[SMM Утренний обзор рынка стали] НБК: на конец апреля объём денежной массы (М2) в широком определении составил 353,04 трлн юаней, рост на 8,6% в годовом выражении

★

Макро

★

01

 ★★

[НБК: объём широкой денежной массы (M2) на конец апреля достиг 35,304 трлн юаней, +8,6% г/г]

Данные НБК показали, что на конец апреля объём широкой денежной массы (M2) составил 35,304 трлн юаней, увеличившись на 8,6% г/г. Объём узкой денежной массы (M1) составил 11,458 трлн юаней, +5% г/г. Объём наличных денег в обращении (M0) составил 1,475 трлн юаней, +12,2% г/г. Чистое вливание наличности за первые четыре месяца составило 653 млрд юаней.

02

 ★★

[НБК: прирост совокупного социального финансирования за первые четыре месяца составил 15,45 трлн юаней — на 893 млрд юаней меньше, чем годом ранее]

Данные НБК показали, что, по предварительной статистике, совокупный прирост социального финансирования за первые четыре месяца 2026 года составил 15,45 трлн юаней, что на 893 млрд юаней меньше, чем за аналогичный период прошлого года. В том числе: кредиты в юанях реальному сектору выросли на 8,5 трлн юаней, что на 850 млрд юаней меньше г/г; кредиты в иностранной валюте реальному сектору увеличились на 103,6 млрд юаней в пересчёте на юани, что на 213,4 млрд юаней больше г/г; доверительные (entrusted) кредиты сократились на 94,1 млрд юаней, снижение на 99,4 млрд юаней больше г/г; трастовые кредиты увеличились на 300 млн юаней, что на 45,1 млрд юаней меньше г/г по приросту; неучтённые банковские акцепты выросли на 51,3 млрд юаней, что на 199,2 млрд юаней меньше г/г по приросту; чистое финансирование через корпоративные облигации составило 150 млрд юаней, на 739,3 млрд юаней больше г/г; чистое финансирование через государственные облигации составило 445 млрд юаней, на 399 млрд юаней меньше г/г; внутреннее акционерное финансирование нефинансовых предприятий составило 200,8 млрд юаней, на 65,5 млрд юаней больше г/г.

03

 ★★

[Экспортные цены США в апреле выросли на 8,8% г/г, превысив ожидания]

Экспортные цены США в апреле выросли на 3,3% м/м при ожиданиях +1,2%; в годовом выражении экспортные цены в апреле увеличились на 8,8% г/г при ожиданиях +7,0%.

★

Отрасль и нижние переделы

★

01

 ★★

[Еженедельный баланс SMM по горячекатаному рулону (HRC)] Производство снизилось, запасы HRC на этой неделе заметно сократились

На этой неделе, по статистике SMM, социальные запасы HRC по 86 складам по всей стране (крупная выборка) составили 4,7134 млн т, снизившись на 155 100 т н/н (−3,19% н/н) и увеличившись на 30,49% г/г по лунному календарю. По регионам: запасы на рынках северо-востока, севера и востока Китая заметно сократились, на рынке центрального Китая запасы незначительно снизились, а на рынке южного Китая наблюдался рост запасов.

02

★★

[Еженедельный баланс строительной стали SMM] Укрепление фьючерсных и спотовых цен повысило рыночную активность, спрос на строительную сталь высвобождался поэтапно

Со стороны предложения: некоторые доменные металлургические заводы остановили прокатные линии строительной стали на техобслуживание в связи с корректировкой продуктовой линейки в отчётный период; у электродуговых сталеплавильных заводов наблюдалось незначительное улучшение совокупной рентабельности на тонну стали, часть электропечных предприятий возобновила производство или увеличила продолжительность работы, что привело к небольшому росту общего объёма производства строительной стали. Со стороны спроса: фьючерсы на арматуру резко выросли в первой половине недели, достигнув нового годового максимума. Спотовые цены последовали за восходящим трендом, а рыночные настроения — ажиотажные закупки на фоне роста цен и выжидательная позиция при снижении — привели к заметному улучшению торговой активности, при этом конечные потребители проявляли большую готовность к закупкам по низким ценам. По данным SMM, как заводские, так и социальные запасы сократились в различной степени. Общие запасы строительной стали составили 8,1396 млн тонн, снизившись на 348 200 тонн за неделю, или на 11,68% н/н, темпы сокращения запасов ускорились.

