Металлы снизились по всем направлениям: олово на SHFE упало более чем на 3%, медь, алюминий и нержавеющая сталь на SHFE лидировали в снижении, серебро на SHFE упало более чем на 9% [Обзор SMM в середине дня]

SMM, 18 мая:

Рынок металлов:

По итогам утренней сессии все цветные металлы на внутреннем рынке снизились. Медь на SHFE упала на 1,47%, алюминий на SHFE снизился на 1,22%, свинец на SHFE потерял 0,67%, цинк на SHFE упал на 0,91%, олово на SHFE снизилось на 3,26%, никель на SHFE упал на 1,17%.

Кроме того, наиболее торгуемый контракт на литейный алюминиевый сплав снизился на 1,1%, наиболее торгуемый контракт на глинозём упал на 0,54%, наиболее торгуемый контракт на карбонат лития вырос на 0,12%, наиболее торгуемый контракт на кремний металлический снизился на 0,82%, наиболее торгуемый контракт на поликремний упал на 0,98%.

Чёрные металлы преимущественно снизились. Железная руда упала на 0,99%, арматура снизилась на 1,02%, горячекатаный рулон потерял 0,89%, нержавеющая сталь упала на 1,41%. Коксующийся уголь и кокс: наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь вырос на 0,12%, наиболее торгуемый контракт на кокс снизился на 0,74%.

Цветные металлы на зарубежных рынках: по состоянию на 11:41 металлы на LME снизились по всем позициям. Медь на LME упала на 0,28%, алюминий на LME снизился на 0,63%, свинец на LME потерял 0,2%, цинк на LME упал на 0,81%, олово на LME снизилось на 0,05%, никель на LME упал на 0,35%.

Драгоценные металлы: по состоянию на 11:41 золото на COMEX упало на 0,59%, достигнув внутридневного минимума $4 483,5/унция; серебро на COMEX снизилось на 3,34%. Драгоценные металлы на внутреннем рынке: наиболее торгуемый контракт на золото на SHFE упал на 1,61%, наиболее торгуемый контракт на серебро на SHFE снизился на 9,38%.

Кроме того, по итогам утренней сессии наиболее торгуемый фьючерс на платину упал на 2,36%, наиболее торгуемый фьючерс на палладий снизился на 1,92%.

По итогам утренней сессии наиболее торгуемый контракт на индекс контейнерных перевозок в Европу вырос на 3,77% до 2 590 пунктов.

По состоянию на 11:41 18 мая, котировки фьючерсов по отдельным контрактам на утренней сессии:

Спотовый рынок и фундаментальные показатели

Медь:Сегодня в Гуандуне спотовые цены на медные катоды марки #1 относительно ближайшего контракта: высококачественная медь котировалась с премией 260 юаней/т, что на 10 юаней/т ниже предыдущего торгового дня; медь стандартного качества котировалась с премией 180 юаней/т, что на 20 юаней/т ниже предыдущего торгового дня; медь SX-EW котировалась с премией 110 юаней/т, что на 20 юаней/т ниже предыдущего торгового дня. Средняя цена медного катода Guangdong №1 составила 104 235 юаней/т, снизившись на 1 515 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём, а средняя цена меди SX-EW — 104 160 юаней/т, снизившись на 1 485 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём. Спотовый рынок: запасы в Гуандуне сегодня снова выросли...

Макрообзор

Китай:

[ГСУ: добавленная стоимость промышленного производства предприятий выше установленного порога выросла на 5,6% в январе—апреле; национальная экономика сохраняла устойчивую и поступательную динамику развития]С января по апрель, под сильным руководством ЦК КПК во главе с товарищем Си Цзиньпином, все регионы и ведомства добросовестно реализовывали решения и планы ЦК КПК и Госсовета, придерживались общего принципа «стремиться к прогрессу при сохранении стабильности», всесторонне и последовательно внедряли новую концепцию развития, ускоряли формирование новой модели развития, эффективно проводили более активную и результативную макрополитику и сосредоточились на стабилизации занятости, предприятий, рынков и ожиданий. Производство и предложение росли устойчиво, рыночные продажи продолжали расширяться, устойчивость внешней торговли оставалась заметной, занятость и цены в целом были стабильны, новые драйверы роста усиливались, а высококачественное развитие продолжало продвигаться к новым и лучшим результатам. Данные Государственного статистического управления (ГСУ) показали, что в январе—апреле добавленная стоимость промышленных предприятий выше установленного порога по стране выросла на 5,6% г/г. По трём основным категориям: добавленная стоимость добывающей промышленности выросла на 5,5% г/г, обрабатывающей — на 5,8%, производство и снабжение электроэнергией, теплом, газом и водой — на 4,5%. Добавленная стоимость машиностроения выросла на 8,7% г/г, а высокотехнологичного производства — на 12,6%, что соответственно на 3,1 и 7,0 п.п. быстрее общего показателя промышленности выше установленного порога. По типам собственности: добавленная стоимость предприятий с государственным контролем выросла на 4,4% г/г; акционерных — на 6,0%, предприятий с иностранными инвестициями и инвестициями из Гонконга, Макао и Тайваня — на 3,9%; частных — на 5,2%. По продукции выпуск оборудования для 3D‑печати, литий‑ионных аккумуляторов и промышленных роботов вырос на 50,9%, 36,0% и 25,7% г/г соответственно. В апреле добавленная стоимость промышленных предприятий выше установленного порога по стране выросла на 4,1% г/г, увеличившись на 0,05% м/м. В апреле PMI в обрабатывающей промышленности составил 50,3%; индекс ожиданий производственной и операционной активности бизнеса — 54,5%, на 1,1 п.п. выше, чем месяцем ранее. В январе—марте совокупная прибыль промышленных предприятий выше установленного порога по стране составила 1,696 трлн юаней, увеличившись на 15,5% г/г.

