Протокол брифинга для инвесторов компании Tianhe Magnetics, состоявшегося 7 мая, показал:
1. Какова тенденция доли выручки от бизнеса в сфере новых энергетических транспортных средств (NEV), и как обстоит восстановление в сегментах ветроэнергетики, потребительской электроники и других? Tianhe Magnetics ответила: Здравствуйте, спасибо за ваше внимание! Продукция компании широко применяется в сферах NEV и комплектующих, ветроэнергетики, энергоэффективной бытовой техники, потребительской электроники и других областях. Клиенты компании — лидеры отрасли, и компания глубоко интегрирована в ключевые цепочки поставок ведущих игроков в Китае и за рубежом. В отчётном периоде сегмент NEV и комплектующих оставался нижестоящим сегментом с наибольшей долей; сегменты ветроэнергетики и потребительской электроники восстановились и показали рост в годовом исчислении. Компания придерживается стратегии диверсификации, углубляет стратегическое сотрудничество с клиентами, укрепляет лояльность клиентов и продолжает расширять области применения для обеспечения стабильного роста бизнеса.
2. Каков конкретный прогресс «мелкосерийных поставок» специализированных магнитов для гуманоидных роботов и каков ожидаемый вклад в выручку? Tianhe Magnetics ответила: Здравствуйте, спасибо за ваше внимание! В области гуманоидных роботов компания тесно сотрудничает с соответствующими клиентами, совместно проводя НИОКР и пробное производство по связанным проектам. Конкретный вклад в выручку напрямую связан с прогрессом продвижения и применения гуманоидных роботов.
3. В условиях ужесточения контроля экспорта редкоземельных элементов, как может быть обеспечена устойчивость бизнеса за пределами Китая, составляющего 44%? Tianhe Magnetics ответила: Здравствуйте, спасибо за ваше внимание! Компания планомерно координирует и получает экспортные лицензии Министерства коммерции на основании заказов клиентов для обеспечения бесперебойной и устойчивой работы экспортного бизнеса. Одновременно компания активно расширяет рынки за пределами Китая, углубляет взаимодействие с существующими клиентами и привлекает новых, наращивает усилия по разработке продукции без тяжёлых редкоземельных элементов и увеличивает объёмы экспорта продукции для обеспечения стабильного роста показателей за рубежом.
Квартальный отчёт Tianhe Magnetics за I квартал 2026 года, опубликованный 28 апреля, показал: общая операционная выручка компании составила 594 млн юаней, увеличившись на 13,12% в годовом исчислении; чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 47,873 млн юаней, увеличившись на 33,41% в годовом исчислении.
Квартальный отчёт Tianhe Magnetics за I квартал показал: цены на сырьё оставались на высоком уровне, а отпускные цены по ряду заказов были повышены, что в свою очередь повлияло на соответствующие показатели прибыли.
В годовом отчёте Tianhe Magnetics указано: 2025 год стал первым годом выхода компании на рынок капитала, и компания вступила в новый этап качественного развития. Занимая передовые позиции в отрасли, в условиях тенденции к высокотехнологичному, интеллектуальному и экологичному развитию редкоземельной промышленности, компания сделала ставку на технологические инновации и интеллектуальное управление, углубила партнёрство с клиентами, непрерывно оптимизировала структуру цепочки поставок, планомерно наращивала мощности проектов, финансируемых за счёт IPO, и поэтапно внедряла модернизацию автоматизированных производственных линий и экологичных технологических процессов. Одновременно компания активно расширяла продуктовый портфель и промышленный охват в области литых магнитов, связанных магнитов и магнитных сборок, предоставляя клиентам комплексные решения в сфере редкоземельных постоянных магнитов. Кроме того, компания ускорила позиционирование в таких перспективных секторах, как человекоподобные роботы и низковысотная экономика, закладывая основу для долгосрочного роста. В 2025 году операционная выручка компании составила 2,346 млрд юаней, снизившись на 9,47% в годовом исчислении, общая прибыль — 170,908 млн юаней, увеличившись на 18,81% в годовом исчислении, а чистая прибыль — 161,161 млн юаней, увеличившись на 18,43% в годовом исчислении.
