[Анализ SMM] Углублённый анализ поставок систем накопления энергии по регионам за I квартал 2026 года

В первом квартале 2026 года мировые поставки систем накопления энергии достигли 100,0 ГВт·ч, что на 96,5% больше по сравнению с 50,9 ГВт·ч за аналогичный период 2025 года, выведя квартальные поставки на принципиально новый уровень. Конкурентный ландшафт отрасли претерпел фундаментальные изменения. В первом квартале 2026 года китайские компании поставили на мировой рынок 82,2 ГВт·ч, а их глобальная доля выросла с 62,7% в первом квартале 2025 года до 82,2%, увеличившись на 19,5 процентных пункта. Поставки зарубежных интеграторов сократились с 19,0 ГВт·ч до 17,8 ГВт·ч, а их доля снизилась с 37,3% до 17,8%. Китайские компании больше не ограничиваются этапом поставки оборудования — они широко вышли в сегмент системной интеграции в Европе, Азиатско-Тихоокеанском регионе, на Ближнем Востоке и в Африке, напрямую конкурируя с устоявшимися зарубежными интеграторами. Очевидная тенденция — концентрация отраслевого влияния в руках китайских компаний.

Поставки на внутренний рынок в первом квартале составили 37,4 ГВт·ч, или 37,4% мировых поставок, что лишь незначительно выше 35,8% в первом квартале 2025 года. Отсутствие резкого роста доли внутреннего рынка объясняется тремя основными причинами. Во-первых, портфель заказов, исполненных в первом квартале, состоял преимущественно из проектов, подписанных в 2025 году или ранее; большое количество проектов уже было подключено к сети и сдано к концу четвёртого квартала 2025 года, поэтому первый квартал вошёл в сезонный спад с выраженным сезонным несоответствием. Во-вторых, уже в первом квартале производители аккумуляторных ячеек столкнулись с первой волной роста цен на сырьё. Спотовые цены на карбонат лития резко восстановились после минимумов четвёртого квартала 2025 года, а цены на массовые LFP-ячейки формата 314 А·ч выросли с 0,26–0,31 юаня/Вт·ч в конце 2025 года до 0,35 юаня/Вт·ч. Столкнувшись с резким ростом цен на сырьё, китайские производители ячеек ускорили внедрение механизмов привязки цен с нижестоящими интеграторами и заказчиками проектов, используя цену карбоната лития в качестве базы для формул корректировки. Однако трансляция цен требует времени, что вызвало задержки в графиках поставок. В-третьих, зарубежные проекты обеспечивают более высокую маржинальность: внутренняя норма доходности зарубежных проектов, как правило, выше, чем у внутренних. В условиях ограниченных производственных мощностей китайские производители ячеек и интеграторы явно отдают стратегический приоритет поставкам высокомаржинальным зарубежным клиентам. В то же время внутренние заказчики проектов склонны выжидать более выгодных ценовых условий. Совокупность факторов обусловливает то, что пиковый сезон поставок отечественных ячеек и интегрированных систем исторически приходится на второе полугодие, в результате чего доля внутреннего рынка в первом квартале остаётся относительно низкой.

