Доллар США и нефть снизились за неделю, металлы в целом упали, медь на LME выросла более чем на 1%, олово на LME и цинк на SHFE лидировали в снижении, серебро на SHFE резко выросло за неделю [Ночной рынок]

SMM, новости от 9 мая:

Рынок металлов:

В ходе ночных торгов в пятницу на внутреннем рынке цветные металлы преимущественно снизились. Медь на SHFE выросла на 0,53%. Алюминий на SHFE снизился на 0,16%, свинец на SHFE упал на 0,15%. Цинк на SHFE снизился на 1,19%. Олово на SHFE упало на 1,13%. Никель на SHFE снизился на 0,67%. Кроме того, наиболее торгуемые фьючерсы на глинозём упали на 1,37%, а наиболее торгуемые фьючерсы на литейный алюминий снизились на 0,24%.

В ходе ночных торгов в пятницу чёрные металлы преимущественно снизились. Железная руда осталась без изменений на уровне 816,5 юаней/т, нержавеющая сталь упала на 1,05%, арматура незначительно выросла, горячекатаный рулон вырос на 0,14%. Коксующийся уголь и кокс: коксующийся уголь снизился на 0,39%, кокс упал на 0,43%.

В ходе ночных торгов в пятницу цветные металлы на LME показали разнонаправленную динамику. Медь на LME выросла на 1,59%. Алюминий на LME вырос на 0,34%, свинец на LME остался без изменений на уровне $1 977,5/т. Цинк на LME снизился на 0,17%. Олово на LME упало на 1,26%. Никель на LME снизился на 0,89%.

Драгоценные металлы в ходе ночных торгов в пятницу:Золото на COMEX выросло на 0,27%, показав недельный прирост в 1,71%; серебро на COMEX выросло на 0,82%, прибавив 5,76% за неделю. Наиболее торгуемый контракт на золото на SHFE снизился на 0,21% в ходе ночных торгов в пятницу, при недельном приросте 3,24%; наиболее торгуемый контракт на серебро на SHFE вырос на 0,09%, при недельном приросте серебра на SHFE в 11,4%.

По состоянию на 8:39 утра 9 мая, цены закрытия ночных торгов в пятницу:

Макроэкономика

Китай:

[Ли Цян провёл заседание Исполнительного комитета Госсовета: продвижение урегулирования долговых рисков местных органов власти и усиление управления полным циклом минеральных ресурсов]Премьер Госсовета Ли Цян 9 мая провёл заседание Исполнительного комитета Госсовета, на котором были рассмотрены вопросы реализации духа важных выступлений Генерального секретаря Си Цзиньпина о текущей экономической ситуации и экономической работе, а также на симпозиуме по укреплению фундаментальных исследований. На заседании было отмечено, что необходимо привести мышление и действия в соответствие с научной оценкой ситуации ЦК КПК, укреплять уверенность, использовать возможности в условиях перемен, стимулировать развитие через преодоление трудностей, закреплять и наращивать динамику устойчивого и позитивного экономического роста, а также стремиться к хорошему старту периода 15-го пятилетнего плана. Макроэкономическая политика должна быть направлена на полное и эффективное использование имеющихся ресурсов, сохранение проактивного подхода к реализации и постоянное повышение эффективности исполнения. Укрепление внутреннего экономического оборота должно предусматривать прорывы в области скоординированного согласования спроса и предложения и комплексной модернизации, реализацию и совершенствование мер по расширению потенциала и повышению качества в сфере услуг, а также усиление планирования и строительства водохозяйственных сетей, энергосетей нового типа, вычислительных сетей, коммуникационных сетей следующего поколения, городских подземных трубопроводных сетей и логистических сетей. Меры социального обеспечения должны быть в большей степени направлены на стабилизацию занятости и удовлетворение базовых потребностей, а также на развитие образования, здравоохранения, ухода за детьми, сельского хозяйства, сельских территорий и поддержку крестьян. Необходимо прилагать больше усилий и принимать более конкретные меры для укрепления фундаментальных исследований, выдвигая их на приоритетные позиции. С учётом насущных потребностей и долгосрочных задач страны следует определить основные направления и ключевые области, увеличить инвестиции с помощью комплекса мер и содействовать формированию благоприятной исследовательской среды. Необходимо эффективно реагировать на риски и вызовы, продолжая работу по снижению рисков в таких областях, как недвижимость, долг местных органов власти и малые и средние финансовые учреждения. Ответственность за безопасность производства всех сторон должна находиться под строгим контролем для решительного предотвращения крупных и серьёзных аварий.(Агентство Синьхуа)

