SMM приняла участие в конференции Cobalt Institute 2026, представив углублённый анализ реструктуризации спроса и предложения на рынке кобальта Китая и ценовых тенденций

12 мая 2026 года вице-президент SMM Ван Цун (Shirley Wang) приняла участие в ежегодной конференции Cobalt Institute , состоявшейся в Мадриде, Испания. На этой ежегодной конференции Cobalt Institute компания SMM совместно с Cobalt Institute провела подфорум на тему «Ландшафт ESG в Китае — практические выводы для цепочки создания стоимости кобальта». SMM выступила с программным докладом на пленарном заседании о текущем состоянии и перспективах китайского рынка кобальта, поделившись аналитикой по балансу спроса и предложения и ценовым тенденциям на китайском рынке кобальта с системным анализом по трём направлениям: изменения в структуре предложения, прогноз производства и конечный спрос.

Являясь членом Cobalt Institute, SMM неизменно стремится к сотрудничеству с международными отраслевыми организациями, предприятиями и разработчиками стандартов в сфере кобальта для построения более эффективной и комплексной цепочки создания стоимости и системы рыночной информации кобальтовой отрасли. Будучи одним из крупнейших в Китае поставщиков информационных услуг в сфере цветных металлов, SMM в полной мере использует свои глобальные преимущества для создания полноценной информационной экосистемы с центром в Китае, охватывающей добычу сырья (ДРК + Индонезия), промежуточную переработку, производство аккумуляторных материалов и торговлю, выпуск аккумуляторных элементов и батарей, а также конечное применение в сфере новой энергетики и потребительской электроники. SMM участвует в конференции Cobalt Institute и выступает с программными докладами три года подряд.

I. Анализ предложения на рынке

1.1 Общий объём предложения в Китае и изменения в структуре сырья

Начиная со II квартала прошлого года эффективное предложение чернового гидроксида кобальта значительно сократилось. В краткосрочной перспективе MHP, чёрная масса и другие виды сырья вытесняют гидроксид кобальта с рынка — тенденция, заслуживающая пристального внимания.

Что касается структуры сырья для кобальтовой продукции, в I квартале текущего года гидроксид кобальта составлял лишь около 10% в структуре сырья, импорт MHP вырос до более 15%, а доля вторичного сырья увеличилась до более 30%. При этом в сырьевом составе сульфата кобальта доля вторичного сырья значительно возросла: промежуточные кобальтовые продукты снизились до менее 40%, а чёрная масса с высоким содержанием кобальта достигла 30%. Это структурное изменение отражает глубокую перестройку, происходящую в сфере поставок кобальтового сырья в Китае.

1.2 Прогноз производства

Производство вторичной кобальтовой продукции в Китае составило приблизительно 24 000 тонн в 2025 году и, как ожидается, приблизится к 30 000 тонн в 2026 году при среднесрочной и долгосрочной тенденции к постепенному росту.

Что касается предложения MHP, производство в этом месяце было в краткосрочной перспективе несколько затронуто дефицитом серы, однако в долгосрочной перспективе ожидается дальнейшее увеличение поставок кобальта из MHP.

II. Анализ конечного спроса

2.1 Рынок NEV

Доля тернарных материалов на рынке продолжала сокращаться под давлением LFP, а общий рост был ограничен. При этом под влиянием высоких цен на кобальт и дефицита предложения потребление кобальта на тонну прекурсора снизилось. В I квартале текущего года потребление кобальта на тонну прекурсора упало ниже 0,06 тонны в металлическом эквиваленте на тонну тернарного катодного прекурсора. Тем не менее совокупный спрос на кобальт со стороны рынка NEV продолжал расти, однако темпы роста оказались ниже ранее ожидавшихся.

2.2 Рынок продукции 3C

Рынок продукции 3C также испытывал значительное давление. С конца прошлого года резкий рост цен на микросхемы привёл к удорожанию продукции 3C, а дефицит микросхем также повлиял на производство в нижестоящих отраслях. Кроме того, прекращение действия программ потребительских субсидий с 2026 года также негативно сказалось на общем потребительском спросе. Помимо этого, для снижения затрат некоторые предприятия сократили использование кобальта в катодных материалах путём подмешивания NCM, и ожидается, что спрос на кобальт в сегменте 3C снизится приблизительно на 10% в текущем году.Тем не менее в среднесрочной и долгосрочной перспективе спрос на кобальт со стороны продукции 3C по-прежнему имеет потенциал для роста, а акцент 15-го пятилетнего плана на чистую энергетику также обеспечит поддержку спроса в данном секторе.

III. Ценовые тенденции и прогноз

Что касается динамики цен на кобальт, хотя теоретические расчёты указывают на то, что во II–III кварталах 2026 года концентрированное поступление в порты ранее накопившихся промежуточных продуктов кобальта приведёт к временному переходу баланса спроса и предложения кобальтового сырья в состояние накопления запасов, оказывая понижательное давление на цены кобальта, ограничения со стороны уровня запасов и темпов рыночных продаж означают, что доступные на рынке промежуточные продукты кобальта ограничены, что обеспечит существенную поддержку ценам на кобальт. Ожидается, что через несколько месяцев цены немного вырастут, однако существует явный потолок роста.

Она также отметила, что уровень запасов сырья, поставки других видов сырья (таких как MHP и рафинированный кобальт), а также темпы отгрузки промежуточных продуктов кобальта являются основными факторами неопределённости, влияющими на динамику цен.