Обзор ключевых новостей за период майских праздников и превью важных данных и событий на этой неделе [Спецрепортаж SMM]

Примечание редактора: В период праздников Дня труда, когда китайский рынок был закрыт, глобальная макроэкономическая ситуация, сырьевые рынки и политические изменения за пределами Китая продолжали развиваться, и множество внешних факторов потенциально могут повлиять на динамику рынка после праздников. Чтобы помочь участникам рынка точно оценить рыночные тенденции и провести рациональный анализ, SMM систематически подготовила обзор ключевых макроэкономических событий и основных отраслевых новостей за период праздников, а также сводку важных данных и событий текущей недели для справки отрасли.

На международном уровне геополитическая обстановка, энергетический ландшафт, денежно-кредитная политика за пределами Китая и торговая политика претерпели значительные изменения. Геополитическая напряжённость вновь обострилась, периодически дестабилизируя мировые энергетические рынки и кратковременно провоцируя резкий рост международных цен на нефть. Политика крупнейших мировых центральных банков продолжала расходиться.ФРС США подала последний политический сигнал — президент ФРБ Нью-Йорка Уильямс публично заявил в понедельник, что если инфляция продолжит снижаться к целевому уровню 2%, ФРС снизит процентные ставки в подходящее время. Тем временем Резервный банк Австралии объявил во вторник о третьем подряд повышении ставки — с 4,1% до 4,35%, официально развернув предыдущий цикл мягкой денежно-кредитной политики и ещё больше усилив расхождение в глобальном ландшафте ликвидности. В сфере экспорта энергоносителей, по данным Bloomberg от 4 мая, экспорт сырой нефти из США продолжал расти на протяжении последних девяти недель, совокупный объём экспорта превысил 250 млн баррелей, обогнав Саудовскую Аравию и вернув позицию крупнейшего мирового экспортёра нефти.

На мировых торговых и валютных рынках также произошли заметные сдвиги. В сфере торговли, по данным CCTV News, 1 мая по местному времени президент США Трамп заявил, что в связи с невыполнением ЕС ранее согласованной торговой сделки США введут на следующей неделе дополнительные пошлины на автомобили и грузовики, импортируемые из ЕС, повысив ставку до 25% — дальнейшие изменения в глобальной торговой конъюнктуре требуют пристального внимания. На валютном рынке Япония трижды провела интервенции в период с 30 апреля по 4 мая. Соответствующий чиновник Министерства финансов Японии одновременно интерпретировал правила МВФ, явно классифицировав трёхдневные интервенции как единую операцию с очевидным намерением стабилизировать курс иены. В области промышленной политики Индонезия ввела меры контроля экспорта ресурсов, планируя взимать экспортные пошлины и налоги на сверхприбыль с угольной и никелевой продукции, что может повлиять на глобальные цепочки поставок энергоносителей и цветных металлов, системы ценообразования и соответствующие сырьевые рынки.

На этой неделе одна за другой будут опубликованы важные экономические данные Китая и зарубежных стран. Последовательно выйдут такие ключевые показатели, как данные о валютных резервах и золотых запасах Китая, данные об импорте и экспорте Китая (дата уточняется), а также данные о занятости в несельскохозяйственном секторе США за апрель. Тем временем SMM проведёт комплексный обзор динамики цен по категориям металлов за период праздников и, с учётом последних внутренних и внешних переменных, планирует опубликовать прогнозы рыночных тенденций после праздников, чтобы предоставить профессиональные ориентиры для торговли, производства и стратегического планирования в отрасли. Следите за обновлениями.

※Макроновости за праздничный период

►Внутренние

[Аэропорт Байюнь зафиксировал рекордное число иностранных посетителей Кантонской ярмарки — более 540 000] В последний день праздника Первого мая, совпавший с закрытием 139-й Кантонской ярмарки, корреспонденты узнали от пограничной инспекции Байюнь, что с момента открытия ярмарки по состоянию на 00:00 5 мая аэропорт Байюнь обслужил более 1,14 млн въезжающих и выезжающих пассажиров, что на 14,5% больше в годовом исчислении. Иностранные деловые путешественники стали основным драйвером роста пассажиропотока: число въезжающих и выезжающих иностранцев превысило 540 000, увеличившись на 20,8% г/г и установив новый исторический рекорд пассажиропотока за аналогичный период Кантонской ярмарки. (CCTV News)

