[Анализ SMM] Устойчивый спрос на закупки со стороны нижестоящих потребителей: коэффициенты оплаты MHP и высокосортного никелевого штейна колебались на высоких уровнях на этой неделе

На этой неделе рынок MHP в целом оставался напряжённым, коэффициенты выплат по никелю и кобальту колебались на высоких уровнях. Со стороны предложения дефицит серы вынудил некоторых производителей планировать сокращение производства, поставки MHP снизились, а коэффициенты сделок были подтолкнуты вверх. Со стороны спроса цены на никелевые соли у нижестоящих переработчиков демонстрировали слабость, риск убытков сохранялся, и производители никелевых солей проявляли относительно низкую готовность принимать MHP по высоким ценам. Тем не менее, по мере частичного восстановления спроса на тройные катодные материалы некоторые производители осуществляли закупки «точно в срок», что поддержало укрепление коэффициентов выплат по никелю в MHP. Под влиянием ожиданий напряжённого баланса спроса и предложения рынок, как ожидается, останется устойчивым в краткосрочной перспективе.

Рынок высокосортного никелевого штейна также находился в состоянии слабого спроса и предложения. В настоящее время высокосортный никелевый штейн имеет явное экономическое преимущество перед MHP, однако со стороны предложения основные поставщики завершили подписание долгосрочных контрактов, и доступные спотовые объёмы были ограничены. Со стороны спроса, ввиду ограничений совместимости производственных линий нижестоящих переработчиков, фактическая потребительская ёмкость была недостаточной. Общие настроения на закупку были слабыми, торговая активность — низкой, а индикатор коэффициента выплат по высокосортному никелевому штейну оставался стабильным.

Предложение на международном рынке серы продолжало сокращаться, что способствовало дальнейшему росту цен. Геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке не демонстрировала значительного ослабления: около 1 млн тонн загруженной серы по-прежнему оставалось заблокированным в районе Ормузского пролива. В сочетании с запретом на экспорт со стороны Турции и продлением российского запрета предложение продолжало сужаться. Крупные ближневосточные производители значительно повысили официальные отпускные цены на май: официальные цены в Кувейте, Катаре и ОАЭ достигли многолетних максимумов. Хотя высокие цены уже подавили часть спроса, масштаб сокращения предложения по-прежнему значительно превышал снижение спроса, что затрудняло разворот сильной ценовой тенденции. Ожидается, что цены на серу останутся на высоком уровне. Следует продолжать отслеживать геополитические события и восстановление транспортных каналов.

Что касается цен на никель, на этой неделе ситуация вокруг США и Ирана продолжала меняться, и цены на никель колебались. На фоне роста коэффициентов выплат по MHP и стабильного индикатора коэффициента выплат по высокосортному никелевому штейну абсолютные цены на MHP и высокосортный никелевый штейн колебались вслед за ценами на никель. Кроме того, цены на кобальт в форме MHP были близки к ценам на рафинированный кобальт и оставались в целом стабильными. В целом ожидается, что рынок промежуточных продуктов в краткосрочной перспективе будет оставаться устойчивым.