Сосуществование бычьих и медвежьих факторов в макроэкономике и фундаментальных показателях: ожидается консолидация цен на свинец в краткосрочной перспективе [Еженедельный прогноз рынка свинца SMM]

         На следующей неделе ключевые макроэкономические публикации включают данные по ИПЦ Китая за апрель в годовом выражении, ИПЦ США за апрель без сезонной корректировки в годовом выражении и розничные продажи США за апрель в месячном выражении. Кроме того, мирные переговоры между США и Ираном сопровождаются многочисленными перипетиями — иранские СМИ заявили о нарушении США соглашения о прекращении огня, иранские вооружённые силы нанесли удары по американским военным кораблям, переговоры в настоящее время зашли в тупик, что создаёт значительные макроэкономические риски неопределённости.

На стороне свинца на LME запасы свинцовых слитков за пределами Китая продолжили снижаться, при этом спред LME Cash-3M сохранял незначительное контанго, а в течение недели вновь появилась «однодневная» структура бэквордации. В сочетании с устойчиво напряжённым предложением на спотовом рынке Юго-Восточной Азии ожидается, что свинец на LME будет удерживать позиции. Кроме того, неопределённость, связанная с геополитическими факторами за пределами Китая, остаётся высокой, и их влияние на рынок требует пристального внимания. Ожидается, что свинец на LME на следующей неделе будет торговаться в диапазоне $1 950–2 000/т.

На стороне свинца на SHFE на следующей неделе контракт SHFE lead 2605 вступает в период поставки, и больше поставщиков отгружают продукцию на поставочные склады. Свинцовые слитки будут перемещаться с заводских складов на общедоступные склады, и продолжающийся рост видимых запасов свинцовых слитков будет оказывать давление на цены на свинец. Между тем концентрированное сокращение производства и остановки на предприятиях вторичного свинца стали основным фактором снижения предложения в этом месяце. Кроме того, закрытие окна импорта и убытки производителей вторичного свинца обеспечивают ценовую поддержку. После разрешения факторов, связанных с поставкой, ценам на свинец потребуются новые катализаторы для определения направления. Ожидается, что наиболее торгуемый контракт на свинец на SHFE на следующей неделе будет торговаться в диапазоне 16 550–16 950 юаней/т.

Прогноз спотовой цены: 16 450–16 650 юаней/т. На стороне потребления рынок свинцово-кислотных аккумуляторов остаётся в режиме низкого сезона, однако с устранением праздничного фактора ожидается, что предприятия-потребители возобновят закупки по мере необходимости. На стороне предложения предприятия вторичного свинца сократили производство, что привело к региональному дефициту свинцовых слитков, тогда как производство первичного свинца оставалось стабильным с незначительным ростом при относительно достаточном предложении. На следующей неделе следует обратить внимание на влияние поставки на объём свинца в обращении. Значительные дисконты цен на свинец (относительно свинца марки SMM #1) маловероятны.

.