[Железные дороги страны перевезли более 100 млн пассажиров за праздники Первого мая] По данным China State Railway Group Co., Ltd., 4 мая железные дороги страны перевезли 20,383 млн пассажиров. С начала праздничных перевозок 29 апреля совокупный пассажиропоток составил 117 млн человек; перевозки осуществлялись безопасно, стабильно и упорядоченно. 5 мая обратный пассажиропоток продолжает расти: ожидается перевозка 23 млн пассажиров, запланировано 2 225 дополнительных пассажирских поездов. (CCTV News)

[Индекс цен на сырьевые товары Китая в апреле составил 132,1 пункта, рост на 20,2% г/г] 5 мая Китайская федерация логистики и закупок опубликовала апрельский индекс цен на сырьевые товары Китая. В апреле индекс составил 132,1 пункта, увеличившись на 1,7% м/м и на 20,2% г/г. Из 50 сырьевых товаров, находящихся под ключевым мониторингом федерации, 38 продемонстрировали рост цен м/м в апреле. Лидерами роста стали параксилол, метанол и полипропилен — на 22,4%, 14,5% и 11,8% м/м соответственно.

►Зарубежные новости

[Возврат незаконных пошлин в США отложен на один день, самая ранняя дата выплат — 12 мая] Таможенно-пограничная служба США (CBP) заявила, что первая партия электронных возвратов пошлин, признанных незаконными Верховным судом США, начнёт распределяться не ранее 12 мая. Суд международной торговли США ранее ожидал начала возвратов 11 мая, однако сроки были сдвинуты на один день по нераскрытым причинам. (CCTV News)

[Высокопоставленный иранский командир: Иран контролирует Ормузский пролив, США не могут изменить текущую ситуацию] Высокопоставленный командир Корпуса стражей исламской революции Ирана Ядолла Джавани подтвердил в интервью 4 мая, что Иран контролирует Ормузский пролив, что любое проходящее судно должно получить разрешение Ирана для обеспечения безопасного прохода, а корабли враждебных сил, пытающиеся пройти силой, получат решительный отпор. Ядолла Джавани назвал ложью заявление президента США Трампа о «расчистке» судоходных путей пролива в гуманитарных целях, заявив, что Иран одержит верх в случае эскалации противостояния. Он сказал, что США никогда не смогут вернуть ситуацию к состоянию до 28 февраля и не смогут изменить текущее положение дел. (CCTV News)

[Трамп отказался подтвердить, остаётся ли в силе соглашение о прекращении огня между США и Ираном] 4 мая президент США Трамп в интервью отказался уточнить, остаётся ли в силе соглашение о прекращении огня между США и Ираном. На вопрос, закончилось ли перемирие и могут ли возобновиться военные удары, Трамп ответил: «Я не могу вам этого сказать. Если бы я ответил, вы бы сказали, что этот парень недостаточно умён, чтобы быть президентом». Ранее в тот же день Трамп предупредил в интервью, что если Иран попытается атаковать американские корабли в Ормузском проливе или Персидском заливе, они «будут полностью уничтожены». Однако затем он заявил, что с военной точки зрения конфликт с Ираном «по сути завершён». (CCTV)

[Катар осуждает нападение на нефтяной танкер ОАЭ в Ормузском проливе]МИД Катара выступил 4-го числа с заявлением, решительно осудив атаку беспилотника на нефтяной танкер, эксплуатируемый Национальной нефтяной компанией Абу-Даби (ОАЭ), при прохождении через Ормузский пролив, назвав это серьёзным нарушением международного права и принципа свободы судоходства. В заявлении говорится, что Катар решительно выступает против использования Ормузского пролива в качестве инструмента давления, призывает к безусловному возобновлению судоходства через пролив и подчёркивает, что свобода навигации через этот жизненно важный водный путь является незыблемым принципом, который не подлежит пересмотру. В заявлении отмечается, что продолжающееся закрытие пролива поставит под угрозу жизненно важные интересы стран региона. МИД Катара подтвердил поддержку всех мер, принимаемых ОАЭ для защиты своих активов. (Синьхуа)