Европейский рынок продемонстрировал взрывной рост в первом квартале: региональные отгрузки выросли с 4,3 ГВт·ч в первом квартале 2025 года до 22,4 ГВт·ч, что соответствует увеличению на 421% в годовом исчислении, а доля в мировых поставках выросла с 8,4% до 22,4%, прибавив 14,0 процентных пунктов. Отгрузки европейских промышленных накопителей энергии переходят от проектов масштаба сотен МВт·ч к проектам масштаба ГВт·ч. Совмещённые системы хранения энергии быстрее развёртываются на таких рынках, как Германия, Великобритания и Болгария. Среди развивающихся европейских рынков выделяются Нидерланды: отмена политики нетто-учёта вынуждает существующих владельцев солнечных панелей устанавливать накопители, а количество часов с отрицательными ценами на электроэнергию превысило 500 в 2025 году, что значительно улучшило экономику развёртывания систем хранения. Болгария, благодаря мощной субсидиарной политике, надёжному портфелю проектов и привлекательной экономике проектов, теперь стоит в одном ряду с Германией и Великобританией как один из наиболее привлекательных рынков для инвестиций в совмещённые системы; мощность совмещённых солнечных установок там уже составляет более 40% от общей установленной мощности солнечной генерации страны. Бытовые накопители также обеспечили лучший, чем ожидалось, прирост объёмов. Продолжающаяся геополитическая напряжённость стимулирует устойчивый спрос конечных потребителей на энергетическую автономию, а при сохраняющихся высоких ценах на электроэнергию спрос домохозяйств на системы хранения высвобождается интенсивно. Рынок Великобритании получил концентрированную политическую поддержку в первом квартале: с 2026 года новые здания должны быть оснащены солнечными панелями, а программа «Warm Homes Plan» предусматривает 15 млрд фунтов стерлингов на поддержку развития солнечной генерации, систем хранения и тепловых насосов. На уровне промышленных накопителей влияние корректировки экспортного налогового возврата относительно ограничено — ставка возврата для экспорта промышленных систем хранения и без того была низкой, а дополнительная налоговая нагрузка на уровне ячеек и систем составляет незначительную долю в общей стоимости. Поэтому корректировка возврата не оказала существенного негативного влияния на спрос на промышленные накопители в Европе. Что наиболее важно, доходность проектов в Европе значительно выросла в первом квартале благодаря двум основным факторам: во-первых, внутридневные спреды цен на электроэнергию расширились ещё больше, а более частые периоды отрицательных цен создали больше арбитражных возможностей для систем хранения; структура доходов европейских накопителей эволюционировала от простого арбитража к модели «арбитраж + вспомогательные услуги + контракт на мощность», что фундаментально изменило логику окупаемости. Во-вторых, доходы от вспомогательных услуг также выросли — на зрелых рынках, таких как Великобритания, торгуемые вспомогательные услуги, включая регулирование частоты и резервную мощность, стали более систематизированными. Существенное улучшение экономических показателей стало фундаментальным фактором готовности девелоперов размещать заказы.

Развивающиеся рынки во главе с Индией сохранили устойчивую тенденцию к росту в I квартале. Отгрузки в Азиатско-Тихоокеанском регионе увеличились с 2,8 ГВт·ч в I квартале 2025 года до 6,2 ГВт·ч, что составляет рост на 121%; отгрузки в регионе Ближнего Востока и Африки выросли с 2,8 ГВт·ч до 11,9 ГВт·ч — рост на 325%. В совокупности доля этих двух регионов в мировом объёме увеличилась с 11,0% до 18,1%. Крупномасштабные гибридные солнечно-накопительные проекты и проекты модернизации распределительных сетей в Индии вступили в фазу закупки оборудования, и китайские компании — благодаря ценовому преимуществу в области ячеек и систем постоянного тока — доминируют на этом рынке. На Ближнем Востоке Саудовская Аравия запустила проект системы накопления энергии мощностью 37 ГВт·ч, а ОАЭ — проект на 28 ГВт·ч; в совокупности это более 65 ГВт·ч дополнительных мощностей, переходящих в фазу реализации. Что касается фактических темпов отгрузок в I квартале, китайские компании уже сконцентрировали крупную партию поставок оборудования в январе и феврале, что обеспечило показатели отгрузок в регионе Ближнего Востока и Африки за I квартал. После конца февраля, с резким обострением геополитической напряжённости на Ближнем Востоке, судоходство через Ормузский пролив было нарушено. Большинство мировых судоходных линий приостановили маршруты повышенного риска или перенаправили суда, что привело к росту логистических затрат на 30–50%. Некоторые ведущие интеграторы столкнулись с требованиями ближневосточных генеральных подрядчиков сократить заказы или отложить поставки, что повысило риск увеличения сроков реализации проектов. Однако отгрузки I квартала были отправлены до начала этих сбоев, поэтому краткосрочное воздействие ещё не в полной мере отразилось в квартальных данных.

