Доллар США и нефть снизились за неделю, металлы в целом упали, медь на LME выросла более чем на 1%, олово на LME и цинк на SHFE лидировали в снижении, серебро на SHFE резко выросло за неделю [Ночной рынок]

SMM, новости от 9 мая:

Рынок металлов:

За ночь на внутреннем рынке цветные металлы преимущественно снизились. Медь на SHFE выросла на 0,53%. Алюминий на SHFE снизился на 0,16%, свинец на SHFE упал на 0,15%. Цинк на SHFE снизился на 1,19%. Олово на SHFE упало на 1,13%. Никель на SHFE снизился на 0,67%. Кроме того, наиболее торгуемый фьючерсный контракт на глинозём снизился на 1,37%, а непрерывный контракт на литейный алюминий упал на 0,24%.

За ночь чёрные металлы преимущественно снизились. Железная руда осталась без изменений на уровне 816,5 юаней/т, нержавеющая сталь упала на 1,05%, арматура незначительно выросла, горячекатаный рулон вырос на 0,14%. Коксующийся уголь и кокс: коксующийся уголь снизился на 0,39%, кокс упал на 0,43%.

За ночь на зарубежных рынках металлы показали смешанную динамику. Медь на LME выросла на 1,59%. Алюминий на LME вырос на 0,34%, свинец на LME остался без изменений на уровне $1 977,5/т. Цинк на LME снизился на 0,17%. Олово на LME упало на 1,26%. Никель на LME снизился на 0,89%.

Драгоценные металлы за ночь:Золото на COMEX выросло на 0,27%, за неделю золото на COMEX прибавило 1,71%; серебро на COMEX выросло на 0,82%, за неделю серебро на COMEX прибавило 5,76%. За ночь непрерывный контракт на золото на SHFE снизился на 0,21%, недельный прирост составил 3,24%; непрерывный контракт на серебро на SHFE вырос на 0,09%, за неделю серебро на SHFE прибавило 11,4%.

По состоянию на 8:39 утра 9 мая, ночные цены закрытия:

Макроэкономика

Китай:

[Главное таможенное управление: товарооборот Китая за первые 4 месяца вырос на 14,9%, экспорт электромеханической продукции увеличился на 17,6%]Согласно таможенной статистике, за первые 4 месяца 2026 года общий объём товарооборота Китая составил 16,23 трлн юаней, увеличившись на 14,9% в годовом исчислении (то же далее). Из них экспорт составил 9,33 трлн юаней, рост на 11,3%; импорт — 6,9 трлн юаней, рост на 20%. В апреле общий объём товарооборота Китая составил 4,38 трлн юаней, рост на 14,2%. Из них экспорт составил 2,48 трлн юаней, рост на 9,8%; импорт — 1,9 трлн юаней, рост на 20,6%.

[Четыре ведомства: изучить возможность прямого энергоснабжения вычислительных объектов от ядерной и водородной энергетики, постоянно увеличивать долю зелёной электроэнергии в энергоснабжении вычислительных объектов]План предлагает повысить диверсифицированные возможности энергоснабжения вычислительных объектов. На основе фактических условий, таких как масштаб подключения вычислительных объектов к электросети, уровни напряжения электросети, доля новых источников энергии в электросети, требования к качеству электроэнергии и типы бизнеса вычислительных объектов, необходимо разработать и усовершенствовать стандарты планирования и строительства энергоснабжения вычислительных объектов. Изучается возможность прямого подключения ядерной энергии, водородной энергии и других источников энергии к вычислительным объектам. Поощряется оснащение вычислительных объектов сетеобразующими системами накопления энергии для повышения стабильности электроснабжения и возможности активной поддержки энергосистемы.

[Три ведомства опубликовали «Рекомендации по стандартизированному применению и инновационному развитию интеллектуальных агентов»] Канцелярия по делам киберпространства Китая, Государственный комитет по делам развития и реформ (ГКРР) и Министерство промышленности и информатизации совместно опубликовали «Рекомендации по стандартизированному применению и инновационному развитию интеллектуальных агентов». В документе указано, что развитие интеллектуальных агентов должно придерживаться базовых принципов безопасности и управляемости, стандартизированного и упорядоченного развития, инновационного подхода и ориентации на практическое применение. Предложены меры в четырёх направлениях: во-первых, укрепление фундамента развития, совершенствование технологической базы, разработка стандартов и протоколов; во-вторых, обеспечение нижней границы безопасности, определение руководящих принципов для продуктов, предотвращение рисков безопасности, совершенствование систем управления и усиление отраслевой самодисциплины; в-третьих, усиление ориентации на применение — предложены 19 типичных сценариев применения в сферах научных исследований, промышленного развития, стимулирования потребления, благосостояния населения и социального управления; в-четвёртых, создание инновационной экосистемы, содействие промышленному сотрудничеству и продвижение практического применения.