[Главное таможенное управление: за первые 4 месяца импорт и экспорт товаров Китая выросли на 14,9%, экспорт электромеханической продукции увеличился на 17,6%]Согласно таможенной статистике, за первые 4 месяца 2026 года общий объём импорта и экспорта товаров Китая составил 16,23 трлн юаней, увеличившись на 14,9% в годовом исчислении (то же далее). Из них экспорт составил 9,33 трлн юаней, рост на 11,3%; импорт — 6,9 трлн юаней, рост на 20%. В апреле общий объём импорта и экспорта товаров Китая составил 4,38 трлн юаней, рост на 14,2%. Из них экспорт составил 2,48 трлн юаней, рост на 9,8%; импорт — 1,9 трлн юаней, рост на 20,6%.

[Четыре ведомства: изучение возможности прямого подключения атомной энергии, водородной энергии и других источников энергии для снабжения вычислительных объектов, а также последовательное увеличение доли зелёной электроэнергии в вычислительных объектах]План предусматривает повышение диверсифицированного потенциала энергоснабжения вычислительных объектов. На основе фактических условий, таких как масштаб подключения вычислительных объектов к электросетям, уровни напряжения электросетей, доля возобновляемых источников энергии в электросетях, требования к качеству электроэнергии и типы бизнес-задач вычислительных объектов, необходимо разработать и усовершенствовать стандарты планирования и строительства энергоснабжения вычислительных объектов. Предстоит изучить возможность использования атомной энергии, водородной энергетики и других источников энергии для прямого снабжения вычислительных объектов. Вычислительным объектам рекомендуется развёртывать сетеобразующие системы накопления энергии для повышения стабильности электроснабжения и возможности активной поддержки энергосистемы.

[Три ведомства выпустили «Руководство по стандартизированному применению и инновационному развитию ИИ-агентов»] Канцелярия по делам киберпространства КНР, Государственный комитет по делам развития и реформ и Министерство промышленности и информатизации совместно выпустили «Руководство по стандартизированному применению и инновационному развитию ИИ-агентов». В документе указано, что развитие ИИ-агентов должно основываться на базовых принципах безопасности и управляемости, стандартизации и упорядоченности, инновационного развития и ориентации на практическое применение, и предложены меры в четырёх направлениях: во-первых, укрепление фундамента развития путём совершенствования технологической базы и разработки стандартов и протоколов; во-вторых, обеспечение базового уровня безопасности путём определения руководящих принципов для продуктов, предотвращения рисков безопасности, совершенствования системы управления и усиления отраслевой саморегуляции; в-третьих, усиление ориентации на практическое применение путём определения 19 типичных сценариев применения в таких областях, как научные исследования, промышленное развитие, стимулирование потребления, благосостояние населения и социальное управление; в-четвёртых, формирование инновационной экосистемы, содействие промышленной кооперации и продвижение практического применения.

[Индекс складской отрасли Китая в апреле остался в зоне расширения, отрасль продолжает демонстрировать стабильную позитивную динамику]Китайская федерация логистики и закупок опубликовала сегодня (9 мая) апрельский индекс складской отрасли Китая. Индекс продолжил оставаться в зоне расширения, а складская отрасль сохраняла стабильную позитивную динамику. Апрельский индекс складской отрасли Китая составил 51%, оставаясь в зоне расширения второй месяц подряд. Что касается субиндексов, индекс новых заказов, индекс использования мощностей и индекс запасов на конец периода оставались в зоне расширения, а индекс средней оборачиваемости запасов сохранялся на относительно высоком уровне, что свидетельствует об устойчивом росте спроса на складские услуги, хорошей эффективности оборачиваемости грузов и бесперебойном функционировании цепочек поставок. По категориям: пик производственного и строительного сезона способствовал восстановлению спроса на складские услуги для массовых товаров, таких как химическая продукция, уголь и машиностроительное оборудование, а предпраздничное накопление запасов перед Днём труда обеспечило заметный рост спроса на складирование потребительских товаров — продуктов питания, бытовой техники и сельскохозяйственной продукции. Что касается рыночных ожиданий, индекс ожидаемой деловой активности в апреле составил 55,1%, оставаясь на относительно высоком уровне, что отражает сохраняющийся оптимизм предприятий. В целом складская отрасль стабильно функционировала в апреле, рыночная активность продолжала высвобождаться, и второй квартал начался успешно. (CCTV)

