Рынок марганцевой руды переживает обострение противостояния между высокими затратами и слабыми фундаментальными показателями [Ежедневный обзор рынка марганцевой руды SMM]

Обновление от 3 июня:

Северные порты: южноафриканская высокожелезистая руда 32–32,5 юаней/мту, снижение н/н по сравнению с прошлой средой; южноафриканские полукарбонатные куски 37,8–38,3 юаней/мту, снижение н/н по сравнению с прошлой средой; Габон 41,2–41,8 юаней/мту, снижение н/н по сравнению с прошлой средой; 46% австралийские куски 43,5–44 юаней/мту, снижение н/н по сравнению с прошлой средой; южноафриканская среднежелезистая руда 38,5–39 юаней/мту, снижение н/н по сравнению с прошлой средой.

Южные порты: южноафриканская высокожелезистая руда 34,9–35,4 юаней/мту, снижение н/н по сравнению с прошлой средой; южноафриканские полукарбонатные куски 36,5–37 юаней/мту, снижение н/н по сравнению с прошлой средой; Габон 41,7–42,2 юаней/мту, снижение н/н по сравнению с прошлой средой; 46% австралийские куски 43,5–44 юаней/мту, снижение н/н по сравнению с прошлой средой; южноафриканская среднежелезистая руда 38–38,5 юаней/мту, снижение н/н по сравнению с прошлой средой.

На фоне ослабления поддержки со стороны зарубежных издержек и вялого конечного спроса рынок марганцевой руды в целом двигался в боковике с нисходящим уклоном.

Сторона предложения: оферты зарубежных горнодобывающих компаний на марганцевую руду в целом снизились. Оферты South32 на июньские отгрузки 2026 года в Китай: южноафриканские полукарбонатные куски по $5/мту, снижение на $0,4/мту м/м; австралийские куски по $5,4/мту, снижение на $0,5/мту м/м. Оферты отечественных спотовых трейдеров также немного отступили, с возросшей готовностью продавать с уступками.

Сторона спроса: фьючерсы на силикомарганец в последнее время оставались в депрессивном состоянии, общий рыночный настрой осторожный, поддержка спотового товара ограничена. На спотовом рынке северные предприятия по производству силикомарганца сохраняли в целом стабильные графики производства, с незначительным сокращением производства в отдельных районах Нинся и ожиданиями наращивания и возобновления производства во Внутренней Монголии, что поддерживает базовый спрос на марганцевую руду в регионе на стабильном уровне; южные ферросплавные предприятия работали на относительно низких мощностях, закупая преимущественно по мере необходимости на базовом уровне, торговая активность вялая. На данном этапе предприятия по производству силикомарганца преимущественно придерживались стратегии пополнения запасов под текущие потребности и закупок малыми партиями по спотовым ценам. После праздников торговая активность на рынке оставалась слабой, сделки представлены преимущественно разрозненными мелкими заказами, фактический маржинальный спрос на марганцевую руду ослаб.

Текущий рынок марганцевой руды характеризуется высокими ожиданиями по затратам, но слабым фактическим спросом. В краткосрочной перспективе ожидается боковое движение цен. В дальнейшем ключевыми факторами для мониторинга остаются темпы возобновления производства на предприятиях по выпуску ферросплавов и сокращение портовых запасов.