Бычьи и медвежьи факторы сосуществуют на рынке, ожидается продолжение колебаний цен на свинец на высоких уровнях [Протокол утреннего совещания SMM по свинцу]

Фьючерсы:

За ночь свинец на LME открылся на уровне $2 011,5/т, кратковременно коснулся минимума $2 010/т в ходе азиатской сессии, после чего начал колебательный рост; в ходе европейской сессии протестировал максимум $2 022/т, затем немного откатился, в итоге закрывшись на уровне $2 015,5/т, +0,12%.

За ночь наиболее торгуемый контракт SHFE на свинец 2607 открылся на уровне 16 740 юаней/т, колеблясь вокруг внутридневной скользящей средней, с минимумом 16 710 юаней/т и максимумом 16 775 юаней/т, в итоге закрывшись на уровне 16 745 юаней/т, −0,06%.

Макроэкономический фон:

Узбекистан полностью возобновил экспорт золота в апреле. Сообщается, что Малайзия ввела 10%-ную пошлину на импорт некоторых золотых слитков. По данным агентства Yonhap, южнокорейский суд отклонил запрос о судебном запрете на приостановку переговоров с основным профсоюзом Samsung. Общая рыночная капитализация Micron Technology достигла $1 трлн, вновь установив исторический максимум. С начала текущего года акции Micron Technology выросли на 210%. По данным Китайской академии информационных и коммуникационных технологий, в апреле 2026 года поставки мобильных телефонов на китайском рынке составили 25,733 млн единиц, +2,8% г/г, из которых на 5G-телефоны пришлось 24,736 млн единиц.

:

На рынке Цзянсу, Чжэцзян, Шанхай котировки по варрантам были ограничены, поставщики продолжали предлагать товар на условиях самовывоза с производственных площадок первичных свинцовых заводов. При этом, поскольку свинец на SHFE откатился после стремительного роста, настроения поставщиков в отношении отгрузок были неоднозначными — одни смягчили позицию по удержанию цен, другие твёрдо держали цены при отгрузках. Первичный свинец основных производителей котировался с премией 0–50 юаней/т к средней цене SMM на свинец №1, в отдельных регионах — с премией 120–200 юаней/т. Кроме того, вторичные свинцовые заводы продолжали работать в убыток, их котировки оставались относительно устойчивыми: вторичный рафинированный свинец котировался с премией 0–50 юаней/т к SMM на свинец №1 на условиях франко-завод. Жёсткий спрос со стороны предприятий-потребителей был ограничен, особенно на фоне колебаний цен на свинец вблизи максимумов; предприятия-потребители делали мало запросов, а сделки на спотовом рынке стали вялыми.

Запасы: 26 мая запасы свинца на LME сократились на 775 т до 285 700 т; по состоянию на 25 мая социальные запасы свинцовых слитков SMM по пяти локациям сократились на 3 200 т по сравнению с 18 мая.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

Со стороны потребления рынок свинцово-кислотных аккумуляторов оставался в режиме низкого сезона, жёсткий спрос со стороны предприятий-потребителей по-прежнему ограничен. На фоне восстановления цен на свинец предприятия-потребители стали более осторожны в закупках. Со стороны предложения предприятия по производству первичного и вторичного свинца поддерживали стабильный или слегка растущий объём производства; убытки производителей вторичного свинца начали сокращаться, а объём рыночного предложения увеличился, при этом спотовая торговля свинцом постепенно перешла к дисконтам (относительно свинца марки SMM #1). Между тем дефицит высокосортных свинцовых слитков на рынке Юго-Восточной Азии пока не ослаб, тогда как австралийские свинцово-цинковые заводы наращивают производство. При сосуществовании бычьих и медвежьих факторов ожидается, что цены на свинец продолжат колебаться на высоких уровнях.

Заявление об источниках данных: все данные, помимо общедоступной информации, являются обработанными данными SMM, основанными на общедоступной информации, рыночных коммуникациях и внутренней модели базы данных SMM, предоставляются исключительно для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.