[«Третий номер» ФРС США высказался: снижение ставок в конечном счёте произойдёт при отступлении инфляции, но сроки вынужденно отложены]Президент ФРБ Нью-Йорка Уильямс публично заявил в понедельник, что при условии снижения инфляции к целевому уровню ФРС в 2%, ФРС в конечном счёте должна будет снизить процентные ставки. Однако из-за того, что инфляция в этом году оказалась выше ожиданий, сроки снижения ставок были вынужденно отложены, хотя общее направление политики принципиально не изменилось.Уильямс заявил журналистам после выступления в Нью-Йорке в понедельник: «По мере снижения инфляции нам в конечном счёте потребуется снизить ставки, чтобы соответствовать фундаментальным показателям. Инфляция в этом году оказалась выше ожиданий, и, на мой взгляд, это лишь откладывает сроки снижения ставок, но не меняет общую логику политики». На прошлой неделе ФРС решила сохранить базовую процентную ставку без изменений, однако внутренние разногласия по политике стали заметными: трое чиновников выступили против смягчающего уклона в формулировках заявления, предпочитая более нейтральные выражения, сигнализирующие о возможности движения ставок как вверх, так и вниз. Относительно спорных формулировок Уильямс чётко обозначил свою позицию: он полностью поддержал текущий язык заявления, полагая, что на основании текущих экономических данных нет достаточных оснований для повышения ставки в краткосрочной перспективе.

[Глава МВФ предупреждает: затяжной конфликт на Ближнем Востоке может спровоцировать более серьёзные шоки инфляции и экономического роста] Глава Международного валютного фонда (МВФ) предупредила, что инфляция начала усиливаться, и если война на Ближнем Востоке продолжится до 2027 года при росте цен на нефть до примерно 125 долларов за баррель, мировая экономика может столкнуться с «худшим сценарием». Директор-распорядитель МВФ Георгиева заявила, что продолжение войны означает, что прежнее предположение организации о лишь умеренном замедлении глобального экономического роста и лишь незначительном повышении цен более не актуально. Таким образом, «неблагоприятный сценарий», обозначенный МВФ, фактически начал реализовываться. Выступая на конференции Института Милкена, Георгиева отметила, что долгосрочные инфляционные ожидания пока остаются заякоренными, а финансовые условия ещё не ужесточились, однако ситуация может измениться, если война продолжится.

[РБА повысил ставку на 25 базисных пунктов, как и ожидалось — переход в режим наблюдения после «тройного повышения»?]Резервный банк Австралии (РБА) во вторник объявил о третьем подряд повышении ставки, увеличив базовую ставку с 4,1% до 4,35%, полностью развернув цикл смягчения денежно-кредитной политики прошлого года. Этот шаг подчеркнул решимость центрального банка подавить устойчивую инфляцию, выделив его среди крупнейших мировых центробанков — он решительно встал на путь нового цикла ужесточения, в то время как американо-иранский конфликт подпитывал неопределённость и многие центробанки предпочли выжидать. Комитет по денежно-кредитной политике РБА, состоящий из девяти членов, одобрил повышение ставки голосованием 8 за и 1 против. Глава РБА Мишель Буллок проведёт пресс-конференцию в 13:30 по пекинскому времени для разъяснения решения. Комитет подчеркнул в заявлении: «После трёх повышений ставки денежно-кредитная политика теперь располагает достаточным пространством для реагирования на меняющиеся условия, и комитет сосредоточится на двойном мандате — ценовой стабильности и полной занятости, принимая все необходимые меры для достижения поставленных целей».

