Медь на Шанхайской бирже закрылась снижением на фоне волатильных торгов, спред между внутренним и зарубежным рынками продолжил расширяться в состоянии инверсии [Комментарий SMM по меди на Шанхайской бирже]

Сегодня наиболее торгуемый контракт на медь BC 2606 открылся на уровне 92 280 юаней/т, в начале торгов колебался вверх, достигнув 92 850 юаней/т, затем перешёл в боковое движение. В дневную сессию он открылся ниже с гэпом, коснувшись минимума 91 550 юаней/т, после чего центр цены на медь постепенно сместился вверх, в итоге закрывшись на уровне 92 400 юаней/т, снизившись на 1,7%. Открытый интерес составил 9 388 лотов, снизившись на 44 лота по сравнению с предыдущим торговым днём, объём торгов — 7 146 лотов, что указывает на сокращение длинных позиций. С макроэкономической точки зрения, данные по инфляции в США показали рост, а перебои в транзите через Ормузский пролив подтолкнули вверх международные цены на нефть, усилив опасения рынка относительно роста инфляции. Ожидания повышения ставки в текущем году вновь укрепились, что в целом негативно для цен на медь. Одновременно рост доходности казначейских облигаций США способствовал дальнейшему укреплению доллара, что дополнительно ограничивает потенциал роста цен на медь. Со стороны фундаментальных факторов: на стороне предложения поступления импортной меди были относительно низкими, тогда как внутренние источники спотовых поставок несколько увеличились. На стороне спроса, по мере отката цен на медь, покупательская активность предприятий нижнего передела восстановилась, с маржинальным улучшением фактического рыночного спроса. По запасам: по состоянию на понедельник, 18 мая, запасы меди SMM в основных регионах Китая снизились на 400 т за неделю до 242 900 т, при этом общие запасы выросли на 103 700 т по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (139 200 т).

Контракт SHFE на медь 2606 закрылся на уровне 104 330 юаней/т. Исходя из контракта BC на медь 2606 на уровне 92 400 юаней/т, его цена с учётом налогов составила 104 412 юаней/т. Спред между контрактом SHFE на медь 2606 и BC составил -82, сохраняя инверсию, и заметно сузился по сравнению с предыдущим днём.