SMM, 22 мая: Цены на кобальтовую продукцию на этой неделе показали разнонаправленную динамику. Спотовые цены на рафинированный кобальт выросли на 2 000 юаней/т за неделю, при этом покупатели продолжали закупки по мере необходимости. Кобальтовые соли показали относительно слабую динамику: спотовые цены на сульфат кобальта, хлорид кобальта и Co3O4 снизились в различной степени. Общая рыночная конъюнктура оставалась вялой, рынок по-прежнему ожидает обратной связи от последующих производственных графиков потребителей... SMM составил обзор ценовых колебаний кобальтовой продукции за эту неделю:
:
Согласно спотовым ценам SMM, спотовые цены на рафинированный кобальт на этой неделе колебались с повышательной тенденцией. По состоянию на 22 мая спотовые цены на рафинированный кобальт выросли до 424 000–430 000 юаней/т, средняя цена составила 427 000 юаней/т, что на 2 000 юаней/т выше уровня 15 мая, рост на 0,47%.
Фундаментальные факторы: На стороне предложения основные плавильные предприятия на этой неделе поддерживали стабильные котировки, спред между спотовыми и фьючерсными ценами у трейдеров оставался стабильным — от паритета до премии в 8 000–10 000 юаней/т. На стороне спроса предприятия по производству сплавов и магнитных материалов продолжали закупки по мере необходимости, контролируя уровень запасов сырья.Ценовой спред между рафинированным кобальтом и низкими ценами на кобальтовые соли оставался на низком уровне, а кобальтовые соли было трудно реализовать, что делало предприятия не склонными к повторному растворению кобальтовых солей для производства рафинированного кобальта. В краткосрочной перспективе рынок, вероятно, продолжит волатильную динамику, а рост цен по-прежнему зависит от эффективной поддержки со стороны цен на кобальтовые соли.
Кобальтовые соли ( и ):
:
Согласно спотовым ценам SMM, спотовые цены на сульфат кобальта на этой неделе продолжили незначительное снижение. По состоянию на 22 мая спотовые цены на сульфат кобальта снизились до 92 000–95 000 юаней/т, средняя цена составила 93 500 юаней/т, что на 1 000 юаней/т ниже уровня 94 500 юаней/т от 15 мая, снижение на 1,06%.
По данным SMM, на стороне предложения сульфата кобальта на этой неделе ценовые ориентиры основных брендов сместились вниз до 92 000–95 000 юаней/т; некоторые плавильные предприятия и трейдеры под давлением оборачиваемости капитала вновь пошли на уступки при отгрузках, низкие цены опустились до 88 000–89 000 юаней/т. На стороне спроса предприятия-потребители по-прежнему преимущественно расходовали ранее накопленные запасы, энтузиазм в закупках оставался слабым, осуществлялись лишь небольшие точечные закупки для пополнения запасов. Некоторые источники в нижнем сегменте цепочки сообщили, что графики производства LCO не оправдали ожиданий, и они заняли выжидательную позицию до подтверждения заказов.В краткосрочной перспективе цены на сульфат кобальта, вероятно, продолжат колебаться, а последующее восстановление по-прежнему будет зависеть от реализации спроса на пополнение запасов в нижнем сегменте цепочки.
:
Согласно спотовым ценам SMM, спотовые цены на хлорид кобальта также снизились на этой неделе. По состоянию на 22 мая спотовые цены на хлорид кобальта упали до 112 000–115 500 юаней/т, при средней цене 113 750 юаней/т, что на 1 750 юаней/т ниже уровня 115 500 юаней/т от 15 мая, снижение составило 1,52%.
С точки зрения спотового рынка, по данным SMM, сделки на рынке хлорида кобальта на этой неделе были посредственными. На стороне предложения крупные игроки продолжали удерживать цены, отказываясь продавать по низким ценам, обеспечивая сильную поддержку ценам на хлорид кобальта; в то же время мелкие и средние производители, испытывая давление необходимости возврата капитала и выполнения плановых показателей, проактивно снижали котировки, но даже при снижении цен сделки было трудно заключить, что привело к продолжению падения цен. На стороне спроса предприятия нижнего сегмента цепочки, под влиянием слабого спроса и накопления запасов, сохраняли устойчиво низкую готовность к закупкам.SMM полагает, что текущие цены на хлорид кобальта уже имеют сильную поддержку, возможность дальнейшего снижения ограничена, и придерживается оптимистичного взгляда на рыночные перспективы. С точки зрения себестоимости ожидается последующий отскок цен, однако потенциал роста ограничен; предполагаемый период — около июня.
:
Согласно спотовым ценам SMM, спотовые цены на Co3O4 на этой неделе демонстрировали волатильную нисходящую тенденцию. По состоянию на 22 мая спотовые цены на Co3O4 упали до 353 000–363 000 юаней/т, при средней цене 358 000 юаней/т, что на 5 500 юаней/т ниже уровня 363 500 юаней/т от 15 мая, снижение составило 1,51%.
По данным SMM, спотовый рынок Co3O4 на этой неделе продолжил вялую динамику. На стороне предложения предприятиям было трудно удерживать высокие цены, и они снижали цены для реализации продукции, но даже при этом запасы продукции продолжали накапливаться. На стороне спроса предприятия нижнего сегмента по производству материалов LCO по-прежнему преимущественно опирались на давальческое сырьё клиентов и долгосрочные контракты, объёмы спотовых закупок продолжали сокращаться; при этом под влиянием слабого спроса некоторые предприятия проактивно замедлили темпы выборки товара по долгосрочным контрактам. В перспективе ожидается, что вялый рынок Co3O4 сохранится в течение длительного периода, однако ценовой прогноз остаётся позитивным, хотя поддержка исходит преимущественно со стороны затрат, тогда как факторы спроса-предложения и закупок оказывают относительно ограниченное влияние.