[ Шанхайская судоходная биржа: геополитическая ситуация стабилизируется, фрахтовые ставки растут на большинстве маршрутов ]В еженедельном отчёте Шанхайской судоходной биржи (SSE) отмечается, что военный конфликт на Ближнем Востоке продолжает находиться в режиме прекращения огня, геополитическая ситуация относительно стабильна, хотя будущее развитие событий по-прежнему сопряжено со значительной неопределённостью. На этой неделе рынок контейнерных экспортных перевозок Китая оставался стабильным, фрахтовые ставки на большинстве маршрутов незначительно выросли, что привело к повышению композитного индекса. 8 мая Шанхайский индекс контейнерных перевозок составил 1954,21 пункта, увеличившись на 2,2% по сравнению с предыдущим периодом.

Доллар США:

В прошлую пятницу индекс доллара США за ночь снизился на 0,43% до 97,86. В недельном выражении индекс доллара снижался вторую неделю подряд, потеряв за неделю 0,36%. Данные, опубликованные Бюро трудовой статистики США в пятницу, показали, что число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в апреле выросло на 115 000 — это первый последовательный рост почти за год и максимальный двухмесячный прирост с 2024 года, значительно превысивший медианный прогноз экономистов Bloomberg в 65 000. Данные за март также были пересмотрены в сторону повышения до 185 000. Уровень безработицы остался без изменений на отметке 4,3%, что совпало с ожиданиями. (Wallstreetcn)

«Рупор ФРС» Ник Тимираос: всё больше институтов sell-side и наблюдателей за ФРС исключают или откладывают ожидания снижения процентных ставок в своих прогнозах, включая ряд аналитиков, скорректировавших оценки после публикации данных по занятости в несельскохозяйственном секторе за апрель. В настоящее время половина респондентов полагает, что снижения ставок в этом году не будет (учитывая инерционный характер таких прогнозов, этот лагерь, вероятно, продолжит расти). Кроме того, президент ФРБ Чикаго Гулсби заявил, что в настоящее время на столе все варианты по ставкам, а не только их снижение. В конце апреля ФРС США сохранила ставки без изменений, при этом трое чиновников выступили против формулировок в заявлении, намекавших на то, что следующим шагом может быть снижение ставки, настаивая на сохранении возможности повышения. Высказывания Гулсби отразили сдвиг среди политиков ФРС — отход от рассмотрения снижения ставок в ближайшей перспективе, главным образом из-за того, что шок цен на энергоносители, вызванный войной с Ираном, подтолкнул инфляцию вверх. Он подтвердил, что как снижение, так и повышение ставок остаются на столе, и выразил обеспокоенность инфляцией, отметив, что ценовое давление существует и помимо энергетического шока. (Jin10 Data)

На фоне обеспокоенности потребителей влиянием инфляции на личные финансы и условия покупокпотребительская уверенность в США упала до нового исторического минимума за последние недели.Данные Мичиганского университета показали, что предварительный индекс потребительских настроений за май снизился с 49,8 в апреле до 48,2. Потребители ожидали роста цен на 4,5% в годовом исчислении в течение следующего года, что является незначительным снижением м/м; долгосрочные инфляционные ожидания на ближайшие 5–10 лет составили 3,4%. По мере роста тревоги американцев по поводу общей стоимости жизни, усугублённой резким ростом цен на бензин, потребительская уверенность оставалась подавленной. Данные Американской автомобильной ассоциации (AAA) показали, что средняя цена бензина в США на этой неделе впервые с июля 2022 года превысила $4,50 за галлон, увеличившись более чем на 50% с начала войны с Ираном. Директор по исследованиям Джоанн Сюй заявила: «Около трети потребителей спонтанно упоминали цены на бензин, и около 30% упоминали тарифные вопросы. В целом потребители по-прежнему ощущают давление расходов, основным фактором которого являются стремительно растущие цены на заправках». Предварительный майский индекс текущих условий упал до 47,8 — рекордного минимума; индекс ожиданий впервые с января продемонстрировал рост. Оценка потребителями своего текущего финансового положения снизилась до минимума с 2009 года, а индикатор условий покупок также упал до пятимесячного минимума. (Jin10 Data)

