Металлы упали по широкому фронту: олово на LME снизилось почти на 3%, цинк на LME достиг почти четырёхлетнего максимума, никель на LME и SHFE лидировал в снижении, серебро на COMEX упало на 6% [Обзор ночных торгов]

Новости SMM от 15 мая:

Рынок металлов:

За ночь цены на основные цветные металлы на внутреннем рынке почти повсеместно снизились. Медь на SHFE упала на 0,35%. Алюминий на SHFE снизился на 0,7%, свинец на SHFE упал на 0,54%. Цинк на SHFE вырос на 0,2%. Олово на SHFE упало на 1,33%. Никель на SHFE снизился на 1,06%. Кроме того, наиболее торгуемые фьючерсы на глинозём упали на 0,32%, а наиболее торгуемые фьючерсы на литейный алюминий снизились на 0,7%.

За ночь чёрные металлы преимущественно снизились. Железная руда упала на 0,12%, арматура выросла на 0,34%. Нержавеющая сталь снизилась на 0,8%, горячекатаный рулон вырос на 0,2%. Коксующийся уголь и кокс: коксующийся уголь упал на 0,72%, кокс незначительно снизился.

За ночь зарубежные металлы показали смешанную динамику. Медь на LME упала на 0,7%. Алюминий на LME вырос на 0,21%, свинец на LME вырос на 0,4%. Цинк на LME вырос на 0,99%, достигнув внутридневного максимума $3 633,5/т — самого высокого уровня с июня 2022 года. Олово на LME упало на 2,89%. Никель на LME снизился на 1,17%.

Драгоценные металлы за ночь:Золото на COMEX упало на 1,09%, серебро на COMEX снизилось на 6%. За ночь наиболее торгуемые фьючерсы на золото на SHFE упали на 0,32%, наиболее торгуемые фьючерсы на серебро на SHFE снизились на 3,52%.

По состоянию на 7:15 утра 15 мая, ночные цены закрытия:

Макроэкономика

Китай:

[НБК: Совокупное социальное финансирование за первые четыре месяца составило 15,45 трлн юаней; новые кредиты достигли 8,59 трлн юаней; рост M2 в апреле составил 8,6% в годовом выражении]Данные НБК показали, что, согласно предварительной статистике, совокупный прирост социального финансирования за первые четыре месяца 2026 года составил 15,45 трлн юаней, что на 893 млрд юаней меньше в годовом выражении. В том числе: кредиты в юанях реальному сектору экономики выросли на 8,5 трлн юаней (снижение на 1,29 трлн юаней г/г); кредиты в иностранной валюте реальному сектору увеличились на 103,6 млрд юаней в эквиваленте (рост на 213,4 млрд юаней г/г); доверительные кредиты сократились на 94,1 млрд юаней (дополнительное снижение на 99,4 млрд юаней г/г); трастовые кредиты выросли на 300 млн юаней (снижение на 45,1 млрд юаней г/г); неучтённые банковские акцепты выросли на 51,3 млрд юаней (снижение на 199,2 млрд юаней г/г); чистое корпоративное облигационное финансирование составило 1,5 трлн юаней (рост на 739,3 млрд юаней г/г); чистое финансирование за счёт государственных облигаций составило 4,45 трлн юаней (снижение на 399 млрд юаней г/г); внутреннее долевое финансирование нефинансовых предприятий составило 200,8 млрд юаней (рост на 65,5 млрд юаней г/г). За первые четыре месяца объём кредитов в юанях увеличился на 8,59 трлн юаней. На конец апреля совокупный остаток кредитов в национальной и иностранной валюте составил 284,29 трлн юаней, увеличившись на 5,5% в годовом выражении. Остаток кредитов в юанях на конец месяца составил 280,5 трлн юаней, увеличившись на 5,6% в годовом выражении. За первые четыре месяца объём кредитов в юанях увеличился на 8,59 трлн юаней. В разбивке по секторам: кредиты домохозяйствам сократились на 490,2 млрд юаней, в том числе краткосрочные кредиты уменьшились на 610,2 млрд юаней, а средне- и долгосрочные кредиты выросли на 119,9 млрд юаней; кредиты предприятиям и государственным учреждениям увеличились на 8,99 трлн юаней, в том числе краткосрочные кредиты выросли на 3,67 трлн юаней, средне- и долгосрочные кредиты — на 5,01 трлн юаней, а вексельное финансирование — на 142,9 млрд юаней; кредиты небанковским финансовым организациям сократились на 193,5 млрд юаней. На конец апреля остаток кредитов в иностранной валюте составил 55,15 млрд долларов, увеличившись на 3,4% в годовом выражении. За первые четыре месяца кредиты в иностранной валюте выросли на 6,5 млрд долларов. По данным НБК, на конец апреля объём широкой денежной массы (M2) составил 353,04 трлн юаней, увеличившись на 8,6% в годовом выражении. Узкая денежная масса (M1) составила 114,58 трлн юаней, увеличившись на 5% в годовом выражении. Объём наличных денег в обращении (M0) составил 14,75 трлн юаней, увеличившись на 12,2% в годовом выражении. Чистый объём вливания наличных средств за первые четыре месяца составил 653 млрд юаней.

