Подавление спроса и поддержка себестоимости: цены на ADC12 движутся в боковом тренде [Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам]

5.12 Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам

Фьючерсы: Наиболее торгуемый контракт на алюминиевый сплав 2607 демонстрировал восходящие колебания в ходе вечерней сессии. Контракт открылся на уровне 23 300 юаней/т, достигнув максимума 23 470 юаней/т и минимума 23 285 юаней/т, и закрылся на отметке 23 345 юаней/т, повысившись на 180 юаней/т, или 0,78%, относительно расчётной цены предыдущего торгового дня. После открытия вечерней сессии контракт откатился после быстрого роста и перешёл в боковое движение, завершив сессию с небольшим повышением. Объём торгов составил 2 976 лотов, открытый интерес — 12 904 лота, увеличившись на 368 лотов по сравнению с предыдущим периодом, что свидетельствует о незначительном притоке капитала.

Ежедневный отчёт по базису: Согласно данным SMM, 11 мая теоретическая премия спотовой цены SMM ADC12 к наиболее торгуемому контракту на литейный алюминиевый сплав (AD2606) на момент закрытия в 10:15 сузилась до 405 юаней/т.

Новости отрасли: Согласно данным CAAM, производство и продажи автомобилей в апреле составили 2,575 млн и 2,526 млн единиц соответственно, снизившись на 11,7% и 12,9% м/м и на 1,7% и 2,5% г/г. С января по апрель производство и продажи автомобилей составили 9,614 млн и 9,574 млн единиц соответственно, снизившись на 5,5% и 4,8% г/г. Производство и продажи NEV в апреле составили 1,32 млн и 1,344 млн единиц соответственно, увеличившись на 5,5% и 9,7% г/г. Доля продаж NEV составила 53,2% от общего объёма продаж новых автомобилей. Согласно анализу CAAM, производство и продажи автомобилей в апреле незначительно снизились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом кумулятивное снижение производства и продаж продолжило сокращаться. В частности, внутренний спрос по-прежнему нуждался в улучшении и стимулировании; экспорт продолжал быстро расти, обеспечивая стабильную поддержку рынку в целом. В деталях: рынок легковых автомобилей снизился, рынок коммерческих автомобилей сохранил рост, а рынок NEV функционировал стабильно.

Алюминиевый лом: В понедельник цены на алюминий A00 выросли на 170 юаней/т м/м относительно предыдущего торгового дня, и цены на рынке алюминиевого лома в целом последовали за ростом на 100–200 юаней/т. Измельчённый алюминиевый лом tense (цена на основе содержания алюминия) преимущественно торговался в диапазоне 20 500–21 000 юаней/т (без НДС). Импортный zorba (порт Нинбо) торговался в диапазоне 21 670–21 970 юаней/т (с НДС). Разница в цене между алюминием A00 и алюминиевым ломом: 11 мая разница в цене между алюминием A00 и смешанным экструзионным ломом алюминия без покраски в Фошане составила 2 643 юаня/т, а разница в цене между алюминием A00 и измельчённым плотным алюминиевым ломом — 1 998 юаней/т. Со стороны предложения: темпы отгрузки алюминиевого лома в мае оставались в целом стабильными по сравнению с апрелем, цены на сырьё резко колебались, площадки по приёму алюминиевого лома в основном воздерживались от продаж и удерживали цены; высокие цены на LME вынудили импортных трейдеров придерживаться осторожных стратегий, и ожидается сокращение последующего импорта. Со стороны спроса: наступил традиционный низкий сезон, коэффициент загрузки производителей вторичного алюминия незначительно снизился. Покупатели плотного алюминиевого лома закупали по мере необходимости при низких запасах, тогда как лом деформируемых алюминиевых сплавов поддерживался загрузкой мощностей по производству вторичных алюминиевых листов и полос, но с ограниченным импульсом. Покупатели ниже по цепочке в основном покрывали жёсткий спрос при сильных выжидательных настроениях. Эффект низкого сезона на стороне спроса сохранялся, предприятия вторичного алюминия ниже по цепочке осторожно наблюдали за рынком. Закупки в основном определялись мелкими партиями для пополнения запасов под жёсткий спрос. Расхождение между плотным алюминиевым ломом и ломом деформируемых алюминиевых сплавов сохранялось, рост заказов был ограничен. По-прежнему рекомендовалась осторожность в отношении рыночных рисков, связанных с колебаниями цен на алюминий и ограниченным предложением.

Кремний металлический: 11 мая цены SMM на небескислородный #553 в Восточном Китае оставались стабильными; цены на кислородный #553 — стабильны; цены на #521 — стабильны; цены на #441 — стабильны; цены на #421 — стабильны; цены на #421 для силиконового применения — стабильны; цены на #3303 — стабильны. Цены на кремний в Куньмине, порту Хуанпу, Тяньцзине и отдельных районах северо-запада Китая были повышены. Цены на кремний в Синьцзяне, Шанхае и Сычуани оставались стабильными. Цены на кремний (Si≥97%) также оставались стабильными.

Рынки за пределами Китая: котировки импортного ADC12 оставались в верхнем диапазоне $3 320–3 400/т, мгновенные убытки при импорте по-прежнему превышали 3 000 юаней/т, теоретическое окно импорта оставалось закрытым.

Резюме: в понедельник рынок ADC12 был в целом стабилен с незначительным ростом. Большинство предприятий повысили котировки на 100 юаней/т на фоне восстановления фьючерсов на алюминий и роста стоимости сырья из алюминиевого лома. Несмотря на некоторое восстановление рыночных настроений, слабый спрос со стороны потребителей оставался ключевым сдерживающим фактором, вынуждая предприятия придерживаться осторожной ценовой политики и преимущественно следовать рыночному тренду. Ожидается, что в ближайшей перспективе цены на ADC12 будут двигаться в боковом диапазоне на фоне взаимодействия поддержки со стороны себестоимости и слабого спроса.

[Отказ от ответственности в отношении источников данных: данные, не являющиеся общедоступной информацией, получены из открытых источников, рыночных коммуникаций и внутренних моделей баз данных SMM, обработаны SMM исключительно в справочных целях и не являются рекомендацией для принятия решений.]