[Япония провела интервенцию для поддержки иены «3 дня подряд» во время праздников, заявив, что по правилу МВФ «не более 3 интервенций за 6 месяцев» это «считается за 1»]Япония проводила валютные интервенции три дня подряд во время «Золотой недели», однако японские чиновники оперативно сослались на правила МВФ, согласно которым три действия «считаются одним» — это заявление отражает тщательный расчёт правительством частоты интервенций. Представитель Министерства финансов сообщил журналистам 5 мая, что согласно соответствующим правилам МВФ валютные интервенции в течение трёх последовательных рабочих дней считаются «единичным действием». Чиновник сделал это заявление, сопровождая министра финансов Сацуки Катаяму на международной конференции в Самарканде, Узбекистан. По этим расчётам, три интервенции 30 апреля, 2 мая (пятница) и 4 мая (понедельник) были засчитаны как одна комбинированная операция. Чиновник добавил, что даже в период государственных праздников в Японии интервенции могут учитываться, если мировые рынки открыты; таким образом, 4 мая было признано последним из трёх последовательных рабочих дней, начиная с 30 апреля. Этот раунд интервенций начался 30 апреля, когда USD/JPY пробил отметку 160,72. Согласно анализу Bloomberg, власти в тот день направили около 34,5 млрд долларов на поддержку иены, и курс отскочил примерно до 155. Однако эффективность двух последующих интервенций заметно снизилась — иена кратковременно укреплялась после каждой интервенции, а затем снова откатывалась. По имеющимся данным, две последующие интервенции в совокупности обошлись примерно в 20 млрд долларов.В общей сложности три интервенции этого раунда, по оценкам, превысили 54 млрд долларов.

※Отраслевые новости и корпоративные события

[Индонезия планирует ввести экспортные пошлины и налоги на сверхприбыль на уголь и никель для снижения субсидиарной нагрузки]Индонезия планирует ввести экспортные пошлины и налоги на сверхприбыль на уголь и никель в качестве одной из мер по компенсации растущих расходов на субсидии в государственном бюджете. Министр финансов Индонезии Пурбая Юдхи Садева заявил, что предлагаемые меры всё ещё обсуждаются с Министерством энергетики и минеральных ресурсов. «Обсуждения с Министерством энергетики продолжаются, но очевидно, что соответствующие доходы будут достаточными для покрытия дефицита субсидий». Пурбая отметил, что экспорт угля и никеля ранее не облагался экспортными пошлинами, что создавало регуляторные лазейки, способствующие занижению стоимости и контрабанде, а также ограничивало возможности таможенных органов по проверке товаров перед отгрузкой. Введение экспортных пошлин, как ожидается, предоставит Генеральному директорату таможни и акцизов (DJBC) более широкие полномочия для проведения проверок перед экспортом товаров, что поможет закрыть налоговые лазейки и предотвратить фискальные утечки. (Wallstreetcn)

[250 млн баррелей нефти отправлено за пределы Китая, запасы США снижаются четвёртую неделю подряд — как долго продержится «последний поставщик» мира?]За последние девять недель большое количество танкеров интенсивно направлялось к США, загружаясь вдоль побережья Аляски и в Мексиканском заливе, прежде чем отправиться в такие пункты назначения, как Япония, Таиланд и даже Австралия. За этот период совокупный экспорт нефти из США за пределы Китая превысил 250 млн баррелей, вновь обогнав Саудовскую Аравию и сделав США крупнейшим мировым экспортёром нефти. На фоне угрозы закрытия Ормузского пролива и перебоев с поставками с Ближнего Востока США фактически взяли на себя роль критически важного глобального источника энергоресурсов. Однако стремительный рост объёмов экспорта также выявил потенциальные риски. Внутренние запасы США заметно снижаются: совокупные резервы сырой нефти и нефтепродуктов падают четвёртую неделю подряд и опустились ниже исторических средних значений, а производственный сектор также испытывает давление по поддержанию объёмов добычи. (Jin Shi Data)

[Трамп: США забирают «сотни миллионов баррелей нефти» из Венесуэлы] 4 мая президент США Трамп выступил на саммите малого бизнеса на тему энергетического сотрудничества с Венесуэлой. Трамп заявил, что у США сейчас «хорошие отношения» с Венесуэлой, и назвал соответствующие действия «успешными». Он отметил, что крупные энергетические компании начали входить в Венесуэлу для разработки ресурсов. Говоря об энергетическом сотрудничестве, Трамп сказал, что США получают из Венесуэлы «сотни миллионов баррелей нефти» и отправляют их в американские регионы, включая Хьюстон, для переработки, описав двусторонние отношения как «почти партнёрство». Он также подчеркнул, что добыча нефти и природного газа в США достигла рекордных уровней. (Wallstreetcn)

[Трамп: на следующей неделе введёт 25%-ную пошлину на автомобили и грузовики из ЕС, экспортируемые в США]Согласно CCTV News, 1 мая по местному времени президент США Трамп заявил, что поскольку ЕС не выполнил уже достигнутое торговое соглашение между сторонами, США на следующей неделе введут дополнительные пошлины на импортируемые из ЕС автомобили и грузовики, повысив ставку до 25%. Трамп отметил, что если соответствующие предприятия построят заводы и будут производить продукцию в США, они могут быть освобождены от пошлин.