[НБК: 15 мая будет проведена безотзывная операция обратного РЕПО на сумму 300 млрд юаней сроком 6 месяцев]Для поддержания достаточной ликвидности в банковской системе 15 мая 2026 года Народный банк Китая проведёт безотзывную операцию обратного РЕПО на сумму 300 млрд юаней методом фиксированного объёма, процентного тендера и множественных цен исполнения сроком 6 месяцев (184 дня) с датой погашения 15 ноября 2026 года (с переносом в случае выходных дней).

Доллар США:

За прошедшие сутки индекс доллара США вырос на 0,41% до 98,88. По данным Wallstreetcn, розничные продажи в США в апреле показали максимальный рост за 8 месяцев, подтвердив устойчивость потребительского спроса, однако инфляционное давление продолжало нарастать. В сочетании с ростом доходности долгосрочных казначейских облигаций рыночные ожидания снижения процентной ставки ФРС США в значительной степени ослабли.

Управляющий ФРС США Барр заявил, что смягчение требований к ликвидности с целью сокращения баланса центрального банка является неудачной идеей, способной подорвать стабильность финансовой системы. «В последнее время активно обсуждается сокращение баланса ФРС с целью уменьшения нашего «присутствия» в финансовой системе», — заявил Барр в подготовленном выступлении на конференции, организованной NYU Money Marketeers. «Я считаю, что сокращение баланса — неверная цель, и многие выдвинутые для её достижения предложения ослабят устойчивость банков, затруднят нормальное функционирование денежных рынков и в конечном счёте создадут угрозу финансовой стабильности», — сказал Барр. «Некоторые предложения фактически увеличат «присутствие» ФРС на финансовых рынках». Барр отметил, что разрешение банкам сокращать запасы ликвидности как способ уменьшения активов ФРС может повысить риск того, что этим учреждениям придётся обращаться к механизмам ликвидности ФРС в случае затруднений. Он заявил: «Размер баланса ФРС — не верный показатель её влияния на финансовых рынках», и в системе, где ФРС создаёт резервы «без затрат», реальное внимание следует сосредоточить на эффективности реализации денежно-кредитной политики ФРС. (Jin10 Data)

По данным Reuters, Милан в четверг по местному времени официально подал заявление об отставке в ФРС США, назначив дату ухода на день приведения Уоллера к присяге или незадолго до него. Ожидается, что Уоллер будет приведён к присяге в качестве председателя ФРС в ближайшие дни. В своём заявлении об отставке Милан продолжил предупреждать о том, что процентные ставки могут быть слишком высокими. Он написал, что более широкие экономические тенденции, такие как замедление роста населения и дерегулирование, сами по себе снизят инфляцию, предоставив ФРС пространство для смягчения политики. Он также утверждал, что технические сложности в измерении инфляции могут приводить к завышению фактического уровня инфляции в статистике. (Jin10 Data)

Согласно данным CME FedWatch: вероятность сохранения ставки ФРС США без изменений до июня составляет 96,8%, вероятность совокупного снижения на 25 б.п. — 3,2%. Вероятность сохранения ставки без изменений до июля составляет 93,8%, вероятность совокупного снижения на 25 б.п. — 3,1%, вероятность совокупного повышения на 25 б.п. — 3,1%.