В годовом отчёте, представляя основную деятельность, продукцию и области применения, Tianhe Magnetics заявила: компания является ведущим китайским поставщиком высокоэффективных редкоземельных постоянных магнитных материалов. Руководствуясь корпоративным видением «быть лидером в инновациях в области постоянных магнитных материалов», компания занимается главным образом НИОКР, производством и продажей высокоэффективных редкоземельных постоянных магнитных материалов, таких как спечённый NdFeB и спечённый SmCo, одновременно расширяя промышленный охват в области литых магнитов, связанных магнитов и магнитных сборок для предоставления клиентам комплексных решений в сфере редкоземельных постоянных магнитов. Опираясь на собственные НИОКР и технологические инновации и ориентируясь на сценарии применения и потребности развития таких передовых отраслей, как электромобили и автокомпоненты, ветроэнергетика, интеллектуальное производство и потребительская электроника 3C, а также перспективных отраслей — человекоподобных роботов и низковысотной экономики, — компания эффективно реализует фундаментальную и пионерскую роль редкоземельных постоянных магнитов как ключевых стратегических материалов, непрерывно продвигая инновации и применение высокоэффективных, ресурсосберегающих редкоземельных постоянных магнитных материалов для стимулирования технологических инноваций, модернизации продукции и промышленной трансформации в нижестоящих отраслях.
Что касается бизнес-плана компании, Tianhe Magnetics указала в годовом отчёте: 2026 год — второй год после выхода Tianhe Magnetics на биржу и первый год 15-го пятилетнего плана. Находясь на новом рубеже, компания выбрала «инновации» в качестве темы годового развития, придерживается философии «ломать стереотипы и принимать перемены» и продолжает углублять присутствие в области высокоэффективных редкоземельных постоянных магнитных материалов. Опираясь на две редкоземельные базы в Баотоу, компания планирует сосредоточиться на модернизации ключевых технологий и расширении присутствия на высокотехнологичных рынках в Китае и за рубежом, использовать стратегические возможности глобального энергетического перехода и интеллектуального развития, а также стимулировать «развитие» через «инновации». Под руководством совета директоров компания планирует дальнейшую интеграцию ресурсов, использование своих преимуществ и системное продвижение различных инициатив в рамках бизнес-целей для обеспечения высококачественного и устойчивого развития. В 2026 году компания планирует сосредоточиться на следующих инициативах: 1. С «инновациями» в центре — постоянно наращивать инвестиции в НИОКР и стимулировать модернизацию продукции и технологий. 2. Осваивать новые горизонты: сосредоточиться на расширении новых продуктов, новых клиентов и новых рынков. 3. Постоянно укреплять управление производством и качеством для повышения выхода годной продукции и оборачиваемости. 4. Углублять строительство цифровых интеллектуальных фабрик для непрерывного повышения эффективности производства. 5. Планомерно продвигать строительство проектов, финансируемых за счёт IPO, и новых проектов для расширения мощностей и поддержки роста показателей. (1) Продолжать реализацию проектов, финансируемых за счёт IPO. В 2026 году компания планирует продолжить реализацию проектов, финансируемых за счёт IPO, в соответствии с планом. При выходе на полную мощность годовая производственная мощность компании достигнет 12 300 тонн. Компания планирует постоянно повышать эффективность производства за счёт модернизации автоматизированных производственных линий, внедрения цифровых систем управления и перехода на экологичные производственные процессы, обеспечивая согласованность мощностей на всех этапах — от производства заготовок до контроля готовой продукции — и закладывая прочную основу для роста показателей. (2) Продвигать строительство проекта Tianhe New Materials. Первая фаза проекта «Редкоземельный углеродно-нейтральный индустриальный парк Tianhe New Materials (высокоэффективные редкоземельные постоянные магниты и сборочные узлы, производство оборудования и НИОКР)», инвестированного и строящегося дочерней компанией Tianhe New Materials, уже запущена. После завершения проект позволит дополнительно расширить масштаб бизнеса и повысить общую рентабельность компании, её рыночную конкурентоспособность и устойчивость к рискам. 6. Усиление возможностей производства интеллектуального оборудования и формирование новых драйверов роста. 7. Управленческое развитие: непрерывное укрепление организационного строительства и развития кадров. 8. Продолжение совершенствования работы в области ESG и содействие устойчивому развитию. 9. Укрепление отношений с инвесторами и управление рыночной капитализацией для обеспечения устойчивого роста стоимости компании.
