Алюминиевая промышленность Китая сталкивается со слабым спросом и давлением на издержки, загрузка мощностей снижается

На этой неделе уровень загрузки производственных мощностей в различных подсекторах китайской алюминиевой обрабатывающей промышленности продолжил общую слабую динамику. Эффект послепраздничного периода (День труда) в сочетании с резкими колебаниями цен на алюминий привел к различной степени недельного снижения загрузки в большинстве секторов, при общем показателе 64,2%. В частности, загрузка производства алюминиевых листов/плит и полос снизилась до 72,6%, алюминиевой фольги — до 74,7%, алюминиевых проводов и кабелей составила 66,6%, первичного алюминиевого сплава немного выросла до 58%, тогда как ведущие предприятия вторичного алюминия снизили загрузку до 57,0%, а уровень эксплуатации экструзионного алюминия также немного снизился до 56,1%. Со стороны спроса, после праздника цены на алюминий упали на 480 юаней/т за один день, что привело к убыткам у некоторых трейдеров, а настроения на закупку товаров оставались в целом подавленными. Низкие показатели завершения строительства в сегменте недвижимости продолжали оказывать давление на строительные экструзии и сегмент фольги для кондиционеров. Предприятия, производящие рамки для фотоэлектрических модулей, также сократили производственные планы на май, а рост пассажирских электромобилей (NEV) оказался ниже ожиданий, что создало определенные ограничения для первичного алюминиевого сплава. В целом, потребление постепенно начало демонстрировать характеристики традиционного низкого сезона. Со стороны затрат высокие цены на алюминий подавляли желание предприятий накапливать запасы, источники качественного алюминиевого лома оставались ограниченными при высоких ценах, прибыль вторичной алюминиевой промышленности продолжала испытывать давление, а некоторые предприятия уже столкнулись с убытками. Однако экспортные заказы на алюминиевые провода и кабели продолжали расти, и ожидается, что в апреле они приблизятся к историческим максимумам. В рамках промышленных заказов на экструзионный алюминий относительно хорошо показали себя радиаторы и комплектующие для промышленного оборудования. В сегменте алюминиевой фольги спрос на упаковочную фольгу для пищевых продуктов, фармацевтическую фольгу и фольгу для аккумуляторов оставался стабильным. Заказы на автомобильные алюминиевые листы также выиграли от двузначного роста пассажирских NEV в апреле (в годовом и месячном выражении), сохраняя тенденцию к восстановлению. В целом, в краткосрочной перспективе общий уровень загрузки алюминиевой обрабатывающей промышленности по-прежнему сталкивается с понижательным давлением. Низкий сезон спроса и давление затрат создают двойное сдерживание, и ожидается, что в мае уровень загрузки в различных секторах окажется под давлением. Однако укрепление экспортных заказов и структурное восстановление в некоторых сегментах промышленного спроса обеспечат определенную поддержку отрасли.

Первичный алюминиевый сплав: На этой неделе уровень загрузки первичного алюминиевого сплава составил 58%, показав небольшое восстановление по сравнению с предыдущей неделей, но рост оставался ограниченным. Структурно потребление алюминия на некоторых предприятиях увеличилось, что немного подняло общий уровень загрузки. Однако большинство предприятий продолжали в основном выполнять долгосрочные контракты в обычном режиме, при этом общие операции оставались стабильными. Текущие цены на алюминий сохранялись на высоких уровнях, подавляя желание предприятий накапливать запасы, при этом большинство предприятий поддерживали низкий уровень запасов. Кроме того, рост пассажирских NEV оказался ниже ожиданий, что также привело к относительно медленному росту спроса. В целом, ожидается, что на следующей неделе уровень загрузки первичного алюминиевого сплава останется на текущем уровне. Алюминиевые листы/плиты и полосы: Уровень загрузки ведущих предприятий по производству алюминиевых листов/плит и полос снизился на 0,4 процентных пункта по сравнению с уровнем до праздника и составил 72,6% на этой неделе. В операционном плане производственные линии ведущих предприятий работали в нормальном режиме во время праздника Дня труда с устойчивым темпом производства, но в отрасли начали появляться первые признаки операционного давления. После праздника цены на алюминий снизились, с однодневным падением на 480 юаней/т. Некоторые трейдеры и дилеры понесли убытки после закупок, а настроения на закупку товаров оставались в целом низкими. По продуктам: внутренний спрос на упаковочные материалы для банок оставался стабильным; заказы на автомобильные листы выиграли от восстановления пассажирских NEV в апреле с ростом в годовом и месячном выражении, сохраняя тенденцию к восстановлению; заказы на обычные листы серии 1 и гражданские алюминиевые полуфабрикаты оказались слабыми из-за задержек в закупках для строительных заказов и сокращения гражданского спроса. В краткосрочной перспективе, ограниченные такими факторами, как резкие колебания цен на алюминий и давление на заказы обычных листов, понижательное давление на уровень загрузки ведущих предприятий по производству алюминиевых листов/плит и полос постепенно усиливается в мае.

