Энергетический кризис в Перу толкает цены на медь вверх; спотовые дисконты на медь на SHFE под давлением, но приближающаяся поставка оказывает поддержку [SMM Шанхайская спотовая медь]

Обновление SMM от 11 мая:

В ходе утренней сессии контракт SHFE на медь 2605 торговался в боковике. Цена открытия составила 107 200 юаней/т, после чего котировки немного снизились, колеблясь в диапазоне 106 650–107 100 юаней/т. Затем цены на медь продолжили снижение, достигнув минимума 106 310 юаней/т, после чего стабилизировались и отскочили, закрывшись на уровне 106 850 юаней/т. Межмесячный спред контанго между фьючерсными контрактами составлял от 90 до 30 юаней/т, а маржа импортной прибыли для меди SHFE относительно ближайшего контракта 2605 варьировалась от убытка 270 юаней/т до убытка 190 юаней/т.

В течение дня индекс настроений на продажу катодной меди в Шанхае составил 2,63, снизившись на 0,1 м/м, а индекс настроений на покупку — 2,46, снизившись на 0,17 м/м. Исторические данные доступны в базе данных. В начале утренней сессии поставщики предлагали медь стандартного качества со скидками 30 юаней/т до премий 30 юаней/т. В первом раунде предложений SPCC-ILO, Lufang, Xiangguang и JCC котировались с премией 10–30 юаней/т; Dajiang PC, Jinguan, Zhongtiaoshan, Jinfeng и Zijin — со скидкой 20 юаней/т до паритета; Jinchuan ISA Yongchang — со скидкой 30 юаней/т. Во второй сессии поставщики дополнительно снизили цены. Высококачественная медь Jinchuan (пластины) и Jintun (пластины) котировались с премией 20 юаней/т; ONSAN и Zhongtiaoshan — со скидкой 40 юаней/т; Lufang, Xiangguang и JCC — со скидкой 10 юаней/т; Jinguan, Jintun PC и Jinxin торговались со скидкой 30–20 юаней/т на условиях франко-завод; незарегистрированная медь торговалась со скидкой 160–140 юаней/т.

Что касается завтрашнего дня, энергетический кризис в Перу вызвал обеспокоенность рынка относительно поставок медной руды, и цены на медь значительно выросли в ходе ночной сессии. Ожидается снижение готовности конечных потребителей принимать текущие высокие цены на медь и спотовые скидки. По данным SMM, объём заказов от переработчиков резко сократился в течение дня, настроения на покупку оставались сдержанными и определялись исключительно обязательным спросом. Судя по рыночной динамике, поставщики последовательно снижали свои предложения, спотовый товар перешёл от премий к скидкам, а размер скидок увеличился. Однако эта пятница является последним торговым днём для контракта SHFE на медь 2605. По мере приближения поставки ожидается расширение спотовых дисконтов в условиях структуры контанго между фьючерсными контрактами, а готовность поставщиков отгружать на поставочные склады, вероятно, усилится. Логика поставки, как ожидается, обеспечит нижнюю поддержку спотовым дисконтам, ограничивая дальнейший потенциал снижения.