Выполнение заказов на медную заготовку в апреле

Горнодобывающий сектор Замбии вступает в фазу значительного расширения, поскольку крупные международные производители наращивают капитальные затраты, стремясь соответствовать амбициям правительства по увеличению национальной добычи меди до 1 млн тонн в год. Однако, по сообщениям иностранных СМИ, отраслевые аналитики предупреждают, что долгосрочные производственные цели страны сильно зависят от того, сможет ли вспомогательная энергетическая и транспортная инфраструктура расширяться параллельно с добывающими мощностями. Основным операционным ограничением остается доступность электроэнергии в Медном поясе. Учитывая, что более 83% установленной мощности национальной энергосистемы Замбии (3985 МВт) приходится на гидроэлектростанции, такие как ущелье Кафуэ и Кариба-Север, недавнее снижение уровня воды из-за засухи обнажило серьезные уязвимости в энергоснабжении горнодобывающего сектора. Внеплановые колебания в сети и аварийные отключения нагрузки создают острые операционные риски для энергоемких перерабатывающих производств, где перебои с подачей электроэнергии вызывают сильный термический удар по огнеупорной футеровке медеплавильных печей, результатом чего становится физическое повреждение оборудования и длительные остановки производства. Чтобы смягчить последствия этих сбоев, горнодобывающие компании все активнее инвестируют в автономные проекты по возобновляемой энергетике, крупномасштабные солнечные фотоэлектрические мощности и импорт электроэнергии из соседних стран. Помимо энергетики, устойчивый рост производства потребует капитальных вложений в железнодорожную логистику, водную инфраструктуру и повышение технического потенциала местных поставщиков.

Пока Замбия готовится к всеобщим выборам, международные инвесторы и аналитики по металлам, по сообщениям зарубежных СМИ, оценивают, сможет ли преемственность макроэкономической политики обеспечить ощутимый рост в горнодобывающей отрасли. Основное внимание рынка сосредоточено на реализации прямых иностранных инвестиций, надёжности энергетического сектора и структурных экономических реформах, необходимых для достижения долгосрочных целевых показателей добычи. Медный сектор, являющийся основой национальной экономики и обеспечивающий 70% экспортной выручки и более 10% ВВП, остаётся главным ориентиром для институциональных инвесторов. Участники рынка внимательно следят за тем, смогут ли портфели проектов, включая текущие расширения First Quantum, продолжающиеся инвестиции Barrick и возвращение Vedanta, обеспечить реальный рост производства в соответствии с долгосрочной целью утроить национальную добычу меди с примерно 1 млн тонн. Хотя правительство обязалось сохранять стабильными ставки роялти в горнодобывающей отрасли, иностранные операторы могут столкнуться с изменениями в цепочках поставок из-за требований по местному содержанию, которые обязывают горнодобывающие компании увеличить долю местных закупок с 20% до 40% в течение трёх-четырёх лет. Поскольку местные поставщики часто не обладают необходимым капиталом и техническими возможностями, иностранные операторы могут испытывать операционные сбои или неопределённость в правоприменении. Кроме того, расширение производства зависит от устранения уязвимостей энергосистемы, зависящей от гидроэнергетики, за счёт инвестиций в солнечную энергетику и реформ электросетей, особенно после серьёзных отключений электроэнергии, вызванных засухой. Инвесторы также следят за переговорами о преемственной программе МВФ после того, как предыдущий кредит в размере 1,7 млрд долларов завершился в январе, а также за рисками бюджетного дефицита, связанными с государственными закупками кукурузы в буферные запасы.