[Индекс складской отрасли Китая в апреле остался в зоне расширения, отрасль продолжила стабильную позитивную тенденцию]Китайская федерация логистики и закупок опубликовала сегодня (9-го числа) апрельский индекс складской отрасли Китая. Индекс продолжил оставаться в зоне расширения, складская отрасль сохранила стабильную позитивную тенденцию. Апрельский индекс складской отрасли Китая составил 51%, оставаясь в зоне расширения второй месяц подряд. Что касается субиндексов, индекс новых заказов, индекс использования мощностей и индекс конечных запасов остались в зоне расширения, а индекс средней оборачиваемости запасов сохранил относительно высокий уровень деловой активности, что свидетельствует об устойчивом росте спроса на складские услуги, хорошей эффективности оборота грузов и бесперебойной связности цепочек поставок. По категориям продукции: пик производственного и строительного сезона обусловил восстановление спроса на складские услуги для массовых товаров, таких как химическая продукция, уголь и машиностроительное оборудование, а предпраздничное накопление запасов перед Днём труда способствовало заметному росту спроса на складирование потребительских товаров — продуктов питания, бытовой техники и сельскохозяйственной продукции. Что касается рыночных ожиданий, индекс ожидаемой деловой активности в апреле составил 55,1%, оставаясь на относительно высоком уровне, что отражает сохранение оптимистичных ожиданий предприятий. В целом складская отрасль стабильно функционировала в апреле, рыночная активность продолжала высвобождаться, и II квартал начался успешно. (CCTV)

[Шанхайская судоходная биржа (SSE): геополитическая ситуация стабилизировалась, фрахтовые ставки выросли на большинстве маршрутов]Шанхайская судоходная биржа (SSE) в еженедельном обзоре отметила, что перемирие в ближневосточном военном конфликте продолжается, геополитическая ситуация остаётся относительно стабильной, хотя будущее развитие событий по-прежнему сопряжено со значительной неопределённостью. На этой неделе рынок контейнерных экспортных перевозок Китая оставался стабильным, фрахтовые ставки на большинстве маршрутов незначительно выросли, что привело к повышению композитного индекса. 8 мая Шанхайский индекс контейнерных экспортных перевозок (SCFI) составил 1 954,21 пункта, увеличившись на 2,2% по сравнению с предыдущим периодом.

Доллар США:

Индекс доллара США снизился на 0,43% за ночь, закрывшись на отметке 97,86. В недельном выражении индекс доллара продемонстрировал второе подряд недельное снижение, потеряв 0,36% за неделю. Данные, опубликованные Бюро трудовой статистики США в пятницу, показали, что число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 115 000 в апреле, что стало первым последовательным ростом почти за год и крупнейшим двухмесячным приростом с 2024 года, значительно превысив медианный прогноз в 65 000, составленный экономистами в опросе Bloomberg. Данные за март также были пересмотрены в сторону повышения до 185 000. Уровень безработицы остался без изменений на отметке 4,3%, что соответствует ожиданиям. (Wallstreetcn)

«Рупор ФРС» Ник Тимираос: всё больше аналитиков sell-side и наблюдателей за ФРС исключают или откладывают ожидания снижения процентных ставок из своих прогнозов, включая нескольких аналитиков, скорректировавших свои оценки после публикации данных по занятости в несельскохозяйственном секторе за апрель. В настоящее время половина из них считает, что снижения ставок в этом году не будет (учитывая инерционность подобных прогнозов, этот лагерь, вероятно, продолжит расти). Кроме того, президент ФРБ Чикаго Гулсби заявил, что в настоящее время на столе все варианты по процентным ставкам, а не только снижение. В конце апреля ФРС США сохранила ставки без изменений, при этом трое чиновников выступили против формулировок в заявлении, намекавших на то, что следующим шагом может быть снижение ставки, настаивая на сохранении возможности повышения. Заявления Гулсби отразили сдвиг среди политиков ФРС — они больше не рассматривают снижение ставок в ближайшей перспективе, главным образом из-за шока цен на энергоносители, вызванного войной с Ираном, который подтолкнул инфляцию вверх. Он подтвердил, что как снижение, так и повышение ставок остаются на столе, и выразил обеспокоенность инфляцией, отметив, что ценовое давление существует и помимо энергетического шока. (Jin10 Data)