[ГСУ: в апреле цены продаж новых домов в городах первого уровня выросли м/м, тогда как снижение в городах второго и третьего уровня замедлилось или осталось на уровне прошлого месяца]ГСУ: в апреле цены продаж новых домов в городах первого уровня выросли на 0,1% м/м, при этом рост замедлился на 0,1 п.п. по сравнению с предыдущим месяцем. В том числе Шанхай, Гуанчжоу и Шэньчжэнь выросли на 0,4%, 0,1% и 0,1% соответственно, тогда как Пекин снизился на 0,2%. Цены продаж новых домов в городах второго уровня снизились на 0,1% м/м, при этом падение замедлилось на 0,1 п.п. по сравнению с предыдущим месяцем. В городах третьего уровня цены снизились на 0,3% м/м, падение совпало с уровнем прошлого месяца. Среди 70 крупных и средних городов в 21 городе цены на новые дома выросли или не изменились м/м, что на 5 больше, чем месяцем ранее.

[Активность рынка недвижимости Шэньчжэня сохраняется, доля кредитов жилищного фонда заметно выросла]Последняя статистика показала, что после введения новой политики доля кредитов жилищного фонда существенно выросла, что с одной стороны отражает точечное высвобождение жёсткого и улучшительного спроса на жильё; уверенность рынка укрепилась, а активность сделок продолжила расти. По состоянию на 17 мая суммарное количество чистых подписаний по первичному и вторичному рынку жилья по городу составило 5 526 единиц, что на 39,2% больше г/г. (Shenzhen Release)

Доллар США:

По состоянию на 11:41 индекс доллара США вырос на 0,09% до 99,34. По данным британской Financial Times, два чиновника ФРС США, выдвинутые президентом США Трампом, выступили против того, чтобы Пауэлл исполнял обязанности временного председателя ФРС «без ограничения по времени». Это подчёркивает, что политические разногласия внутри центрального банка углубляются на фоне продолжающихся атак Белого дома на ФРС. Второй срок полномочий председателя ФРС Пауэлла завершился в пятницу. Пауэлл был назначен временным председателем для исполнения обязанностей до того, как его официальный преемник Уорш завершит вступление в должность. Милан и Боуман, выдвинутые Трампом в Совет управляющих ФРС, заявили в совместном заявлении, что поддерживают временное исполнение Пауэллом обязанностей председателя, однако поскольку это назначение «без ограничения по времени», они «не могут поддержать это решение». Милан проголосовал против, тогда как Боуман воздержалась. Милан и Боуман отметили, что исполнение Пауэллом обязанностей временного председателя «должно быть ограничено чётким и конечным сроком, как минимум одной неделей», но они «могли бы поддержать максимальный срок в один месяц».