Алюминиевые провода и кабели: Уровень загрузки китайской промышленности алюминиевых проводов и кабелей составил 66,6% на этой неделе, снизившись на 1 процентный пункт по сравнению с уровнем до праздника. Хотя предприятия первого эшелона все еще имели некоторые заказы от энергосетей, они сознательно снизили производственную нагрузку из-за праздничного фактора и потерь заказов, что привело к снижению коэффициента использования мощностей. В настоящее время внутренний спрос со стороны энергосетей по-прежнему доминирует в потреблении, но период активных закупок уже прошел, что обеспечивает ограниченную поддержку общему уровню загрузки отрасли. В то же время экспортные заказы на алюминиевые многопроволочные провода росли, и ожидается, что экспорт во втором квартале значительно увеличится в этом году. Ожидается, что экспорт в апреле приблизится или превысит исторические максимумы, а экспорт в мае увеличится на 10 000–20 000 т по сравнению с предыдущим месяцем. Экспортные заказы обеспечат поддержку операционной деятельности отрасли.

Экструзионный алюминий: Уровень загрузки китайской промышленности экструзионного алюминия составил 56,1% на этой неделе, снизившись на 0,4 процентных пункта по сравнению с предыдущей неделей, демонстрируя в целом стабильную, но ослабевающую тенденцию. По сегментам: в строительной экструзии, из-за отставания темпов завершения строительных проектов в сегменте недвижимости, строительные заказы продолжали слабую динамику на этой неделе, а рост спроса в сегменте дверей и окон для домашнего декора был ограничен, не обеспечивая эффективной поддержки, что немного снизило общие эксплуатационные показатели строительной экструзии. В промышленной экструзии производственные планы предприятий первого эшелона, производящих фотоэлектрические модули, на май сократились, а уровень загрузки предприятий, производящих рамки, снизился. Некоторые предприятия по производству рамок в Хэбэе выбрали пятидневную остановку во время праздника Дня труда, чтобы компенсировать снижение заказов и снизить давление затрат, сохраняя относительно полный производственный график после праздника; некоторые предприятия в Аньхое сообщили, что текущие заказы остаются в целом стабильными без значительного сокращения, что оказало относительно ограниченное влияние на операции. Кроме того, крупные предприятия по экструзии алюминия в Гуандуне сообщили, что заказы на радиаторы, комплектующие для промышленного оборудования и другие продукты промышленной экструзии в последнее время показывают хорошие результаты, обеспечивая поддержку региональным операциям промышленной экструзии. В краткосрочной перспективе слабость строительной экструзии и структурное восстановление промышленной экструзии взаимно компенсируются, и ожидается, что уровень загрузки экструзионного алюминия покажет стабильную и улучшающуюся тенденцию. Алюминиевая фольга: На этой неделе уровень загрузки ведущих предприятий по производству алюминиевой фольги снизился на 0,3 процентных пункта по сравнению с уровнем до праздника и составил 74,7%. Со стороны заказов спрос на упаковочную фольгу для пищевых продуктов, фармацевтическую фольгу и фольгу для аккумуляторов оставался стабильным, поддерживая базовый уровень загрузки. Фольга для кондиционеров испытывала давление, с месячным снижением заказов на май, поскольку спрос снижался из-за таких факторов, как вялый рынок недвижимости, сокращение государственных субсидий, высокие запасы за пределами Китая и перемещение производственных мощностей. Как внутренние продажи, так и экспортные графики снизились, и ожидается, что слабый конечный спрос приведет к снижению общего уровня загрузки алюминиевой фольги. В краткосрочной перспективе спрос на упаковочную фольгу и фольгу для аккумуляторов по-прежнему может поддерживать уровень загрузки алюминиевой фольги на относительно высоком уровне, но глубокая слабость фольги для кондиционеров создаст предпосылки для общего снижения уровня загрузки отрасли алюминиевой фольги в мае.

Вторичный алюминий: На этой неделе уровень загрузки ведущих предприятий вторичного алюминия в Китае снизился на 0,7 процентных пункта по сравнению с предыдущей неделей и составил 57,0%. Во время праздника отобранные крупные предприятия поддерживали нормальное производство, но из-за праздничного простоя некоторых предприятий и снижения заказов предприятия сократили темпы производства, и уровень эксплуатации немного снизился. В настоящее время и спрос, и сырье оказывают двойное давление на производство: с одной стороны, май постепенно вступает в традиционный низкий сезон потребления, закупки становятся более осторожными, активность рыночных сделок продолжает снижаться, а выполнение заказов производителями остается слабым; с другой стороны, цены на готовые слитки сплава снизились больше, чем цены на сырье, источники качественного алюминиевого лома оставались ограниченными при высоких ценах, прибыль отрасли продолжала сокращаться, а некоторые предприятия даже столкнулись с убытками, что привело к пассивному снижению уровня загрузки. После того как эффект праздника исчезнет на следующей неделе, ожидается небольшое восстановление уровня загрузки, но низкий сезон спроса и давление затрат вряд ли значительно улучшатся в краткосрочной перспективе, и общий уровень загрузки отрасли по-прежнему сталкивается с понижательными ожиданиями.

[Источник данных: Данные, кроме общедоступной информации, получены из общедоступных источников, рыночной коммуникации и внутренних моделей базы данных SMM, обработаны SMM только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]