На макроэкономическом фронте:

Данные, которые будут опубликованы на этой неделе, включают: ИПЦ Китая за апрель г/г, ИЦП Китая за апрель г/г, годовой объём продаж вторичного жилья в США за апрель, окончательный ИПЦ Германии за апрель м/м, индекс экономических настроений ZEW Германии за май, индекс экономических настроений ZEW еврозоны за май, индекс уверенности малого бизнеса NFIB США за апрель, еженедельное изменение занятости ADP США за неделю, завершившуюся 25 апреля, ИПЦ США за апрель без сезонной корректировки г/г, ИПЦ США за апрель с сезонной корректировкой м/м, базовый ИПЦ США за апрель с сезонной корректировкой м/м, базовый ИПЦ США за апрель без сезонной корректировки г/г, торговый баланс Японии за март, уровень безработицы МОТ Франции за I квартал, окончательный ИПЦ Франции за апрель м/м, пересмотренный ВВП еврозоны за I квартал г/г, окончательные данные по занятости еврозоны за I квартал с сезонной корректировкой кв/кв, промышленное производство еврозоны за март м/м, ИЦП США за апрель г/г, ИЦП США за апрель м/м, предварительный ВВП Великобритании за I квартал г/г, ВВП Великобритании за март за три месяца м/м, объём промышленного производства Великобритании за март м/м, оптовые продажи Канады за март м/м, первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 9 мая, розничные продажи США за апрель м/м, индекс импортных цен США за апрель м/м, производственный индекс ФРБ Нью-Йорка за май, промышленное производство США за апрель м/м, а также общее потребление электроэнергии в Китае за апрель г/г (дата уточняется) и другие.

Кроме того, среди других событий, за которыми стоит следить на этой неделе: визит министра финансов США Бессента в Японию для встречи с премьер-министром Японии, главой Банка Японии и министром финансов; публикация Банком Японии сводки мнений по итогам заседания по денежно-кредитной политике в апреле; участие постоянного голосующего члена FOMC и президента ФРБ Нью-Йорка Уильямса в панельной дискуссии по денежно-кредитной политике; участие президента ФРБ Чикаго Гулсби в сессии вопросов и ответов, организованной местной торговой палатой; выступление голосующего члена FOMC 2028 года и президента ФРБ Бостона Коллинз с речью в Бостонском экономическом клубе; участие голосующего члена FOMC 2026 года и президента ФРБ Миннеаполиса Кашкари в дискуссии, организованной местной торговой палатой; публикация Банком Канады протокола заседания по денежно-кредитной политике; участие голосующего члена FOMC 2026 года и президента ФРБ Далласа Логан в диалоге по энергетическому сектору; выступление голосующего члена FOMC 2026 года и президента ФРБ Кливленда Хаммак с вступительным словом на онлайн-дискуссии о независимости центральных банков; выступление управляющего ФРС США Барра с речью; участие постоянного голосующего члена FOMC и президента ФРБ Нью-Йорка Уильямса в дискуссии; публикация Национальным энергетическим управлением данных о потреблении электроэнергии в стране примерно 15-го числа месяца.

Сырая нефть:

В прошлую пятницу в ночную сессию оба нефтяных фьючерса торговались в боковике: WTI снизился на 0,14%, Brent вырос на 0,19%. По итогам недели фьючерсы WTI упали на 7,12%, а Brent — на 7,32%. Конфликты на Ближнем Востоке вновь обострились, и на рынке сохранялись опасения относительно хрупкости соглашений о прекращении огня.