На фоне обеспокоенности потребителей влиянием инфляции на личные финансы и условия покупокпотребительская уверенность в США упала до нового исторического минимума за последние недели.Данные Мичиганского университета показали, что предварительный индекс потребительских настроений за май снизился до 48,2 с 49,8 в апреле. Потребители ожидали роста цен на 4,5% в годовом исчислении в течение следующего года, что является незначительным снижением по сравнению с предыдущим месяцем; долгосрочные инфляционные ожидания на 5–10 лет составили 3,4%. По мере усиления тревоги американцев по поводу общей стоимости жизни, усугублённой резким ростом цен на бензин, потребительская уверенность оставалась подавленной. Данные Американской автомобильной ассоциации (AAA) показали, что средняя цена бензина в США на этой неделе впервые с июля 2022 года превысила $4,50 за галлон, увеличившись более чем на 50% с начала войны с Ираном. Директор по исследованиям Джоанн Сюй заявила: «Около трети потребителей добровольно упоминали цены на бензин, и около 30% упоминали обеспокоенность тарифами». В целом потребители продолжали ощущать давление расходов, основным фактором которого стали стремительно растущие цены на бензин. Предварительный индекс текущих условий за май упал до 47,8, достигнув рекордного минимума; индекс ожиданий впервые с января продемонстрировал рост. Оценка потребителями собственного текущего финансового положения снизилась до минимума с 2009 года, а индикатор условий для покупок также упал до пятимесячного минимума. (Jin10 Data)

Макроэкономический фон:

Данные, которые будут опубликованы на следующей неделе: ИПЦ Китая за апрель г/г, ИЦП Китая за апрель г/г, продажи существующего жилья в США за апрель в годовом исчислении, ИПЦ Германии за апрель м/м (окончательный), индекс экономических настроений ZEW Германии за май, индекс экономических настроений ZEW еврозоны за май, индекс оптимизма малого бизнеса NFIB США за апрель, еженедельное изменение занятости ADP США за неделю, завершившуюся 25 апреля, ИПЦ США за апрель г/г (без сезонной корректировки), ИПЦ США за апрель м/м (с сезонной корректировкой), базовый ИПЦ США за апрель м/м (с сезонной корректировкой), базовый ИПЦ США за апрель г/г (без сезонной корректировки), торговый баланс Японии за март, уровень безработицы МОТ Франции за I квартал, ИПЦ Франции за апрель м/м (окончательный), ВВП еврозоны за I квартал г/г (пересмотренный), занятость еврозоны за I квартал кв/кв (окончательный, с сезонной корректировкой), промышленное производство еврозоны за март м/м, ИЦП США за апрель г/г, ИЦП США за апрель м/м, ВВП Великобритании за I квартал г/г (предварительный), ВВП Великобритании за март трёхмесячный м/м, объём промышленного производства Великобритании за март м/м, оптовые продажи Канады за март м/м, первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 9 мая, розничные продажи США за апрель м/м, индекс импортных цен США за апрель м/м, производственный индекс ФРБ Нью-Йорка за май, промышленное производство США за апрель м/м и общее потребление электроэнергии в Китае за апрель г/г (дата уточняется).

Кроме того, на следующей неделе следует обратить внимание на следующие ключевые события: министр финансов США Бессент посетит Японию для встречи с премьер-министром, главой центрального банка и министром финансов Японии; Банк Японии опубликует резюме мнений по итогам заседания по денежно-кредитной политике в апреле; постоянный голосующий член FOMC и президент ФРБ Нью-Йорка Уильямс примет участие в панельной дискуссии по денежно-кредитной политике; президент ФРБ Чикаго Гулсби примет участие в сессии вопросов и ответов, организованной местной торговой палатой; голосующий член FOMC 2028 года и президент ФРБ Бостона Коллинз выступит в Бостонском экономическом клубе; голосующий член FOMC 2026 года и президент ФРБ Миннеаполиса Кашкари примет участие в дискуссии, организованной местной торговой палатой; Банк Канады опубликует протокол заседания по денежно-кредитной политике; голосующий член FOMC 2026 года и президент ФРБ Далласа Логан примет участие в диалоге по энергетическому сектору; голосующий член FOMC 2026 года и президент ФРБ Кливленда Хаммак выступит с вступительным словом на онлайн-дискуссии о независимости центральных банков; управляющий ФРС США Барр выступит с речью; постоянный голосующий член FOMC и президент ФРБ Нью-Йорка Уильямс примет участие в дискуссии; Национальное энергетическое управление опубликует данные об общем потреблении электроэнергии примерно 15-го числа каждого месяца.