Что касается сырья — промежуточных продуктов кобальта: согласно спотовым ценам SMM, спотовые цены на промежуточные продукты кобальта на этой неделе оставались стабильными. По состоянию на 22 мая спотовые цены на промежуточные продукты кобальта (CIF Китай) удерживались на уровне $25,8–26,2/фунт при средней цене $26/фунт.
По данным SMM, на стороне предложения промежуточных продуктов кобальта на этой неделе поставщики сохраняли твёрдые бычьи ожидания, удерживая котировки выше $26/фунт. Спрос демонстрировал стабильность; под влиянием слабых цен на соли кобальта нижестоящие плавильные предприятия осуществляли лишь точечные закупки, при этом некоторые нестандартные продукты торговались вблизи $25/фунт. Что касается квот, утверждение квот горнодобывающих компаний на IV квартал 2025 года в основном завершено, тогда как утверждение квот на I квартал шло медленнее из-за процедурных ограничений; в сочетании с дефицитом логистических мощностей в ДРК, где кобальтовые грузы имели более низкий приоритет транспортировки, прибытие крупных партий в Китай может быть дополнительно задержано. В краткосрочной перспективе, под давлением слабого спроса, цены, вероятно, останутся стабильными, однако после реализации заказов нижестоящих потребителей и высвобождения спроса на пополнение запасов цены на промежуточные продукты всё ещё имеют потенциал для восстановления.
Новости:По данным Webstock Inc., 18 мая Илья Эпихин, глобальный руководитель направления природных ресурсов консалтинговой компании Arthur D. Little, заявил, что в 2027 году может состояться первая глубоководная добыча полезных ископаемых, при которой медь, кобальт и никель впервые будут «добыты» из океана. Сообщается, что полиметаллические конкреции на морском дне (содержащие 28%–30% марганца, 1% меди, 1% никеля, 0,2%–0,7% кобальта) залегают на глубине 4 000–6 000 метров с концентрацией от 5 до 15 кг на м², при этом зона Кларион-Клиппертон в северной части Тихого океана является наиболее богатым в мире районом по запасам конкреций.
Корпоративные новости: 12 мая компанию XTC New Energy Materials (Сямэнь) спросили о влиянии роста цен на кобальтовое сырьё на компанию. XTC New Energy Materials (Сямэнь) ответила, что компания является одним из крупнейших в мире потребителей кобальта, поддерживает долгосрочное тесное сотрудничество с вышестоящими предприятиями и располагает стабильными поставками кобальтового сырья. В секторе потребительской электроники 3C клиенты уделяют больше внимания характеристикам кобальтата лития (LCO), поэтому негативное влияние роста цен на кобальтовое сырьё на деятельность компании относительно невелико. В части управления запасами компания придерживается бизнес-стратегии «короткие сроки поставки, быстрая оборачиваемость», выстраивая надёжную цепочку поставок сырья.
Согласно открытым данным, основная продукция XTC New Energy Materials (Сямэнь) включает LCO, тройной катодный материал (в том числе высоконикелевый тройной) и LFP, при этом тройной катодный материал компании прочно занимает позицию в первом эшелоне отрасли. В 2025 году компания активно воспользовалась возможностями роста спроса благодаря государственной политике субсидирования обмена устройств и увеличению ёмкости аккумуляторов в потребительских устройствах 3C, обусловленному функциями ИИ, точно реагируя на потребности ключевых клиентов, в полной мере используя свои лидирующие технологические преимущества в области высоковольтного LCO, осуществляя поставки ведущим брендам смартфонов и ноутбуков, достигнув годового объёма продаж LCO в 65 300 тонн (из которых продукция с напряжением 4,5 В и выше составила 58%), с ростом продаж на 41,31% в годовом исчислении.
Tengyuan Cobalt упомянула свои существующие мощности в ранее опубликованном протоколе мероприятий для инвесторов. Компания заявила, что по состоянию на конец I квартала 2026 года её мощности составляли 31 500 тонн в пересчёте на металл по кобальтовой продукции (включая 8 000 тонн в пересчёте на металл по рафинированному кобальту), 10 000 тонн в пересчёте на металл по никелевой продукции, 10 000 тонн в пересчёте на металл по марганцевой продукции, 60 000 тонн по медной продукции, 20 000 тонн по тройному катодному прекурсору, 10 000 тонн по Co₃O₄ и 5 000 тонн по карбонату лития.
Кроме того, когда инвесторы спросили о прогнозе компании относительно тенденций на рынке кобальта в этом году, Tengyuan Cobalt заявила, что стратегическая ценность и потенциал спроса на кобальт переосмысливаются, а его ресурсные свойства продолжают укрепляться. Более того, по мере того как ИИ стимулирует появление новых секторов, таких как человекоподобные роботы, низковысотная экономика и роботы-собаки, ускоренная индустриализация тройных твердотельных аккумуляторов станет основным новым двигателем роста спроса на кобальт, открывая среднесрочный и долгосрочный, определённый и значительный инкрементальный спрос на кобальт. В сочетании с неотъемлемыми свойствами спроса на кобальт его потенциал роста продолжит смещаться вверх.
