[Аналитика SMM] Обзор рынка бокситов за май 2026 года: поддержка со стороны себестоимости сохраняется, готовность потребителей принимать высокие цены остаётся ограниченной, цены на бокситы за пределами Китая колеблются вблизи максимумов

Цены на импортный боксит

По состоянию на 25 мая 2026 года цены на боксит за пределами Китая в целом оставались стабильными с незначительной тенденцией к росту. Под влиянием роста затрат на энергоносители и морские перевозки цены на некоторые импортные руды незначительно повысились. Однако запасы сырья на глинозёмных заводах Китая оставались высокими, а готовность потребителей принимать дорогостоящие ресурсы была ограничена — рыночные сделки по-прежнему осуществлялись преимущественно на основе закупок под текущие потребности. Индекс CIF импортного боксита по версии SMM (в пересчёте на марку 45/3) составил $67,61/т, увеличившись на $0,09/т м/м, при месячном диапазоне цен $67,52–67,85/т.

По видам: цены FOB на гвинейский боксит (в пересчёте на марку 45/3) составили $38/т, без изменений м/м, цены оставались стабильными с мая. Цены CIF на гвинейский боксит (в пересчёте на марку 45/3) составили $68/т, рост на $0,05/т м/м, при месячном диапазоне $67–68/т. Цены CIF на австралийский боксит (марка 49–50/6–7) составили $62/т, цены CIF на австралийский высокотемпературный боксит (марка 51–52/8–10) — $56,5/т, обе без изменений м/м. Цены CFR на турецкий боксит (марка 54/6) составили $78,5/т, рост на $2,5/т м/м, цены в течение месяца выросли с $76/т до $78,5/т. Цены CIF на малайзийский боксит (марка 37–41/5–6) составили $52/т, цены CIF на малайзийский мытый боксит (марка 37–41/5–6) — $62,5/т, цены CIF на ганский боксит (марка 47–51/5–6) — $78/т — все оставались стабильными в течение месяца.

Импорт и экспорт боксита

По данным таможни, в апреле 2026 года Китай импортировал 19,743 млн т боксита, что на 9,4% меньше м/м и на 4,6% меньше г/г. С января по апрель 2026 года совокупный импорт боксита в Китай составил 77,728 млн т, увеличившись на 14,7% г/г.

По странам: в апреле 2026 года Китай импортировал из Гвинеи 16,423 млн т боксита, что на 9,4% меньше м/м и на 1,9% меньше г/г. С января по апрель 2026 года совокупный импорт боксита из Гвинеи в Китай составил 62,964 млн т, увеличившись на 18,5% г/г. Гвинея оставалась основной страной-поставщиком боксита в Китай.

По стороне отгрузок: по состоянию на 22 мая среднесуточные отгрузки бокситов из основных портов Гвинеи снизились до 559 000 т/день, что примерно на 21,8% меньше м/м. С учётом цикла передачи графика отгрузок ожидается, что прибытия бокситов в порты Китая начнут постепенно снижаться с конца июня, с заметным спадом в июле.

Анализ факторов, влияющих на рынок

В мае 2026 года цены на бокситы за пределами Китая в основном определялись тремя факторами: ожиданиями в отношении экспортной политики Гвинеи, ростом затрат на энергоносители и морской фрахт, а также высокими запасами на китайских глинозёмных заводах, сдерживающими готовность к закупкам.

Во-первых, политика экспортных квот Гвинеи на бокситы оставалась в центре внимания рынка. Ранее на рынке ходили слухи, что правительство Гвинеи может ввести политику экспортных квот на бокситы примерно в период праздника Первомая, что подтолкнуло цены на гвинейские бокситы вверх за счёт ограничения отгрузок. Однако, поскольку соответствующая политика так и не была официально введена, её маржинальное влияние на настроения рынка ослабло, и энтузиазм участников рынка к ценообразованию и накоплению запасов на основе этого фактора также снизился.

Во-вторых, рост затрат на энергоносители и морской фрахт оказал определённую поддержку ценам на руду за пределами Китая. Под влиянием геополитических потрясений международные цены на нефть колебались на высоких уровнях, а наземная транспортировка с рудников, морской фрахт и операционные затраты на производство — всё это выросло. По данным опроса SMM, ставки морского фрахта из Гвинеи в Китай выросли с примерно $34/wmt в апреле до $36–37,5/wmt в мае, существенно увеличив транспортные расходы рудников и трейдеров. На фоне растущего ценового давления некоторые рудники и трейдеры проявляли меньший энтузиазм к отгрузкам, и на рынке также наблюдалось замедление темпов отгрузок.

В-третьих, запасы сырья на китайских глинозёмных заводах оставались на относительно высоком уровне, ограничивая принятие импортной руды по высоким ценам. В настоящее время запасы бокситов на китайских глинозёмных заводах превышают 3 месяца, при этом покупатели в основном осуществляют закупки по принципу «точно в срок» и проявляют слабую готовность к спешным покупкам на фоне непрерывного роста цен. Хотя цены по некоторым долгосрочным контрактам из Гвинеи в Китай в мае составляли около $70/т, опрос SMM показал, что целевые цены некоторых глинозёмных заводов на спотовые закупки бокситов по-прежнему концентрируются в районе $65–67/т, с существенным расхождением в ценах между покупателями и продавцами.

Прогноз цен

На стороне предложения затраты на энергоносители и морские перевозки оставались высокими, оказывая определённую поддержку ценам на бокситы за пределами Китая. Между тем отгрузки из основных портов Гвинеи поэтапно сократились, что может постепенно отразиться на объёмах поступлений в порты Китая. На стороне спроса запасы бокситов на глинозёмных заводах Китая оставались относительно достаточными, с ограниченной вероятностью существенного повышения целевых закупочных цен в краткосрочной перспективе; на рынке сохранялся заметный торг между высоко- и низкоценовыми ресурсами.

SMM ожидает, что цены на бокситы за пределами Китая в ближайшее время будут удерживаться на высоких уровнях. Следует продолжать отслеживать изменения в объёмах отгрузок из Гвинеи, динамику ставок морского фрахта, темпы сокращения запасов на глинозёмных заводах Китая, а также изменения в закупочных настроениях.