Гендиректор DoubleLine Capital Гандлах заявил, что инвесторы не увидят снижения ставки на следующем заседании ФРС по денежно‑кредитной политике. «Ранее ожидали два снижения ставки в этом году, но инфляционный рынок просто не содействует», — сказал Гандлах. «На мой взгляд, когда доходность 2‑летних казначейских облигаций почти на 50 б.п. выше ставки по федеральным фондам, снизить ставку просто невозможно». Гандлах отметил, что Кевин Уорш, который только что был утверждён председателем ФРС, вступает в должность в «сложный период». Гандлах сказал: «Модель DoubleLine предполагает, что первая цифра следующего значения CPI будет “4”». Кроме того, по данным CME «FedWatch»: вероятность сохранения ставки ФРС без изменений до июня составляет 99,2%, вероятность совокупного снижения на 25 б.п. — 0,8%. Вероятность сохранения ставки без изменений до июля — 95,0%, вероятность совокупного снижения на 25 б.п. — 0,7%, а вероятность совокупного повышения на 25 б.п. — 4,2%. (Jin10 Data)

Эд Ярдени, президент и главный инвестиционный стратег Yardeni Research, заявил, что по мере роста обеспокоенности инвесторов инфляцией ФРС США необходимо идти в ногу с рынком облигаций, иначе она рискует потерять контроль над стоимостью заимствований. Он отметил, что с учётом того, что текущая рыночная среда «уже не» подходит для смягчения, ФРС следует убрать склонность к смягчению на июньском заседании. «Если ФРС не уберёт эту склонность, инвесторы сделают вывод, что ФРС отстаёт от инфляционной динамики, и потребуют более высокую премию за инфляционный риск», — сказал Ярдени. «Мы ожидаем, что ФРС сохранит ставку без изменений на июньском заседании и перейдёт к более жёсткой политической установке». Ярдени добавил, что текущий экономический фон больше не оправдывает мягкий уклон, не говоря уже о снижении ставки. Напротив, он полагает, что более «ястребиный» Уорш, чем ожидает рынок, может даже принести пользу Трампу, помогая сдерживать долгосрочные доходности казначейских облигаций. (Jin10 Data)

Данные:

Сегодня запланирована публикация индекса рынка жилья NAHB в США за май и годового изменения общего потребления электроэнергии в Китае за апрель (TBD). Также заслуживает внимания: Пресс‑канцелярия Госсовета провела пресс‑конференцию о состоянии национальной экономики; Государственное управление по делам энергетики публикует данные по общему потреблению электроэнергии примерно 15‑го числа каждого месяца; встреча министров финансов и глав центробанков G7 проходила до 19 мая.

Нефть:

По состоянию на 11:41 цены на нефть на обоих рынках выросли: WTI +2,21%, Brent +1,83%. Напряжённость между США и Ираном вновь усилилась: Нетаньяху поговорил с Трампом, чтобы «обсудить возможность возобновления военных операций против Ирана». Трамп предупредил: «Время для Ирана истекает, им лучше действовать быстро, иначе они не получат ничего. Время имеет решающее значение!» Глава глобальной рыночной стратегии Brown Brothers Harriman Элиас Хаддад отметил: «Блокада Ормузского пролива продолжит оставаться ключевым драйвером для рынков, поскольку ясного решения не видно, а глобальный буфер запасов нефти быстро сокращается. Поэтому цены на нефть сталкиваются с дальнейшим риском роста, что одновременно окажет давление на мировые рынки облигаций и акций». (Wallstreetcn)

Новый министр нефти Ирака Басим Мохаммед Худайр заявил на пресс‑конференции 16-го числа, что в апреле страна экспортировала через Ормузский пролив около 10 млн баррелей нефти — значительно меньше примерно 93 млн баррелей в месяц до начала конфликта США—Израиль—Иран. Худайр сообщил, что Ирак сейчас планирует увеличить прокачку по трубопроводу, соединяющему Киркук в Ираке с портом Джейхан в Турции, чтобы нарастить экспорт. Однако, пока война не закончится, экспорт нефти Ирака не сможет вернуться к довоенным уровням. Ирак планирует вести диалог и сотрудничество с Организацией стран — экспортёров нефти (ОПЕК) для повышения экспортного потенциала страны. (Jin10 Data)

Кроме того, Служба безопасности Украины заявила, что Украина нанесла удар по НПЗ и двум нефтеперекачивающим станциям в Московской области России. Тем временем последний опрос общественного мнения в Японии показал, что на фоне дефицита поставок нефти 70% японцев считают, что правительству следует призвать к мерам энергосбережения. В последнее время импорт нефти в Японию резко упал, а страна дважды высвобождала стратегические нефтяные резервы, что вызвало широкую обеспокоенность. Kyodo News провело телефонный опрос с 16-го по 17-е число, задавая вопросы, включая дефицит поставок нефти и её производных. Опубликованный 17-го числа опрос показал, что 70,5% респондентов считают, что правительство Японии должно призвать к мерам по экономии энергии и ресурсов. Что касается нафты — ключевого сырья для производства пластмасс, — 70,6% респондентов заявили, что «чувствуют тревогу» из‑за дефицита поставок. (Jin10 Data)

Обзор спотового рынка:

►

►

►

►

►

►

►

►

►