Цветные металлы: внутренний рынок опережает зарубежный, медь на SHFE выросла более чем на 2%, карбонат лития и олово на SHFE выросли более чем на 1%, серебро на SHFE выросло более чем на 6% [Обзор SMM на полдень]

Новости SMM, 12 мая:

Рынок металлов:

По состоянию на закрытие утренней сессии, отечественные цветные металлы преимущественно выросли. Медь на SHFE выросла на 2,51%. Алюминий на SHFE вырос на 0,18%. Свинец на SHFE снизился на 0,99%. Цинк на SHFE вырос на 1,8%. Олово на SHFE выросло на 1,47%. Никель на SHFE снизился на 0,71%.

Кроме того, наиболее торгуемые фьючерсы на литейный алюминий выросли на 0,19%, а наиболее торгуемые фьючерсы на глинозём снизились на 1,24%. Наиболее торгуемые фьючерсы на карбонат лития выросли на 1,63%. Наиболее торгуемые фьючерсы на кремний металлический снизились на 2,84%. Наиболее торгуемые фьючерсы на поликремний продолжили нисходящий тренд предыдущих двух торговых дней, снизившись на 4,37%.

Чёрные металлы преимущественно снизились. Железная руда осталась без изменений на уровне 820,5 юаней/т. Арматура снизилась на 0,18%. Горячекатаный рулон незначительно вырос. Нержавеющая сталь снизилась на 0,13%. Коксующийся уголь и кокс: наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь снизился на 2,54%, наиболее торгуемый контракт на кокс снизился на 1,21%.

Зарубежные цветные металлы: по состоянию на 11:43 металлы на LME почти все снизились. Медь на LME незначительно выросла. Алюминий на LME снизился на 0,74%. Цинк на LME незначительно снизился. Свинец на LME снизился на 0,53%. Олово на LME снизилось на 0,16%. Никель на LME снизился на 1,22%.

Драгоценные металлы: по состоянию на 11:43 золото на COMEX выросло на 0,13%, серебро на COMEX выросло на 1,06%. Отечественные драгоценные металлы: наиболее торгуемый контракт на золото на SHFE вырос на 0,36%, наиболее торгуемый контракт на серебро на SHFE вырос на 6,43%.

Кроме того, по состоянию на закрытие утренней сессии, наиболее торгуемые фьючерсы на платину выросли на 2,9%, наиболее торгуемые фьючерсы на палладий выросли на 0,44%.

По состоянию на закрытие утренней сессии, наиболее торгуемый контракт на индекс контейнерных перевозок в Европу вырос на 1,23% до 2 474,5 пункта.

По состоянию на 11:43 12 мая, котировки фьючерсов на утренней сессии по отдельным контрактам:

Спотовые цены и фундаментальные данные

Медь:Сегодня в провинции Гуандун спотовые цены на медный катод марки №1 относительно ближайшего контракта: медь высшего качества котировалась с премией 260 юаней/т, снижение на 30 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём; медь стандартного качества котировалась с премией 190 юаней/т, снижение на 30 юаней/т; медь SX-EW котировалась с премией 120 юаней/т, снижение на 30 юаней/т. Средняя цена медного катода №1 в Гуандуне составила 104 355 юаней/т, рост на 1 385 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём. Средняя цена меди SX-EW составила 104 325 юаней/т, рост на 1 395 юаней/т. Спотовый рынок: запасы в Гуандуне сегодня снова выросли, в основном из-за увеличения поступлений и слабого потребления...

Макроэкономика

Китай:

НБК провёл операции обратного РЕПО на открытом рынке на сумму 500 млн юаней сроком 7 дней по ставке 1,40%, без изменений по сравнению с предыдущим днём. Сегодня срок погашения обратного РЕПО не наступал.

[CICC: ИПЦ и ИЦП Китая, как ожидается, имеют дальнейший потенциал роста в годовом выражении в ближайшие два месяца] CICC прокомментировал данные по ценам за апрель 2026 года, отметив, что ИЦП вырос на 1,7% м/м в апреле, при этом рост в годовом выражении увеличился с 0,5% в предыдущем месяце до 2,8%. Рост ИЦП превысил ожидания, главным образом потому, что ценовой рост был сильно сконцентрирован в цепочке энергетической и химической промышленности. ИПЦ в апреле вырос на 0,3% м/м, что сильнее сезонных закономерностей, при этом рост ИПЦ г/г также восстановился с 1,0% в предыдущем месяце до 1,2%, в основном за счёт цен на энергоносители и спроса на поездки в праздничный период. Что касается перспектив, CICC полагает, что на фоне продолжающегося перетягивания каната в американо-иранских переговорах международные цены на нефть, скорее всего, будут колебаться на высоких уровнях. Учитывая временной лаг в передаче ценовых шоков от нефтяных цен, ИЦП и ИПЦ в годовом выражении, как ожидается, ещё имеют потенциал роста в ближайшие два месяца. Однако данный раунд восстановления цен на стороне производства демонстрирует явную структурную дивергенцию: рост цен в верхнем звене значительно сильнее, чем в нижнем. В условиях слабого конечного потребительского спроса импортированная инфляция издержек, вероятно, продолжит подавлять рентабельность в средних и нижних звеньях промышленности.

