Слабый спрос и дефицит лома усугубляют убытки производителей вторичного алюминия [Еженедельный обзор рынка алюминиевого лома и вторичного алюминия]

Алюминиевый лом: на этой неделе рынок алюминиевого лома в Китае демонстрировал резкие колебания вслед за первичным алюминием. По состоянию на 7 мая цена SMM A00 на алюминий закрылась на уровне 24 050 юаней/т, снизившись на 340 юаней/т по сравнению с предпраздничным уровнем. Измельчённый алюминиевый лом tense (цена с доставкой) преимущественно торговался в диапазоне 20 500–21 100 юаней/т (без НДС). Импортная измельчённая алюминиевая стружка (порт Нинбо) торговалась в диапазоне 21 570–21 870 юаней/т (с НДС). Что касается ценового спреда, 7 мая разница между ценой алюминия A00 и смешанного алюминиевого экструзионного лома без краски в Фошане составила 2 478 юаней/т, а разница между ценой алюминия A00 и измельчённого алюминиевого лома tense — 1 833 юаней/т. Со стороны предложения: в связи с праздником Дня труда большинство площадок по переработке алюминиевого лома устроили 1–2 дня выходных, при этом темпы отгрузки при сборе и доставке алюминиевого лома оставались в целом стабильными по сравнению с апрелем. После праздников цены на сырьё резко колебались, и площадки по переработке алюминиевого лома в целом придерживали продажи и удерживали цены; высокие цены на зарубежных рынках вынудили импортных трейдеров принять осторожные стратегии, и ожидается сокращение последующих импортных поставок. Со стороны спроса: наступил традиционный низкий сезон, загрузка производителей вторичного алюминия немного снизилась, закупщики алюминиевого лома tense приобретали по мере необходимости и работали с низкими запасами, а варёный алюминий поддерживался производством вторичных алюминиевых листов и полос, но с ограниченной силой. Спрос со стороны потребителей был преимущественно базовым, с выраженными выжидательными настроениями. Ожидается, что на следующей неделе рынок алюминиевого лома останется в состоянии стагнации на высоких уровнях, при этом измельчённый алюминиевый лом tense (цена с доставкой) будет удерживаться в основном диапазоне 20 500–21 300 юаней/т (без НДС). Со стороны предложения: ограничения политики вряд ли смягчатся в краткосрочной перспективе, а дефицит соответствующего требованиям сырья в сочетании с ожидаемым сокращением импорта обеспечит определённую ценовую поддержку. Со стороны спроса: эффект низкого сезона продолжается, предприятия вторичного алюминия сохраняют осторожность и выжидательную позицию, закупая преимущественно небольшими партиями для покрытия базовых потребностей. Расхождение между алюминиевым ломом tense и варёным алюминием сохраняется, рост заказов ограничен, и рыночные риски, связанные с колебаниями цен на алюминий и дефицитом предложения, по-прежнему требуют бдительности.

Вторичные алюминиевые сплавы: на этой неделе, под влиянием праздника Дня труда, рынок вторичных алюминиевых сплавов в Китае демонстрировал в целом вялую торговую активность, при этом ценовой центр ADC12 продолжал смещаться вниз. По состоянию на четверг цена SMM ADC12 составила 23 500 юаней/т, снизившись на 300 юаней/т за неделю. Со стороны затрат: цены на алюминиевый лом снизились вместе с ценами на алюминий в течение недели, однако фактическое снижение цен на алюминиевый лом было относительно ограниченным благодаря настроениям поставщиков придерживать продажи по низким ценам. При этом цены на сплавные слитки упали сильнее, чем цены на сырьё. В сочетании с сохраняющимся дефицитом соответствующих требованиям ресурсов алюминиевого лома и высокими закупочными затратами теоретическая прибыль/убыток отрасли сместилась от прибыли к убытку, что значительно усилило давление на предприятия по затратам. Со стороны спроса: слабая картина сохранялась. После наступления мая отрасль постепенно вошла в традиционный низкий сезон потребления. Предприятия-потребители в целом заняли осторожную выжидательную позицию в отношении рыночных перспектив, закупая преимущественно по базовым потребностям и небольшими партиями для пополнения запасов. Готовность к закупкам оставалась низкой, а рыночная транзакционная активность была недостаточной. Со стороны предложения: загрузка ведущих предприятий отрасли вторичного алюминия снизилась на 0,7 п.п. за неделю до 57,0%. Хотя крупные заводы поддерживали нормальное производство в праздничные дни, предприятия сократили производственный темп из-за того, что часть потребителей была на каникулах и заказы сократились, что привело к небольшому снижению загрузки. После того как эффект праздников рассеется на следующей неделе, ожидается незначительное восстановление загрузки, однако условия низкого сезона спроса и давление затрат вряд ли существенно улучшатся в краткосрочной перспективе, и общая загрузка отрасли по-прежнему подвержена понижательным ожиданиям. Со стороны запасов: по состоянию на четверг социальные запасы слитков вторичных алюминиевых сплавов в основных регионах потребления Китая составили 57 200 т, увеличившись на 400 т за неделю, что стало четвёртой подряд неделей накопления запасов, отражая медленный вывоз спотового товара со складов на фоне слабого спроса и продолжающийся перенос заводских запасов в социальные. В целом характеристики текущего традиционного низкого сезона потребления постепенно проявляются: готовность потребителей к закупкам недостаточна, социальные запасы продолжают накапливаться. Рыночные фундаментальные показатели оставались в состоянии стагнации. Хотя цены на алюминиевый лом несколько смягчились, снижение на стороне сырья было ограниченным благодаря дефициту источников поставок и настроениям придерживать продажи, что обеспечивает определённую поддержку затрат для цен ADC12. Однако рынку не хватало явных позитивных драйверов, и ожидается, что на следующей неделе цены ADC12 сохранят колебательную тенденцию со слабым уклоном.