Цветные металлы: внутренний рынок опережает зарубежный, медь на SHFE выросла более чем на 2%, карбонат лития и олово на SHFE выросли более чем на 1%, серебро на SHFE выросло более чем на 6% [Обзор SMM на полдень]

Новости SMM, 12 мая:

Рынок металлов:

По состоянию на закрытие дневной сессии внутренний рынок цветных металлов в основном вырос. Медь на SHFE прибавила 2,51%. Алюминий на SHFE вырос на 0,18%. Свинец на SHFE снизился на 0,99%. Цинк на SHFE вырос на 1,8%. Олово на SHFE выросло на 1,47%. Никель на SHFE снизился на 0,71%.

Кроме того, наиболее торгуемые фьючерсы на литейный алюминий выросли на 0,19%, а наиболее торгуемые фьючерсы на глинозём снизились на 1,24%. Наиболее торгуемые фьючерсы на карбонат лития выросли на 1,63%. Наиболее торгуемые фьючерсы на металлический кремний снизились на 2,84%. Наиболее торгуемые фьючерсы на поликремний продолжили нисходящий тренд двух предыдущих торговых дней, упав на 4,37%.

Чёрные металлы в основном снизились. Железная руда не изменилась — 820,5 юаня/т. Арматура снизилась на 0,18%. Горячекатаный рулон слегка подрос. Нержавеющая сталь снизилась на 0,13%. Коксующийся уголь и кокс: наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь снизился на 2,54%, а наиболее торгуемый контракт на кокс — на 1,21%.

Зарубежные цветные металлы: по состоянию на 11:43 металлы LME почти все снижались. Медь на LME слегка выросла. Алюминий на LME снизился на 0,74%. Цинк на LME слегка снизился. Свинец на LME снизился на 0,53%. Олово на LME снизилось на 0,16%. Никель на LME снизился на 1,22%.

Драгоценные металлы: по состоянию на 11:43 золото COMEX выросло на 0,13%, серебро COMEX — на 1,06%. Внутренний рынок драгоценных металлов: наиболее торгуемый контракт на золото SHFE вырос на 0,36%, а наиболее торгуемый контракт на серебро SHFE — на 6,43%.

Кроме того, по состоянию на закрытие дневной сессии наиболее торгуемые фьючерсы на платину выросли на 2,9%, а наиболее торгуемые фьючерсы на палладий — на 0,44%.

По состоянию на закрытие дневной сессии наиболее торгуемый контракт на индекс контейнерных перевозок по Европе вырос на 1,23%, до 2 474,5 пункта.

По состоянию на 11:43 12 мая — дневные котировки фьючерсов по выбранным контрактам:

Спотовые цены и фундаментальные факторы

Медь:Сегодня в Гуандуне спотовые цены на катодную медь #1 относительно ближайшего месячного контракта: высококачественная медь котировалась с премией 260 юаней/т, на 30 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день; стандартная медь — с премией 190 юаней/т, на 30 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день; медь SX-EW — с премией 120 юаней/т, на 30 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день. Средняя цена катодной меди #1 в Гуандуне составила 104 355 юаней/т, на 1 385 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день. Средняя цена меди SX-EW составила 104 325 юаней/т, на 1 395 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день. Спотовый рынок: запасы в Гуандуне сегодня снова выросли, главным образом из‑за увеличения поступлений и слабого потребления...

Макроэкономика

Китай:

Народный банк Китая провёл операции 7‑дневного обратного РЕПО на 500 млн юаней на открытом рынке по ставке 1,40%, без изменений по сравнению с предыдущим днём. Сегодня обратные РЕПО не погашались.

[CICC: ожидается дальнейший потенциал роста PPI и CPI Китая в годовом выражении в ближайшие два месяца] CICC прокомментировал данные по ценам за апрель 2026 года, отметив, что PPI в апреле вырос на 1,7% м/м, а рост в годовом выражении ускорился с 0,5% месяцем ранее до 2,8%. Рост PPI превзошёл ожидания главным образом потому, что повышение цен было сильно сконцентрировано в цепочках энергетики и химической промышленности. CPI в апреле вырос на 0,3% м/м, сильнее сезонных закономерностей; рост CPI г/г также восстановился с 1,0% месяцем ранее до 1,2%, главным образом за счёт цен на энергоносители и спроса на поездки в период праздников. В дальнейшем CICC считает, что на фоне продолжающегося перетягивания каната в переговорах США—Иран мировые цены на нефть, вероятнее всего, будут колебаться на высоких уровнях. С учётом временного лага передачи ценовых шоков от нефти ожидается, что PPI и CPI в годовом выражении сохранят потенциал роста в ближайшие два месяца. Однако текущее восстановление цен на стороне производства демонстрирует явную структурную дивергенцию: рост цен в верхнем звене цепочки значительно сильнее, чем в нижнем. В условиях слабого конечного спроса импортируемая инфляция издержек, вероятно, продолжит давить на прибыльность отраслей среднего и нижнего звена.

