[SMM PV] Период политических дивидендов завершился, рынок официально вступает в новую фазу «Цену определяют спрос и предложение»

14 мая акции гонконгских компаний солнечной энергетики упали коллективно. В частности, CECEP Solar Energy (00182.HK) обвалилась более чем на 7%, Flat Glass (06865.HK) снизилась более чем на 5%, достигнув нового периодического минимума, GCL New Energy (00451.HK) потеряла 3%, Xinyi Glass (00868.HK) упала более чем на 2%, Xinte Energy (01799.HK) и Xinyi Solar (00968.HK) снизились на 1,9% каждая, а Fuyao Glass (03606.HK) опустилась на 1,4%.

Оглядываясь на предыдущие тенденции рынка солнечной энергетики, возврат экспортных налогов долгое время являлся ключевой опорой прибыльности предприятий отрасли, а скоординированное сокращение производства служило важным рычагом стабилизации цен на продукцию по всей цепочке создания стоимости. С наступлением 2026 года, по мере постепенной отмены двух основных мер поддержки — возврата экспортных налогов и отраслевого координированного контроля производства для стабилизации цен — эффект «ценового дна» ослаб. В перспективе ценообразование во всей цепочке солнечной энергетики будет всё больше определяться рыночным балансом спроса и предложения.