[Еженедельный обзор SMM] Расхождение спроса в нижнем сегменте оказало давление на рынок, соли кобальта ослабли, сырьевые категории оставались стабильными

Рафинированный кобальт:

На этой неделе спотовые цены на рафинированный кобальт оставались в целом стабильными, с незначительным давлением на снижение. На этапе конца месяца основные плавильные предприятия в значительной степени выполнили планы продаж, поддерживая стабильные котировки. Спред между спотовыми и фьючерсными ценами у трейдеров варьировался от паритета до премии в 8 000–10 000 юаней/т. Предприятия-потребители в сегменте сплавов и магнитных материалов продолжали закупки по мере необходимости, не ослабляя контроль над запасами сырья. Ценовой спред между рафинированным кобальтом и более дешёвыми солями кобальта в значительной степени сузился до паритета, что снизило готовность отрасли к обратному растворению. Ожидается, что в краткосрочной перспективе рынок останется в диапазоне, а рост цен по-прежнему зависит от поддержки со стороны рынка солей кобальта.

Промежуточные продукты кобальта:

На этой неделе цены на промежуточные продукты кобальта продолжали удерживаться на стабильном уровне. На стороне предложения сохранялись устойчивые бычьи настроения, котировки твёрдо держались на уровне около $26/фунт. Под давлением вялого рынка солей кобальта плавильные предприятия-потребители сохраняли осторожность в закупках, осуществляя только точечные закупки по мере необходимости; отдельные нестандартные партии были реализованы по $25/фунт. В настоящее время квоты на I квартал 2026 года по-прежнему проходят медленное согласование из-за громоздких процедур; в сочетании с ограниченными логистическими мощностями в ДРК транспортировка кобальтового сырья имеет более низкий приоритет, и прибытие крупных партий в порты продолжает задерживаться. Краткосрочная поддержка спроса остаётся слабой, и цены, вероятно, продолжат торговаться в боковом диапазоне; последующее укрепление рынка по-прежнему зависит от восстановления спроса со стороны потребителей и коррекции цен на соли кобальта.

Сульфат кобальта:

На этой неделе спотовые цены на сульфат кобальта продолжили снижение. На стороне предложения котировки основных брендов откатились до 91 000–95 000 юаней/т; некоторые плавильные предприятия и трейдеры снижали цены для реализации партий под давлением необходимости оборота капитала, при этом низкие цены на рынке опускались до 87 000–88 000 юаней/т. На стороне спроса доминирующей темой оставалось сокращение запасов, атмосфера закупок была вялой, наблюдались лишь единичные точечные закупки. Тенденции в смежных отраслях разошлись: у предприятий по производству LCO производственные графики оказались ниже ожиданий, что усугублялось медленным размещением заказов и приводило к выраженным выжидательным настроениям; у предприятий по производству тройных прекурсоров производственные графики улучшались, а готовность к закупкам постепенно восстанавливалась. Краткосрочные цены, вероятно, останутся в застое, а восстановление рынка по-прежнему ожидает высвобождения концентрированного спроса на пополнение запасов со стороны нижестоящих потребителей.

Исследовательская группа SMM по новой энергетике

Ван Цун 021-51666838

Ма Жуй 021-51595780

Фэн Дишэн 021-51666714

Люй Яньлинь 021-20707875

Сяо Вэньхао 021-51666872

Чжан Хаохань 021-51666752

Ван Цзыхань 021-51666914

Ван Цзе 021-51595902

Сюй Ян 021-51666760

Ян Ляньтин 021-51595835

Ван Чжаоюй 021-51666827