Первичный алюминий резко упал, рынок продемонстрировал значительную готовность следовать за снижением [Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам]

5.8 Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам

Фьючерсы: Наиболее торгуемый контракт на алюминиевый сплав 2606 закрылся на ночной сессии на уровне 22 920 юаней/т, повысившись на 45 юаней по сравнению с предыдущим торговым днём, рост составил 0,2%. Объём торгов и открытый интерес одновременно снизились, что указывает на выжидательную позицию как быков, так и медведей. Устойчивость нисходящего тренда вызывает сомнения, и в краткосрочной перспективе рынок, вероятно, перейдёт в фазу консолидации или слабого отскока. Цены находятся на стадии слабого восстановления после снижения. Индикаторы указывают на краткосрочный импульс к отскоку, однако сопротивление скользящих средних сверху остаётся сильным. Ключевое внимание — на действительности уровня поддержки 22 700: в случае его пробоя открывается пространство для дальнейшего снижения.

Ежедневный отчёт по спреду спот-фьючерс: По данным SMM, 7 мая спотовая цена SMM ADC12 имела теоретическую премию в 765 юаней/т к цене закрытия наиболее торгуемого контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2606) на 10:15.

Ежедневный отчёт по варрантам: По данным SHFE, 7 мая общий объём зарегистрированных варрантов на литейный алюминиевый сплав составил 33 431 т, снизившись на 393 т по сравнению с предыдущим торговым днём. В частности: Шанхай — 1 999 т (без изменений); Гуандун — 10 457 т (снижение на 243 т); Цзянсу — 5 999 т (без изменений); Чжэцзян — 9 687 т (без изменений); Чунцин — 4 143 т (без изменений); Сычуань — 1 146 т (снижение на 150 т).

Алюминиевый лом: Вчера цены на алюминий A00 снизились на 480 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём, и рыночные цены на алюминиевый лом в целом последовали за снижением на 200–300 юаней/т. В связи с праздником Дня труда большинство площадок по приёму алюминиевого лома устроили 1–2 дня выходных. На тот день темпы закупок алюминиевого лома в целом оставались стабильными по сравнению с апрелем. В первую неделю после праздника Дня труда ожидается, что рынок алюминиевого лома в Китае останется в состоянии застоя на повышенных уровнях, при этом основной диапазон цен на измельчённый алюминиевый лом tense (с ценообразованием на основе содержания алюминия) ожидается в пределах 20 700–21 300 юаней/т (без НДС). Ограничения политики в области предложения сохраняются, и ожидается снижение объёмов импортного алюминиевого лома, что ослабит пополнение запасов. Однако по мере завершения эффекта пикового сезона спрос на алюминиевый лом tense остаётся вялым, и ожидается, что прирост заказов от конечных потребителей будет ограниченным. В краткосрочной перспективе следует обращать внимание на ход американо-иранских переговоров, реализацию политики в области выставления и обратного выставления счетов-фактур, а также на восстановление заказов предприятий по переработке лома после праздников.

Кремний: После праздников, посвящённых Дню труда, рынок кремния продемонстрировал тенденцию к укреплению — наиболее торгуемый фьючерсный контракт преодолел уровень сопротивления и поднялся выше 9 000 юаней/т. Поставщики кремния неоднократно тестировали повышение спотовых цен небольшими шагами, при этом котировки на кремний марки #553 в Восточном Китае поднялись выше 9 300 юаней/т. На фьючерсном рынке контракт SI2609 закрылся в четверг на уровне 9 080 юаней/т, прибавив 285 юаней/т за неделю, с внутридневным максимумом 9 180 юаней/т. Данный раунд укрепления фьючерсов был обусловлен главным образом макроэкономическими факторами и движением капитала. С конца апреля до начала мая кремниевые предприятия партиями хеджировали позиции на высоких уровнях и наращивали базисные продажи, при этом право собственности постепенно переходило к фьючерсно-спотовым трейдерам. Жёсткий спрос обеспечивал поддержку, а спотовые цены пассивно следовали восходящему тренду.

Рынки за пределами Китая: Что касается импорта, котировки ADC12 за пределами Китая оставались на повышенных уровнях вблизи 3 400 долл./т, при этом мгновенные убытки от импорта на тонну расширились до более чем 3 000 юаней, а теоретическое окно импорта оставалось закрытым.

Резюме: Вчера спотовый рынок ADC12 также колебался с понижением — ведущие предприятия в целом снизили котировки на 200–300 юаней/т, преобладали медвежьи настроения. С одной стороны, резкий откат фьючерсов оказал сильное понижательное давление на спотовый рынок, побуждая предприятия активно снижать котировки. С другой стороны, устойчиво слабое потребление в нижестоящих отраслях дополнительно подрывало уверенность рынка. В настоящее время, хотя затратная сторона обеспечивает определённую ценовую поддержку, под влиянием недостаточного спроса и пессимистичных рыночных ожиданий цены на ADC12 в краткосрочной перспективе по-прежнему испытывают определённое понижательное давление, и рынок продолжает пребывать в состоянии стагнации.

[Отказ от ответственности в отношении источников данных: Данные, помимо общедоступной информации, получены из открытых источников, рыночных коммуникаций и внутренних моделей баз данных SMM, обработаны SMM исключительно в справочных целях и не являются рекомендацией для принятия решений.]