрытию цены немного откатились, цена закрытия составила 106 920 юаней/т. Межмесячный спред контанго между фьючерсными контрактами составлял 160–100 юаней/т. Маржа импортной прибыли по меди SHFE относительно контракта 2606 варьировалась от убытка 800 юаней/т до убытка 730 юаней/т.

В течение торговой сессии индекс настроений на продажу катодной меди в Шанхае составил 2,59, снизившись на 0,02 м/м, а индекс настроений на покупку — 2,53, также снизившись на 0,02 м/м. Исторические данные доступны в базе данных. В начале утренней сессии поставщики предлагали медь стандартного качества с дисконтом 100–60 юаней/т, при этом Xiangguang, Lufang и JCC котировали дисконт 60–50 юаней/т, а Zhongtiaoshan и Yuguang — дисконт 100–60 юаней/т. Затем поставщики быстро снизили цены: Lufang, Xiangguang и JCC предлагали дисконт 90–80 юаней/т; Jinguan, Jinxin, Jintun PC и Jinfeng котировали дисконт 80 юаней/т франко-завод; Zhongtiaoshan, Yuguang и Zhongjin предлагали дисконт 120–80 юаней/т. Медь высокого качества, включая Guixi, Jintun (пластины) и Jinchuan (пластины), котировалась с дисконтом 60 юаней/т до премии 20 юаней/т. Во второй сессии поставщики немного снизили цены. Jinguan, Jinxin и Jintun PC последовательно торговались с дисконтом 100–80 юаней/т франко-завод; Tongguan последовательно торговался с дисконтом 60–50 юаней/т франко-завод; незарегистрированная медь последовательно торговалась с дисконтом 320–300 юаней/т.

В течение торговой сессии ценовой центр меди сместился вверх, а потребление со стороны предприятий нижнего передела ослабло. По данным SMM, спотовая цена на медь в Шанхае оставалась на уровне около 106 500 юаней/т. Темпы вывоза продукции конечными потребителями замедлились, а ряд предприятий по переработке медных полуфабрикатов в Восточном Китае планировали остановить печи и сократить производство из-за накопления запасов готовой продукции, что свидетельствует о дальнейшем усилении подавления спроса высокими ценами. Кроме того, с наступлением месяца поставки, хотя цены на медь оставались на относительно высоком уровне, межмесячный спред контанго между фьючерсными контрактами удерживался на уровне 160–100 юаней/т, и готовность поставщиков отгружать на склады поставки возросла. Они удерживали цены и воздерживались от продаж, что оказывало определённую поддержку спотовым дисконтам. В результате как настроения продавцов, так и покупателей ослабли в течение дня, а фактические сделки были вялыми. В целом, при поддержке расширяющегося спреда между фьючерсными контрактами, побуждающего поставщиков удерживать цены, в сочетании с высокими ценами на медь, подавляющими спрос, ожидается, что завтра спотовые цены на медь в Шанхае относительно контракта 2606 сохранят дисконт с ограниченным пространством для его дальнейшего углубления.