Доллар США:

По состоянию на 11:43 индекс доллара США вырос на 0,21% до 98,14. 11 мая по местному времени Служба таможенного и пограничного контроля США объявила, что первая партия возвратов по незаконным тарифам начнётся 12 мая, и некоторые американские компании получат средства налогового возврата. В прошлом месяце правительство США запустило онлайн‑платформу для подачи заявок, позволяющую компаниям запрашивать возврат пошлин, ранее уплаченных, но позднее признанных незаконными Верховным судом США. Данные таможни США показывают, что более 330 000 импортёров уплатили в общей сложности около 166 млрд долларов соответствующих пошлин. По состоянию на 26 апреля как минимум 75 000 компаний подали заявки на возврат. (CCTV News)

Рынок сосредоточен на данных по меди, которые будут опубликованы сегодня вечером и помогут оценить траекторию ставок ФРС США. Согласно CME «FedWatch»: вероятность сохранения ставки ФРС без изменений до июня составляет 97,7%, вероятность совокупного снижения на 25 б.п. — 2,3%. Вероятность сохранения ставки без изменений до июля — 94,6%, вероятность совокупного снижения на 25 б.п. — 5,4%, а вероятность совокупного снижения на 50 б.п. — 0,1%.

Другие валюты:

Министр финансов Японии Катаяма Сацуки заявила, что после её встречи с министром финансов США Бессентом в Токио её команда ведёт с американской стороной слаженное сотрудничество в сфере валютной политики. Катаяма сказала, что не будет комментировать конкретные высказывания Бессента. Это третий визит Бессента в Японию с момента вступления в должность в кабинете. Рынки внимательно следят за этой встречей, поскольку она проходит менее чем через две недели после предполагаемой масштабной интервенции Токио на рынке иены, продолжавшейся несколько дней, чтобы поддержать курс иены. Ранее Бессент намекал, что критически относится к прямым рыночным интервенциям, предпочитая поддержку иены через ужесточение денежно‑кредитной политики Банком Японии. Японские власти, вероятно, впервые вмешались в рынок 30 апреля, когда решение Банка Японии сохранить политику без изменений в сочетании с «ястребиными» сигналами ФРС США совместно подтолкнули курс иены к доллару выше уровня 160. Анализ данных показал, что японские власти могли задействовать в этой операции около 24,7 млрд долларов, после чего последовал ещё один раунд интервенций примерно на 30 млрд долларов. Катаяма также сообщила, что обсуждала с Бессентом такие темы, как искусственный интеллект и критически важные минералы. (Jin10 Data)

Макроэкономическая повестка:

Сегодня были опубликованы: окончательное значение CPI Германии за апрель м/м, индекс экономических настроений ZEW Германии за май, индекс экономических настроений ZEW еврозоны за май, индекс оптимизма малого бизнеса NFIB США за апрель, изменение занятости ADP в США за неделю, завершившуюся 25 апреля, CPI США за апрель г/г (без сезонной корректировки), CPI США за апрель м/м (с сезонной корректировкой), базовый CPI США за апрель м/м (с сезонной корректировкой) и базовый CPI США за апрель г/г (без сезонной корректировки).

Кроме того, следует обратить внимание на: публикацию Банком Японии «Summary of Opinions» по итогам апрельского заседания по денежно‑кредитной политике; участие постоянного голосующего члена FOMC и президента ФРБ Нью‑Йорка Уильямса в панельной дискуссии по денежно‑кредитной политике; визит вице‑премьера Хэ Лифэна во главе делегации в Южную Корею 12–13 мая для торговых консультаций с американской стороной.

Нефть:

По состоянию на 11:43 оба бенчмарка росли: WTI +0,95%, Brent +0,87%. Неопределённость вокруг перспектив переговоров США—Иран поддерживала опасения рынка по поводу предложения, что поддержало цены на нефть.

Стратегический нефтяной резерв США (SPR) распределил 53,5 млн баррелей нефти компаниям, включая трейдера сырьевых товаров Trafigura Group и американского переработчика Marathon Petroleum, чтобы помочь смягчить скачок цен на нефть, вызванный войной с Ираном. В преддверии летнего пика автомобильных поездок в США правительство выводит на рынок почти рекордные объёмы нефти, чтобы снизить цены. Нефть будет высвобождаться с июня по август, когда НПЗ нарастят загрузку мощностей для удовлетворения пикового спроса на бензин. Эта вторая по величине продажа SPR в истории также является частью глобальных усилий под руководством Международного энергетического агентства по снижению цен на нефть. На прошлой неделе США уже высвобождали в среднем 1,22 млн баррелей нефти в сутки в рамках указанного механизма, установив исторический рекорд. Администрация Трампа пообещала высвободить 172 млн баррелей нефти через так называемую «программу обмена». В рамках этого механизма нефть предоставляется компаниям взаймы и затем должна быть возвращена в физическом виде. На данный момент США согласились высвободить 133,1 млн баррелей нефти. (Jin10 Data)

Обзор спотового рынка:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►