Нефть:

За ночь два эталонных нефтяных фьючерса торговались в боковике: WTI снизился на 0,14%, Brent вырос на 0,19%. По итогам недели: фьючерсы WTI снизились на 7,12%; Brent также снизился на 7,32%. Конфликты на Ближнем Востоке вновь обострились, и на рынке сохраняются опасения относительно хрупкости соглашений о прекращении огня.

Корреспондент CMG узнал 8-го числа, что данные отслеживания судов показали: по состоянию на утро 8-го числа по местному времени ни одно крупное судно не прошло через Ормузский пролив за последние 24 часа. Сообщается, что это уже второй день подряд с 7-го числа, когда ни одно крупное торговое судно не проходило через пролив. (CCTV)

Американская нефтесервисная компания Baker Hughes сообщила в своём широко отслеживаемом отчёте, что американские энергетические компании увеличивали количество буровых установок для добычи нефти и газа третью неделю подряд, что стало первой серией из трёх недель роста с начала февраля. Данные показали, что за неделю, завершившуюся 8 мая, общее количество буровых установок для добычи нефти и газа в США — опережающий индикатор будущей добычи — увеличилось на 1 до 548, что является максимумом с начала апреля. (Webstock Inc.)

Согласно сообщениям зарубежных СМИ, источники заявили, что после нарушения судоходства через Ормузский пролив компании, включая Aramco Trading и Национальную нефтяную компанию Абу-Даби (Adnoc) ОАЭ, продолжали транспортировать партии сырой нефти через пролив. Хотя текущие объёмы поставок составляют лишь малую долю от тех, что были до закрытия Ираном этого нефтяного маршрута почти 10 недель назад, действия обеих компаний напоминают рынку о том, что часть поставок всё ещё может достигать мировых рынков. По данным источников, Adnoc была среди первых компаний, попытавшихся вывести грузы сырой нефти, топлива и природного газа через пролив. Компания поставляла клиентам нефть сорта Upper Zakum, который обычно загружается на острове Зирку, но в данном случае доставлялся в водах Фуджейры за пределами Персидского залива. Согласно данным Vortexa, в конце апреля сверхкрупный танкер (VLCC), загруженный абу-дабийской нефтью, отключил транспондер и прошёл через Ормузский пролив из Персидского залива. Данные Kpler показали, что по состоянию на четверг другой VLCC, Fujairah Energy, оставался на якоре вблизи вод Абу-Даби с половинным грузом нефти, полученной с острова Зирку путём перевалки «борт-борт». Согласно договору фрахтования, судно было временно зафрахтовано компанией Adnoc и планирует загрузить нефть в период с 15 по 17 мая для доставки в Азию. (Jin10 Data)

Citi заявил: текущий базовый сценарий предполагает среднюю цену нефти Brent на уровне $110 во втором квартале 2026 года, с последующим снижением до $95 в третьем квартале и $80 в четвёртом квартале. Fitch ожидает, что цены на нефть Brent останутся на уровне $100–$110 за баррель с мая по июль в период блокады Ормузского пролива, а затем снизятся до $70 за баррель к сентябрю.

Кроме того, аналитики JPMorgan заявили, что цены на бензин в США «вполне могут» вырасти до $5 за галлон, поскольку нефтеперерабатывающие заводы отдают приоритет производству авиатоплива в ущерб другим продуктам. Аналитическая группа отметила в пятничном отчёте, что в Азии — регионе, в настоящее время наиболее пострадавшем от энергетического кризиса, — ценовой шок, вызванный войной с Ираном, передаётся значительно быстрее через рынки нефтепродуктов, таких как авиатопливо и дизельное топливо, чем через рынок сырой нефти. Если работа НПЗ продолжит ограничиваться дефицитом сырой нефти, цены на топливо могут стать «основным каналом передачи разрушения спроса». «В этом сценарии цены на сырую нефть могут стабилизироваться на уровне около $100 за баррель, даже при значительном расширении крэк-спредов на нефтепродукты. На этом этапе следующая фаза шока будет напоминать уже не традиционный скачок цен на сырую нефть, а кризис нефтепереработки и снабжения конечных потребителей топливом. «Продукт, на который в настоящее время оказывается наиболее заметное влияние, — это авиационное топливо, что побуждает нефтеперерабатывающие заводы максимально увеличивать выпуск авиатоплива, а это, как правило, означает снижение производства дизельного топлива. Цепная реакция также распространилась на производство бензина. Аналитики заявили: «Это может объяснить, почему цены на бензин в США уже выросли до $4,55 за галлон, а также почему риск достижения ценой $5 больше нельзя игнорировать»». (Jin10 Data)

Рекомендуем к прочтению: