Согласно последним данным SMM, отрасль вторичного свинца столкнулась с усугублением проблем высоких затрат и убытков: спред между ценами на сырьё и готовую продукцию продолжал сужаться, убытки предприятий росли, а загрузка мощностей соответственно снижалась.
На стороне затрат цены на отработанные аккумуляторы электромобилей оставались высокими — средняя цена в последнее время колебалась вблизи максимумов около 9 870 юаней/т, что повышало себестоимость выплавки вторичного свинца. Спред между ценой вторичного свинца и стоимостью сырья из отработанных аккумуляторов продолжал сужаться и в настоящее время откатился примерно до 6 500 юаней/т, что значительно ниже предыдущего максимума. Давление затрат на сырьё продолжало транслироваться на плавильный передел, серьёзно сжимая маржу переработки.
Под влиянием этого убытки в отрасли усилились: совокупные убытки малых и средних предприятий вторичного свинца расширились примерно до -550 юаней/т, а крупные предприятия также в целом перешли в зону убыточности, при этом рентабельность заметно ухудшилась по сравнению с предыдущим периодом. Высокие затраты в сочетании со слабыми ценами на готовую продукцию не позволяли плавильным заводам восстановить прибыльность, и отрасль в целом находилась под явным давлением.
Под давлением на рентабельность готовность предприятий к производству продолжала ослабевать, а загрузка мощностей в отрасли продолжала снижаться. По состоянию на 23-ю неделю 2026 года общенациональная комплексная загрузка мощностей вторичного свинца упала до 27,6% — минимального уровня за год. Часть малых и средних предприятий была вынуждена сократить производство или приостановить работу из-за устойчивых убытков, что привело к заметному сокращению предложения на рынке.
В целом отрасль вторичного свинца в настоящее время испытывает множественное давление: высокие затраты на сырьё, убытки и снижение загрузки мощностей. В краткосрочной перспективе ситуация с ограниченным предложением сырья вряд ли изменится, поддержка со стороны затрат останется высокой, и отрасль в целом может продолжить пребывать в состоянии стагнации с убытками и низкой загрузкой мощностей.
![Бычьи и медвежьи факторы сосуществовали внутри и за пределами Китая, свинец на SHFE повторил тренд предыдущего дня [Утренний обзор SMM по свинцу]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/XMxKT20251217171720.jpeg)
![Восстановление предложения против дефицита сырья: цены на свинец могут продолжить консолидацию [Протокол утреннего совещания SMM по свинцу]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