По данным корреспондентов CMG от 8 мая, данные отслеживания судов показали, что по состоянию на утро 8 мая по местному времени за последние 24 часа ни одно крупное судно не прошло через Ормузский пролив. Сообщалось, что это уже второй день подряд с 7 мая, когда через пролив не проходили крупные коммерческие суда. (CCTV)

Американская нефтесервисная компания Baker Hughes сообщила в своём широко отслеживаемом отчёте, что американские энергетические компании увеличивали количество буровых установок для добычи нефти и газа третью неделю подряд, что стало первой серией из трёх недель роста с начала февраля. Данные показали, что за неделю, завершившуюся 8 мая, общее количество буровых установок для добычи нефти и газа в США — опережающий индикатор будущей добычи — увеличилось на 1 до 548, что является максимумом с начала апреля. (Webstock Inc.)

Согласно сообщениям зарубежных СМИ, источники заявили, что с момента нарушения судоходства в Ормузском проливе такие компании, как торговое подразделение Saudi Aramco (Aramco Trading) и национальная нефтяная компания ОАЭ Abu Dhabi National Oil Company (Adnoc), продолжали транспортировать партии сырой нефти через пролив. Хотя текущие объёмы поставок составляют лишь малую долю от тех, что проходили до закрытия Ираном этого нефтяного маршрута почти 10 недель назад, действия обеих компаний напомнили рынку о том, что часть поставок всё ещё может достигать мировых рынков. По данным источников, Adnoc была среди первых компаний, попытавшихся отправить грузы сырой нефти, топлива и природного газа через пролив. Компания поставляла клиентам нефть марки Upper Zakum, которая обычно загружается на острове Зирку, но в данном случае была доставлена в акватории Фуджейры за пределами Персидского залива. Согласно данным Vortexa, в конце апреля сверхкрупный танкер (VLCC), загруженный абу-дабийской нефтью, отключил транспондер и вышел из Персидского залива через Ормузский пролив. Данные Kpler показали, что по состоянию на четверг другой VLCC — Fujairah Energy — оставался на якоре в акватории вблизи Абу-Даби с половинным грузом нефти, полученной с острова Зирку путём перевалки «борт-борт». Согласно чартерному соглашению, судно было временно зафрахтовано компанией Adnoc с планами загрузки нефти в период с 15 по 17 мая для доставки в Азию. (Jin10 Data)

Citi заявил, что в текущем базовом сценарии средняя цена нефти Brent прогнозируется на уровне $110 во II квартале 2026 года, затем снижение до $95 в III квартале и $80 в IV квартале. Fitch ожидает, что цены на Brent останутся на уровне $100–110 за баррель в период блокады Ормузского пролива с мая по июль, а затем откатятся до $70 за баррель к сентябрю.

Кроме того, аналитики JPMorgan заявили, что цены на бензин в США «вполне могут» вырасти до $5 за галлон, поскольку НПЗ отдают приоритет производству авиатоплива в ущерб другим продуктам. Аналитическая группа отметила в пятничном отчёте, что в Азии — регионе, наиболее пострадавшем от энергетического кризиса, — ценовой шок, вызванный войной с Ираном, передаётся через рынки нефтепродуктов, таких как авиатопливо и дизель, значительно быстрее, чем через рынок сырой нефти. Если работа НПЗ продолжит ограничиваться дефицитом сырой нефти, цены на топливо могут стать «основным каналом передачи разрушения спроса». «В этом сценарии, даже если крэк-спреды на нефтепродукты значительно расширятся, цены на сырую нефть всё равно могут стабилизироваться на уровне около $100 за баррель. В таком случае следующая фаза шока будет выглядеть не как традиционный скачок цен на сырую нефть, а скорее как кризис нефтепереработки и снабжения конечных потребителей топливом. «Продукт, на который в настоящее время оказывается наиболее заметное влияние, — это авиационное топливо, что побуждает нефтеперерабатывающие заводы максимально увеличивать выпуск авиатоплива, как правило, за счёт сокращения производства дизельного топлива. Цепные последствия также затронули производство бензина. Аналитики отметили: «Это, возможно, объясняет, почему цены на бензин в США уже выросли до 4,55 доллара за галлон и почему риск достижения ценой отметки в 5 долларов больше нельзя игнорировать». (Jin10 Data)

Рекомендуем к прочтению: