Ресурсы медно-золотого рудника Prospect Resources в Замбии увеличиваются, медь на LME закрылась снижением за ночь, тогда как медь на SHFE немного выросла [Обзор утреннего совещания SMM по меди]

22.05.2026, пятница
Фьючерсы: за ночь медь на LME открылась на уровне $13 508/т, в начале сессии опустилась до $13 454,5/т, затем ценовой центр постепенно сместился вверх, достигнув $13 620/т ближе к закрытию, и в итоге закрылась на уровне $13 610/т, снизившись на 0,33%, объём торгов составил 17 000 лотов, открытый интерес — 273 000 лотов, увеличившись на 143 лота по сравнению с предыдущим торговым днём, что указывает на наращивание коротких позиций. За ночь наиболее торгуемый контракт SHFE на медь 2607 открылся на уровне 104 000 юаней/т, сразу коснувшись минимума 103 620 юаней/т, затем ценовой центр слегка поднялся с небольшими колебаниями, достигнув максимума 104 250 юаней/т, и в итоге перешёл в боковое движение, закрывшись на уровне 104 100 юаней/т, рост на 0,06%, объём торгов составил 34 000 лотов, открытый интерес — 162 000 лотов, увеличившись на 1 224 лота по сравнению с предыдущим торговым днём, что указывает на наращивание длинных позиций.
[Итоги утреннего совещания SMM по меди] Новости:
(1) Согласно Miningnews.net, на медно-золотом руднике Mumbezhi компании Prospect Resources в Замбии ресурсы золота удвоились, а меди незначительно выросли. Последняя оценка ресурсов составляет 208 млн т руды с содержанием меди 0,42%, кобальта 0,02% и золота 0,04 г/т, что эквивалентно 877 100 т меди в металле, 43 500 т кобальта и 262 100 унций золота. Компания охарактеризовала медно-золотой рудник Mumbezhi как проект «Tier 1», который «напрямую сопоставим с мировыми действующими рудниками замбийского медного пояса, с эквивалентным содержанием меди 0,49%». Бурение продолжается.
Спот:
(1) Шанхай: 21 мая спотовые цены SMM на медные катоды марки #1 к ближайшему контракту 2606 котировались с дисконтом 110 юаней/т — премией 30 юаней/т, средняя котировка — дисконт 40 юаней/т. В утреннюю сессию контракт SHFE на медь 2606 откатился после быстрого роста, затем стабилизировался и отскочил, торгуясь преимущественно в диапазоне 104 700–105 500 юаней/т, цена закрытия — 104 930 юаней/т. Межмесячный спред контанго составлял 60–100 юаней/т, маржа импортной прибыли по меди SHFE к контракту 2606 варьировалась от убытка 270 юаней/т до убытка 180 юаней/т. В перспективе ожидается незначительное расширение межмесячного спреда контанго, а готовность поставщиков удерживать цены усилится. В ходе сессии предприятия-потребители выставляли встречные заявки на некоторые стандартные марки меди с дисконтом 120 юаней/т, в то время как поставщики удерживали цены и воздерживались от продаж, дисконты существенно не расширились. Со стороны спроса: под влиянием высоких цен на медь конечные потребители замедлили темпы выборки товара, запасы готовой продукции на некоторых перерабатывающих предприятиях выросли, объёмы закупок снизились. В целом, на фоне слабого спроса ожидается, что спотовые премии на медь в Шанхае к контракту 06 сегодня останутся в зоне дисконта.
(2) Гуандун: 21 мая спотовые цены на медные катоды марки #1 в Гуандуне относительно контракта ближайшего месяца: высококачественная медь котировалась с премией 240 юаней/т, снижение на 20 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём; медь стандартного качества котировалась с премией 160 юаней/т, снижение на 20 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём; медь SX-EW котировалась с премией 90 юаней/т, снижение на 20 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём. Средняя цена медных катодов марки #1 в Гуандуне составила 105 525 юаней/т, рост на 1 700 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём, средняя цена меди SX-EW составила 105 415 юаней/т, рост на 1 700 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём. В целом цены на медь и запасы выросли, аппетит конечных потребителей к пополнению запасов оставался сдержанным, общая торговая активность была низкой.
(3) Импортная медь: 21 мая средняя цена по варрантам снизилась на $1/т по сравнению с предыдущим торговым днём до $72/т (диапазон цен $68–76/т); средняя цена по коносаментам снизилась на $1/т по сравнению с предыдущим торговым днём до $71/т (диапазон цен $66–76/т); средняя цена на медь EQ (CIF коносамент) снизилась на $1/т по сравнению с предыдущим торговым днём до $41/т (диапазон цен $38–44/т), котировки ориентированы на грузы с прибытием в середине-конце мая и начале июня.
(4) Вторичная медь: 21 мая в 11:30 цена закрытия фьючерсов составила 104 930 юаней/т, рост на 1 630 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём. Средняя спотовая премия составила -40 юаней/т, снижение на 5 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём. 21 мая цены на медный лом выросли на 1 000 юаней/т по сравнению с предыдущим днём. Индекс настроений продавцов медного лома вырос до 2,7, тогда как индекс настроений покупателей снизился до 2,2. Разница в цене между медными катодами и медным ломом составила 2 544 юаня/т, рост на 508 юаней/т по сравнению с предыдущим днём. Разница в цене между катодной медной катанкой и катанкой из вторичной меди составила 1 580 юаней/т. Согласно опросу SMM, возобновление производства на индонезийском медном руднике было вновь отложено на второе полугодие 2027 года. Это событие подтолкнуло цены на медь вверх, однако поскольку фактический рыночный спрос не мог принять высокие цены, цены на медь быстро откатились в течение дня. Хотя трейдеры медного лома стремились продать по высоким ценам, нижестоящие клиенты полагали, что за данным раундом роста цен на медь вскоре последует откат, и не спешили с закупками.
Цены: На макроуровне Иран заявил, что последнее предложение США в определённой степени сократило разногласия на переговорах, однако споры по вопросу пошлин в Ормузском проливе сохраняются, препятствуя прогрессу переговоров. Рынок в целом занял выжидательную позицию относительно результатов переговоров, и цены на медь преимущественно двигались в боковом диапазоне. Что касается фундаментальных факторов, поставки как отечественного, так и импортного сырья сократились, общее предложение спотового товара оставалось ограниченным; со стороны спроса — высокие цены на медь сдерживали готовность нижестоящих потребителей к закупкам, общие торговые настроения на рынке были слабыми. По запасам: по состоянию на четверг, 21 мая, запасы меди по данным SMM в основных регионах страны выросли на 500 тонн за неделю до 243 800 тонн. В целом ожидается, что сегодня цены на медь продолжат боковое движение.
[Предоставленная информация носит исключительно справочный характер. Данная статья не является прямой рекомендацией для принятия инвестиционных решений. Клиентам следует принимать взвешенные решения и не подменять независимое суждение данной информацией. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]