Расхождение цен на сырьё удерживает затраты на высоком уровне, фторид алюминия демонстрирует низкую загрузку мощностей и стагнацию цен в условиях патовой ситуации. Новости SMM от 14 мая: [Еженедельный обзор SMM по фторидным солям]

SMM, 14 мая:

На этой неделе торговая активность среди китайских производителей фторида алюминия была умеренной, цены на фторид алюминия оставались стабильными. На текущий момент цены SMM на фторид алюминия закрылись на уровне 11 480–12 000 юаней/т; цены на криолит оставались стабильными — котировки SMM на криолит составили 7 000–8 500 юаней/т.

Сырьевая сторона: цены на основное сырьё для производства фторида алюминия демонстрировали разнонаправленную динамику, при этом общая поддержка со стороны себестоимости оставалась относительно устойчивой. На этой неделе цены франко-завод на 97%-й флюоритовый порошок в Китае сохраняли стабильный переходный характер, основной диапазон сделок составлял 3 200–3 500 юаней/т, при этом сохранялись заметные региональные ценовые спреды. Со стороны предложения загрузка мощностей в северных производственных районах стабильно восстанавливалась, а продолжающиеся поставки монгольского импорта в порты дополнительно ослабляли напряжённость на рынке. В результате дорогие партии испытывали заметное давление при реализации, и некоторые трейдеры были готовы снижать цены для ускорения оборота капитала. Со стороны спроса выжидательные настроения на рынках ниже по цепочке после праздников ещё не рассеялись, импульс для новых заказов был недостаточным. Закупки предприятий были сосредоточены преимущественно на исполнении ранее заключённых контрактов, спотовые сделки оставались вялыми. Хотя рост цен на плавиковую кислоту оказывал сентиментальную поддержку флюориту, а задержка возобновления добычи в горнодобывающих районах Чжэцзяна наряду с локально низкими запасами по-прежнему обеспечивали определённую поддержку, сочетание достаточного предложения и вялых спотовых сделок удерживало рынок в состоянии стагнации с лёгким ослаблением. Цены на гидроксид алюминия незначительно снизились — текущая средневзвешенная цена SMM составила 1 656 юаней/т, снижение на 0,24% н/н. Рынок серной кислоты продолжал расти. В настоящее время оборот сырьевой серы оставался ограниченным, цены продолжали повышаться. Со стороны предложения часть предприятий остановилась на техобслуживание, что привело к сокращению предложения, тогда как спрос постепенно ослабевал. В целом цены на серную кислоту держались на высоких уровнях, рынок оставался относительно сильным. Подводя итог, цены на основное сырьё для производства фторида алюминия демонстрировали разнонаправленную динамику, общий центр себестоимости колебался на высоких уровнях, а производственное давление на предприятия по-прежнему трудно ослабевало.

На стороне предложения наблюдался негативный цикл: жёсткий рост затрат — глубокое сжатие рентабельности — низкая готовность к производству. В последнее время общие затраты на сырьё для фторида алюминия оставались на повышенном уровне, отрасль находилась в глубоких убытках с инверсией себестоимости. Производственный энтузиазм предприятий был значительно подавлен, а общий коэффициент загрузки мощностей в отрасли снизился до минимума — около 40%. На стороне спроса действующие мощности по производству алюминия оставались стабильно высокими, обеспечивая жёсткий базовый спрос на фторид алюминия.

Краткий комментарий: На этой неделе цены на сырьё на рынке фторида алюминия демонстрировали разнонаправленную динамику, однако комплексные расчёты показали, что затраты на сырьё оставались в высоком диапазоне, существенно подавляя операционную прибыль производителей. В отрасли в целом сохранялась модель «тройного давления»: высокие затраты, низкая прибыль и низкая загрузка мощностей, что не позволяло эффективно стимулировать производственную активность предприятий. В целом на рынке отсутствовали явные факторы, определяющие ценовой тренд, противостояние продавцов и покупателей находилось в патовой ситуации. Сделки осуществлялись преимущественно за счёт базового спроса, выжидательные настроения были достаточно сильными. В краткосрочной перспективе ожидалось сохранение стабильных цен с ограниченным пространством для резких колебаний. В дальнейшем необходимо продолжать внимательно отслеживать динамику затрат на сырьё, а также маржинальные изменения в темпах закупок со стороны downstream-предприятий алюминиевой отрасли.