Новый председатель ФРС США вступает в должность, фьючерсные цены колеблются на фоне противостояния быков и медведей [Обзор рынка олова SMM в середине дня]

Обзор дневной сессии SHFE по олову, 20 мая 2026 г.

Наиболее торгуемый контракт на олово на SHFE находился в состоянии стагнации: открытие на уровне 410 770 юаней/т, закрытие утренней сессии на уровне 403 550 юаней/т, снижение на 1,41%. На LME наблюдалось боковое движение: трёхмесячный контракт на олово на LME котировался на уровне $51 760/т, рост на 0,19%.

Макроэкономический фон:

(1) На этой неделе президент США Трамп, ранее оказывавший давление на ФРС с целью снижения процентных ставок, смягчил тон, заявив, что позволит новому председателю ФРС Уоршу действовать по собственному усмотрению. Рынок теперь оценивает вероятность повышения ставки ФРС до декабря в 60%.

(2) Опубликованы майские котировки LPR: LPR на срок свыше 5 лет составила 3,5%, без изменений по сравнению с прошлым месяцем; годовая LPR — 3%, без изменений по сравнению с прошлым месяцем.

На спотовом рынке конечные потребители сохраняли осторожный подход к закупкам. Рыночные сделки в основном представляли собой мелкие спотовые заказы, предприятия нижнего звена закупали в рамках обязательного спроса, общая торговая активность на рынке оставалась умеренной.

В целом, на макроэкономическом фронте, помимо корректировки ожиданий по ликвидности, чётких сигналов не поступало, а фундаментальные показатели отраслевой цепочки также не претерпели новых изменений — спрос и предложение остаются в стагнации с обеих сторон. Ожидается, что наиболее торгуемый контракт на олово на SHFE продолжит боковое движение в краткосрочной перспективе. В дальнейшем центр фьючерсных цен будет зависеть от маржинальных колебаний макроэкономических настроений на рынке капитала, а также от фактических темпов восстановления общего объёма предложения в основных добывающих регионах за пределами Китая в мае.