Данные:

Сегодня будут опубликованы индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка за май, данные по промышленному производству в США за апрель (м/м), а также данные по общему потреблению электроэнергии в Китае за апрель (г/г) и другие показатели. Также следите: голосующий член FOMC 2026 года и президент ФРБ Кливленда Хаммак выступит с вступительным словом на онлайн-дискуссии о независимости центральных банков; постоянный голосующий член FOMC и президент ФРБ Нью-Йорка Уильямс примет участие в дискуссии; управляющий ФРС Барр выступит по вопросу баланса; Национальное энергетическое управление публикует данные об общем потреблении электроэнергии примерно 15-го числа каждого месяца; истекает срок полномочий Пауэлла на посту председателя ФРС; президент США Трамп совершает государственный визит в Китай.

Нефть:

За ночь оба нефтяных фьючерса выросли: WTI — на 0,99%, Brent — на 0,91%. Опасения рынка относительно перебоев в поставках на фоне американо-иранского конфликта сохранялись, поддерживая цены на нефть.

Министр финансов США Бессент заявил, что нефтехранилища Ирана заполнены и Тегерану придётся остановить добычу нефти. После введения США блокады иранского нефтяного экспорта ключевой вопрос в этом конфликте: как долго Иран сможет хранить нефть, которую не может экспортировать, прежде чем закончится место. Некоторые аналитики полагают, что у Ирана ещё есть несколько недель ёмкости хранения, и Тегеран начал постепенно сокращать добычу, чтобы справиться с противостоянием. Бессент заявил в интервью программе CNBC «Squawk Box», что за последние три дня Иран не мог загружать танкеры на своём главном нефтеэкспортном терминале — острове Харг, поскольку блокада США не позволяла танкерам входить в Персидский залив или покидать его. За первый месяц блокады американские военные заставили 70 судов, предположительно направлявшихся в иранские порты или из них, изменить курс. (Jin10 Data)

Согласно данным отслеживания судов Bloomberg, с 10 мая четыре сверхкрупных танкера (VLCC) с сырой нефтью прошли через Ормузский пролив, при этом совокупный суточный объём приблизился к 2 млн баррелей. Однако это улучшение было относительно ограниченным. Фрахтовый аналитик Георгиос Сакеллариу отметил: согласно данным отслеживания судов Bloomberg, с 10 мая четыре VLCC с сырой нефтью прошли через Ормузский пролив, при этом совокупный суточный объём приблизился к 2 млн баррелей. Однако это улучшение было относительно ограниченным. Аналитик Goldman Sachs Таллула Адамс отметила, что нефтяной рынок вошёл в более узкий торговый диапазон: реализованная волатильность за последние 5 дней упала до минимального уровня с начала конфликта, и рынок в основном занял выжидательную позицию. Слабые сигналы физического рынка указывают на то, что предложение остаётся достаточным для майского торгового цикла, однако Goldman Sachs также предупредил, что предстоящие недели будут критически важными, поскольку приближается летний пик спроса. (Wallstreetcn)

Кроме того, два отраслевых источника сообщили Reuters, что газоперерабатывающий завод «Газпрома» в Астраханской области на юге России приостановил производство моторного топлива после пожара 13 мая. Пожар был вызван ударом беспилотника. По их словам, завод приостановил работу, в том числе установку по переработке стабильного конденсата мощностью 3 млн тонн в год, производящую бензин и дизельное топливо. По данным источников, восстановление производства моторного топлива может занять от нескольких недель до нескольких месяцев. Второй источник сообщил, что оборудование для очистки от сероводорода и установки по извлечению серы также были повреждены в результате удара беспилотника. По данным отраслевых источников, в 2024 году Астраханский завод переработал 1,8 млн тонн стабильного газового конденсата, произведя 800 тыс. тонн бензина, 600 тыс. тонн дизельного топлива и 300 тыс. тонн мазута. (Jin10 Data)