Австралийский рынок продемонстрировал в I квартале явные сигналы роста, обусловленного государственной политикой. Правительство Австралии увеличило бюджет программы «Cheaper Home Battery Plan» с 2,3 млрд до 7,2 млрд австралийских долларов и ввело дифференцированную по ёмкости схему субсидирования, вступающую в силу 1 мая 2026 года: полная субсидия для ёмкости 0–14 кВт·ч, 60% субсидии для диапазона 14–28 кВт·ч и 15% субсидии для диапазона 28–50 кВт·ч. В период перехода политики наблюдался всплеск установок крупных бытовых систем хранения энергии (до 50 кВт·ч) до 1 мая, что обеспечило явную поддержку поставкам в Австралию в первом квартале и начале второго квартала. Ожидается, что объём установок бытовых систем хранения энергии в Австралии достигнет 8 ГВт·ч в 2026 году.

Что касается перспектив, темпы глобальных поставок систем хранения энергии будут определяться множеством взаимодействующих переменных. На внутреннем рынке Китая, несмотря на сохраняющиеся высокие и волатильные цены на сырьё и усиливающиеся рыночные дискуссии об эффектах отрицательной обратной связи, передача цен от ячеек к интеграторам и далее к владельцам проектов сопряжена со значительным временным лагом. Кроме того, производители ячеек, как правило, располагают запасами сырья более чем на полтора месяца. Поэтому ожидается, что поставки ячеек и систем на внутреннем рынке по-прежнему будут ускоряться во второй половине года, а годовой пик поставок, вероятно, придётся на третий и четвёртый кварталы. Тем не менее кумулятивный эффект отрицательной обратной связи требует пристального внимания. Что касается Европы, солидный портфель новых проектов и постоянно улучшающаяся доходность проектов обеспечивают надёжную нижнюю границу для поставок. Ожидается, что спрос во втором квартале останется высоким. Европейские проекты хранения энергии, совмещённые с генерацией, вступят в более интенсивную фазу поставок, будет дополнительно раскрыт стимулируемый политикой инкрементальный спрос на развивающихся рынках, таких как Нидерланды, а рынок бытовых систем хранения, как ожидается, вернётся к устойчивому росту на фоне высоких цен на электроэнергию и постепенно стабилизирующейся структуры затрат. В Австралии после изменения правил субсидирования 1 мая возможен краткий период адаптации, однако при сильной политической поддержке годовые объёмы установок сохранят высокие темпы роста; одновременно проекты промышленного хранения энергии вступят в фазу концентрированной реализации. Рынок США, ограниченный процентными ставками и торговыми барьерами, продемонстрировал заметное замедление роста, однако первый квартал традиционно является слабым сезоном, и ожидается, что поставки во втором квартале вырастут последовательно. На Ближнем Востоке отгрузки и реализация проектов в настоящее время идут в нормальном темпе; уже отправленное оборудование будет постепенно проходить приёмку по установке, и данные о поставках, как ожидается, будут сконцентрированы во втором и третьем кварталах. Общий импульс на развивающихся рынках остаётся значительным, при этом устойчивый спрос продолжает высвобождаться в Индии, на Ближнем Востоке и в Африке, а также в других регионах. Исходя из базы первого квартала в 100,0 ГВт·ч и при условии отсутствия экстремальных переменных на последующем рынке, глобальные поставки систем хранения энергии в 2026 году, вероятно, превысят 440 ГВт·ч. По мере расширения масштабов рынка наступит также этап всесторонней конкуренции в области локальных возможностей поставок, производительности систем и доходности на протяжении всего жизненного цикла.

Структурные изменения на европейском рынке накопления энергии меняют логику сотрудничества в промышленной цепочке Китай — Европа. Уделяя внимание ключевым вопросам, таким как реалии реализации европейских проектов, механизмы ценообразования систем и взаимодействие в рамках китайской цепочки поставок, SMM проведёт форум 2026 SMM Germany Solar & Energy Storage Forum во второй половине дня 23 июня 2026 года в Мюнхене, параллельно с выставками Intersolar Europe и ESS Europe. Форум объединит ведущих европейских и китайских девелоперов и отраслевые организации, включая RES Group, Great Power, Verkor, Farasis, Greenvolt Power, AKU-BAT CZ, GCL и Gaojing, а также представителей китайской промышленной цепочки для обсуждения практических путей сотрудничества Китая и Европы в сфере накопления энергии.

Подробная программа: 2026 SMM Germany Solar & Energy Storage Forum_Metals Market

Приглашаем вас зарегистрироваться бесплатно по ссылке и следить за публикациями SMM для получения дальнейших отчётов и подробностей мероприятия.