При раскрытии рисков колебания цен на сырьё компания Tianhe Magnetics заявила: основным сырьём для производства компании являются редкоземельные металлы, которые отличаются относительно высокой стоимостью и подвержены значительным колебаниям под влиянием множества факторов, включая макроэкономику, торговую среду, промышленную политику и рыночный баланс спроса и предложения. Хотя предприятия по производству редкоземельных постоянных магнитов могут динамически корректировать отпускные цены на продукцию с учётом изменения цен на сырьё, часть существующих заказов имеет фиксированные цены, а корректировка цен по новым заказам также предполагает переговорный цикл, поэтому корректировка цен на продукцию, как правило, отстаёт от колебаний цен на сырьё. Если в будущем цены на сырьё продолжат резко колебаться, а компания не сможет своевременно и эффективно отреагировать, это может негативно повлиять на результаты деятельности. Меры противодействия: для управления данным риском компания непрерывно укрепляет управление цепочкой поставок, заключает долгосрочные соглашения с основными поставщиками для формирования стабильных партнёрских отношений и реализует научно обоснованную стратегию создания запасов сырья для сглаживания влияния ценовых колебаний.
Обзор динамики цен на сплав празеодим-неодим — ключевое сырьё для NdFeB — в 2025 году показал: средняя цена сплава празеодим-неодим на 31 декабря 2025 года составила 735 000 юаней/т, что на 50,31% выше средней цены 489 000 юаней/т на 31 декабря 2024 года. Среднегодовая дневная цена сплава празеодим-неодим в 2025 году составила 602 181,07 юаней/т, увеличившись на 117 476,52 юаней/т, или на 24,24% в годовом исчислении по сравнению со среднегодовой дневной ценой 484 704,55 юаней/т в 2024 году.
Обзор ценовой динамики сплава празеодим-неодим в I квартале текущего года показал: средняя цена сплава празеодим-неодим на 31 марта текущего года составила 880 000 юаней/т, увеличившись на 145 000 юаней/т, или на 19,73%, по сравнению со средней ценой 735 000 юаней/т на 31 декабря 2025 года. Среднесуточная цена сплава Pr-Nd в I квартале текущего года составила 913 035,71 юаня/т, что на 385 018,17 юаня/т, или на 72,92%, выше среднесуточной цены I квартала 2025 года, составлявшей 528 017,54 юаня/т.
8 мая цена сплава Pr-Nd составляла 925 000–930 000 юаней/т при средней цене 927 500 юаней/т, что на 0,8% ниже предыдущего торгового дня.
В настоящее время цены на рынке редкоземельных элементов продолжают снижаться. На рынке Pr-Nd закупочная активность со стороны потребителей не улучшилась, а поставщики оксидов придерживались стратегии продаж по сниженным ценам для ускорения отгрузок. Тем не менее утром 8 мая фьючерсные цены на оксид Pr-Nd несколько восстановились, что сузило масштаб снижения цен на оксид Pr-Nd. На рынке металлов, ограниченном вялым спросом со стороны потребителей, заводы проявляли слабую готовность активно выставлять котировки, а некоторые поставщики продолжали снижать свои предложения. Однако по мере сужения снижения спотовых цен на оксид фактическое снижение цен на сплав Pr-Nd также сократилось. Тем не менее выжидательные настроения среди потребителей оставались сильными, и атмосфера торговли на рынке не претерпела заметного улучшения. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на продукцию Pr-Nd будут двигаться в боковом диапазоне на фоне перетягивания каната между производителями и потребителями.
![[Обзор SMM утреннего совещания по редкоземельным металлам] Оксид празеодима-неодима слегка отскочил, поскольку поставщики удерживают цены, оксид тербия продолжает слабеть, металлы следуют за ростом, но сделки остаются ограниченными.](https://imgqn.smm.cn/usercenter/THqPM20251217171743.jpeg)
