Вспомогательные материалы дорожают; себестоимость первичного алюминия продолжит рост в мае

Новости SMM, 6 мая:

Согласно данным SMM, средняя полная себестоимость с учётом налогов в отечественной отрасли первичного алюминия в апреле 2026 года выросла на 1,5% в месячном исчислении и снизилась на 0,6% в годовом, что обусловлено главным образом умеренным ростом цен на сырьё и вспомогательные материалы в этот период.

В апреле дефицит предложения первичного алюминия за рубежом подтолкнул вверх цены на алюминий на LME. Однако высокие запасы на внутреннем рынке оказывали сильное понижательное давление на рост цен на алюминий. Среднемесячная цена спотового алюминия SMM A00 (26 марта — 25 апреля) выросла лишь на 1,0% в месячном исчислении. Маржа прибыли первичного алюминия незначительно сократилась на 12 юаней/т до 8 303 юаней/т, при этом средняя прибыль выросла на 125,1% в годовом исчислении. По расчётам на основе среднемесячной цены, 100% действующих мощностей по производству первичного алюминия на внутреннем рынке оставались прибыльными в апреле.

Разбивка по компонентам себестоимости

Цена на глинозём снизилась внутри месяца, но среднемесячное значение выросло в месячном исчислении

Данные SMM показали, что среднемесячный индекс SMM на глинозём составил 2 736 юаней/т в статистическом периоде с 26 марта по 25 апреля, увеличившись на 1,9% в месячном исчислении. Общие действующие мощности по производству глинозёма оставались стабильными в течение месяца, а цены нащупали дно и отскочили вверх. На фоне рыночных слухов о политике квотирования бокситов в Гвинее бычьи настроения на рынке умеренно усилились. Тем не менее относительно высокая цена в начале месяца подняла общее среднемесячное значение.

В мае, по мере стабильного выхода на проектную мощность вновь введённых производств, ожидается рост выпуска глинозёма. Между тем непрерывные поставки импортного глинозёма на внутренний рынок дополнительно ослабят напряжённость спотового предложения. С учётом ожидания разъяснений по бокситовой политике Гвинеи ужесточение предложения может спровоцировать незначительный отскок цен. Ожидается, что затраты на сырьё для глинозёма сохранят тенденцию к консолидации в апреле.

Рост затрат толкает вверх цены на вспомогательные материалы

Геополитические конфликты на Ближнем Востоке подтолкнули вверх мировые цены на нефть в апреле. Повышенный уровень затрат удерживал цены на нефтяной кокс на восходящей траектории, поддерживая рост цен на обожжённые аноды. Цены на фторид алюминия также выросли в апреле на фоне удорожания сырья. В мае цены на вспомогательные материалы сохранят восходящую тенденцию, обусловливая дальнейший рост затрат на вспомогательные материалы в производстве первичного алюминия и незначительно повышая общий центр себестоимости.

Цены на электроэнергию стабилизируются, ожидается снижение затрат на гидроэнергию с началом сезона дождей

Цены на электроэнергию оставались в целом стабильными в апреле. По мере перехода рынка от периода нормальной водности к сезону паводков начиная с мая, тарифы на гидроэнергию в ряде регионов, по прогнозам, незначительно снизятся, что приведёт к умеренному сокращению затрат на электроэнергию в производстве первичного алюминия.

В целом средневзвешенная полная себестоимость с учётом налогов в отечественной отрасли первичного алюминия незначительно выросла в апреле 2026 года. Ожидается, что себестоимость первичного алюминия продолжит умеренно расти в месячном исчислении в мае, при прогнозируемом среднем уровне около 16 200 — 16 600 юаней/т.