Доллар США:

По состоянию на 11:43 индекс доллара США вырос на 0,21% до 98,14. 11 мая по местному времени Таможенная и пограничная служба США объявила, что первая партия возвратов незаконных тарифов начнётся 12 мая, и ряд американских предприятий получат средства по налоговым возвратам. В прошлом месяце правительство США запустило онлайн-платформу для подачи заявок, позволяющую предприятиям обращаться за возвратом тарифов, ранее уплаченных, но впоследствии признанных незаконными Верховным судом США. По данным таможни США, более 330 000 импортёров уплатили в общей сложности около 166 млрд долларов соответствующих тарифов. По состоянию на 26 апреля не менее 75 000 предприятий подали заявки на возврат. (CCTV News)

Рынок сосредоточен на данных по меди, которые будут опубликованы сегодня вечером и помогут оценить траекторию процентных ставок ФРС США. Согласно CME «FedWatch»: вероятность сохранения ставки ФРС без изменений до июня составляет 97,7%, вероятность совокупного снижения на 25 базисных пунктов — 2,3%. Вероятность сохранения ставки без изменений до июля составляет 94,6%, вероятность совокупного снижения на 25 базисных пунктов — 5,4%, вероятность совокупного снижения на 50 базисных пунктов — 0,1%.

Другие валюты:

Министр финансов Японии Катаяма Сацуки заявила, что после её встречи с министром финансов США Бессентом в Токио её команда ведёт плавное сотрудничество с американской стороной в области валютной политики. Катаяма сказала, что не будет комментировать конкретные высказывания Бессента. Это третий визит Бессента в Японию с момента вступления в должность. Рынки внимательно следят за этой встречей, поскольку она состоялась менее чем через две недели после предполагаемой масштабной интервенции токийских властей в поддержку иены, продолжавшейся несколько дней. Бессент ранее намекал, что критически относится к прямым рыночным интервенциям, предпочитая поддержку иены через ужесточение денежно-кредитной политики Банком Японии. Японские власти, вероятно, впервые вмешались в рынок 30 апреля, когда решение Банка Японии сохранить политику без изменений в сочетании с ястребиными сигналами ФРС США совместно подтолкнули курс иены к доллару за отметку 160. Анализ данных показал, что японские власти могли задействовать в этой операции около 24,7 млрд долларов, а затем ещё около 30 млрд долларов в последующем раунде интервенции. Катаяма сообщила, что также обсудила с Бессентом такие темы, как искусственный интеллект и критически важные минералы. (Jin10 Data)

На макроэкономическом фронте:

Данные, которые будут опубликованы сегодня, включают: окончательное значение ИПЦ Германии за апрель м/м, индекс экономических настроений ZEW Германии за май, индекс экономических настроений ZEW еврозоны за май, индекс оптимизма малого бизнеса NFIB США за апрель, еженедельное изменение занятости ADP США за неделю, завершившуюся 25 апреля, ИПЦ США за апрель г/г без сезонной корректировки, ИПЦ США за апрель м/м с сезонной корректировкой, базовый ИПЦ США за апрель м/м с сезонной корректировкой и базовый ИПЦ США за апрель г/г без сезонной корректировки.

Кроме того, следует обратить внимание на: публикацию Банком Японии сводки мнений по итогам апрельского заседания по денежно-кредитной политике; участие постоянного голосующего члена FOMC и президента ФРБ Нью-Йорка Уильямса в панельной дискуссии по денежно-кредитной политике; визит вице-премьера Хэ Лифэна во главе делегации в Южную Корею 12–13 мая для торговых консультаций с американской стороной.

Нефть:

По состоянию на 11:43 оба эталона выросли: WTI — на 0,95%, Brent — на 0,87%. Неопределённость относительно перспектив американо-иранских переговоров поддерживала обеспокоенность рынка по поводу предложения, оказывая поддержку ценам на нефть.

Стратегический нефтяной резерв США (SPR) выделил 53,5 млн баррелей нефти компаниям, включая сырьевого трейдера Trafigura Group и американского нефтепереработчика Marathon Petroleum, чтобы помочь смягчить скачок цен на нефть, вызванный войной с Ираном. В преддверии летнего пика автомобильных поездок в США правительство выпускает на рынок почти рекордные объёмы нефти для снижения цен. Нефть будет высвобождаться с июня по август, когда НПЗ нарастят мощности для удовлетворения пикового спроса на бензин. Эта вторая по величине продажа из SPR в истории также является частью глобальных усилий под руководством Международного энергетического агентства по снижению цен на нефть. На прошлой неделе США высвобождали в среднем 1,22 млн баррелей нефти в сутки в рамках вышеуказанной программы, установив исторический рекорд. Администрация Трампа обязалась высвободить 172 млн баррелей нефти через так называемую «программу обмена». В рамках этого механизма нефть предоставляется предприятиям в долг и впоследствии должна быть возвращена в натуральной форме. На сегодняшний день США согласились высвободить 133,1 млн баррелей нефти. (Jin10 Data)

Обзор спотового рынка:

►

►

►

►

►

►