★

Другие актуальные темы

★

⭕[Хайнань планирует повысить максимальный лимит кредитования из жилищного накопительного фонда до 1,2 млн юаней]Центр управления жилищным накопительным фондом провинции Хайнань недавно опубликовал «Уведомление о дальнейшей оптимизации и корректировке политики кредитования из жилищного накопительного фонда (проект для общественного обсуждения)», предлагая дальнейшую оптимизацию и корректировку кредитов из жилищного накопительного фонда для более полного удовлетворения базовых и улучшенных жилищных потребностей вкладчиков и содействия стабильному и здоровому развитию рынка недвижимости. Проект предусматривает повышение максимального базового лимита кредитования на приобретение жилья для собственного проживания. Для семей вкладчиков, приобретающих новое или вторичное жильё для собственного проживания и подающих заявку на кредит из жилищного накопительного фонда: если взносы в фонд делает только один из супругов, максимальный базовый лимит кредитования предлагается единообразно повысить с нынешних 800 тыс. юаней для нового жилья и 600 тыс. юаней для вторичного жилья до 1 млн юаней; если взносы в фонд делают оба супруга, максимальный базовый лимит кредитования предлагается единообразно повысить с нынешних 1,1 млн юаней для нового жилья и 900 тыс. юаней для вторичного жилья до 1,2 млн юаней.

⭕[Инфраструктура вычислительных мощностей Китая осваивает морское направление: первый в мире подводный дата-центр достиг нулевого потребления пресной воды]На фоне глобальной волны ИИ вычислительные мощности становятся важнейшей базовой производительной силой. Главным ограничивающим фактором вычислительных мощностей является электроэнергия. Чтобы обеспечить экологичный, интенсивный и устойчивый путь развития вычислительных мощностей, китайские предприятия инфраструктуры вычислительных мощностей применили инновационный подход — строительство вычислительных центров под водой. В акватории Восточно-Китайского моря к востоку от Сяоянгшаня в шанхайском районе Линьган возвышается морская платформа высотой более 20 метров над уровнем моря. Это первый в мире действующий подводный дата-центр с прямым подключением к морской ветроэнергетике. Общий объём инвестиций составляет 1,6 млрд юаней, общая проектная мощность — 24 МВт, а демонстрационный проект первой очереди имеет установленную мощность 2,3 МВт и общую массу 1 950 тонн, что эквивалентно массе 1 300 легковых автомобилей. По оценке руководителя проекта Чэнь Сии, если бы этот подводный дата-центр мощностью 2,3 МВт использовал традиционный метод охлаждения пресной водой, годовое потребление пресной воды достигло бы 40 000 тонн — это примерно 100 лет потребления средней семьи. В проекте применяется технология пассивной циркуляции хладагента: морская вода используется в качестве источника холода для отвода тепла от серверов, что обеспечивает нулевое потребление пресной воды.

*Данный отчёт является оригинальным и/или составным произведением компании SMM Information & Technology Co., Ltd. (далее — «SMM»). SMM на законных основаниях обладает авторскими правами, которые защищены Законом об авторском праве Китайской Народной Республики и другими применимыми законами, нормативными актами и международными договорами. Без письменного разрешения ни одна сторона не вправе воспроизводить, изменять, продавать, передавать, демонстрировать, переводить, компилировать, распространять или в любой иной форме раскрывать вышеуказанное содержание третьим лицам либо предоставлять третьим лицам лицензию на его использование. В противном случае SMM будет преследовать нарушителей в судебном порядке, включая, помимо прочего, предъявление требований о договорной ответственности за нарушение, возврате неосновательного обогащения и возмещении прямых и косвенных экономических убытков. Содержание данного отчёта, включая, помимо прочего, информацию, статьи, данные, диаграммы, изображения, аудио, видео, логотипы, рекламу, товарные знаки, фирменные наименования, доменные имена, дизайн макетов и любую другую информацию, защищено Законом об авторском праве КНР, Законом о товарных знаках КНР, Законом о противодействии недобросовестной конкуренции КНР и другими применимыми законами, нормативными актами и международными договорами в области авторских прав, прав на товарные знаки, прав на доменные имена, имущественных прав на коммерческие данные и иных законных прав, и принадлежит или находится во владении SMM и связанных с ней правообладателей. Без письменного разрешения ни одно учреждение или физическое лицо не вправе воспроизводить, изменять, использовать, продавать, передавать, демонстрировать, переводить, компилировать, распространять или в любой иной форме раскрывать вышеуказанное содержание третьим лицам либо предоставлять третьим лицам лицензию на его использование. В противном случае при обнаружении подобных фактов SMM привлечёт нарушителей к юридической ответственности, включая, помимо прочего, предъявление требований о договорной ответственности за нарушение обязательств, возврат неосновательного обогащения и возмещение прямых и косвенных экономических убытков. Мнения, изложенные в данном отчёте, основаны на информации, собранной на рынке, и комплексных оценках исследовательской группы SMM. Информация, представленная в данном отчёте, носит справочный характер, и риски несёт пользователь. Данный отчёт не является прямой рекомендацией для принятия инвестиционных решений. Клиентам следует принимать взвешенные решения и не подменять ими собственное независимое суждение. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM. Кроме того, SMM не несёт ответственности за какие-либо убытки или обязательства, возникшие в результате несанкционированного или незаконного использования мнений, изложенных в данном отчёте. SMM оставляет за собой право на внесение изменений и окончательное толкование условий настоящего отказа от ответственности.