Наиболее торгуемый контракт на олово на SHFE продолжил рост в ходе ночной сессии, ожидается снижение активности на спотовом рынке [Утренний обзор SMM по олову]

Утренний обзор рынка олова от SMM, 29 мая 2026 г.:

Фьючерсы: Наиболее торгуемый контракт на олово на SHFE открылся с небольшим повышением в ночную сессию и продолжил рост, закрывшись на отметке 430 260 юаней/т, +2,59%.

Макроэкономика: (1) Согласно проекту плана, ЕС возрождает свою испытывающую трудности полупроводниковую отрасль путём перезапуска Закона о чипах — шаг, который потребует около 120 млрд евро (примерно 140 млрд долларов) государственно-частных инвестиций к 2035 году. Предстоящий Закон о чипах 2 будет сосредоточен на практических мерах по стимулированию внутреннего спроса на чипы местного производства в ЕС, поскольку первоначальный закон 2023 года не смог расширить долю ЕС на рынке. Согласно плану, одним из рассматриваемых крупных проектов является инвестиция в размере 30 млрд евро в новый завод по производству полупроводников для ИИ и передовых 3-нм чипов, финансирование которого будет совместно обеспечено Европейской комиссией (исполнительным органом ЕС), государствами-членами и частными предприятиями. Европейская комиссия также будет содействовать установлению связей между компаниями в таких секторах, как телекоммуникации, оборона и автомобилестроение, с поставщиками чипов, которые будут разрабатывать технологии, адаптированные к потребностям этих компаний. Проект плана будет представлен законодателям на рассмотрение на следующей неделе, но всё ещё может быть изменён. (2) Под влиянием спроса на вычислительные мощности ИИ и электроэнергию технология твердотельных трансформаторов (SST) тихо становится новым трендом в секторе электрооборудования. Журналисты отметили, что в последнее время несколько публичных компаний объявили о выходе на рынок SST. Являясь силовым электронным устройством прямого подключения к средне- и высоковольтным сетям, SST отличается от пути электромагнитной индукции традиционных силовых трансформаторов промышленной частоты на основе «железного сердечника + обмоток». Он использует силовые полупроводниковые приборы для создания высокочастотного «силового моста» непосредственно между стороной среднего напряжения и стороной постоянного тока низкого напряжения. Такая архитектура устраняет громоздкие силовые трансформаторы промышленной частоты, многоступенчатые выпрямители и фильтрующие устройства, сжимая сложные процессы подстанции в компактную форму. С начала этого года устойчивый бум центров обработки данных для ИИ (AIDC) вывел SST — высокоинтегрированное решение силовой электроники — на передний план.

Фундаментальные факторы: (1) Сторона предложения: большинство плавильных заводов в мае сохраняли стабильное производство в качестве основного приоритета. (2) Спрос: закупки со стороны потребителей оставались осторожными, приобретение осуществлялось на основе текущих заказов.

Спотовый рынок: торговля на спотовом рынке вчера была вялой. Большинство трейдеров сообщили об объёмах менее одного грузовика, лишь немногие завершили около одного грузовика. Общая тенденция колебания цен вчера ослабила покупательские настроения предприятий нижнего звена и конечных потребителей, большинство из которых осуществляли закупки точно в срок.

[Отказ от ответственности в отношении источников данных: данные, помимо общедоступной информации, получены из открытых источников, рыночных коммуникаций и внутренних моделей баз данных SMM, обработаны SMM исключительно для справки и не являются рекомендацией для принятия решений. Предоставленная информация носит справочный характер. Данная статья не является прямой рекомендацией для принятия инвестиционных решений. Клиенты должны принимать решения самостоятельно и осмотрительно, не используя данную информацию в качестве замены собственного независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]