[Проект «Хайнань СПГ, фаза II» достиг важной вехи, полное завершение ожидается к 2027 году] Согласно PipeChina, крупный нефтегазовый инфраструктурный проект Китая — «Хайнань СПГ, фаза II» — завершил операцию по подъёму купола массой 821 тонну для резервуара №3, что стало важной вехой проекта. Первая очередь терминала по приёму СПГ на Хайнане завершена и введены в эксплуатацию 2 резервуара для хранения СПГ объёмом 160 000 м³ каждый, а в рамках второй очереди ведётся строительство 3 новых резервуаров для хранения СПГ из предварительно напряжённого железобетона с полной защитной оболочкой объёмом 220 000 м³ каждый. В настоящее время общий прогресс второй очереди приближается к 50%, полное завершение ожидается к 2027 году. После завершения будет добавлено 400 млн м³ мощностей по хранению газа, что удвоит возможности по сглаживанию пиковых нагрузок и значительно повысит возможности аварийного регулирования пиковых нагрузок и надёжного газоснабжения всего острова Хайнань и прибрежного региона Южного Китая. (CCTV News)

[Dongyang Guangming: дочерняя компания подписала рамочный контракт на закупку услуг вычислительных мощностей с ориентировочной общей стоимостью от 16 до 19 млрд юаней] Компания Dongyang Guangming объявила, что её дочерняя компания Dongguan Dongyang Guang Cloud Computing Technology Co., Ltd. подписала рамочный контракт на закупку услуг вычислительных мощностей с неким предприятием A, с ориентировочной общей стоимостью контракта от 16 до 19 млрд юаней (включая налоги). Срок контракта — 60 месяцев после приёмки заказа, оплата услуг производится ежемесячно. Данное сотрудничество направлено на углубление присутствия компании в сфере вычислительных мощностей ИИ и сопутствующих услуг высокопроизводительных серверов, однако сопряжено с множеством неопределённостей, включая регуляторные риски, возможности исполнения и финансирование, с неопределённым влиянием на будущие финансовые результаты компании.

※Еженедельный макроэкономический обзор

6 маяОжидаемые данные: PMI сферы услуг Китая за апрель от RatingDog, промышленное производство Франции за март (м/м), окончательный PMI сферы услуг Франции за апрель, окончательный PMI сферы услуг Германии за апрель, окончательный PMI сферы услуг еврозоны за апрель, окончательный PMI сферы услуг Великобритании за апрель, индекс цен производителей еврозоны за март (м/м), занятость в частном секторе США за апрель по данным ADP, глобальный индекс давления на цепочки поставок США за апрель. Также: голосующий член FOMC 2028 года и президент ФРБ Сент-Луиса Мусалем выступит с речью об экономических перспективах и денежно-кредитной политике.

7 маяОжидаемые данные: торговый баланс Франции за март, сезонно скорректированный уровень безработицы Швейцарии за апрель, розничные продажи еврозоны за март (м/м), сокращения рабочих мест в компаниях США за апрель по данным Challenger, первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 2 мая, расходы на строительство в США за март (м/м), годовые инфляционные ожидания ФРБ Нью-Йорка за апрель, валютные резервы Китая за апрель. Также примечательно: голосующий член FOMC 2027 года и президент ФРБ Чикаго Гулсби примет участие в панельной дискуссии на конференции.

8 маяБудут опубликованы следующие данные: промышленное производство Германии за март с сезонной корректировкой (м/м), торговый баланс Германии за март с сезонной корректировкой, индекс цен на жильё Halifax Великобритании за апрель с сезонной корректировкой (м/м), индекс потребительского доверия Швейцарии за апрель, занятость в Канаде за апрель, уровень безработицы в США за апрель, число занятых в несельскохозяйственном секторе США за апрель с сезонной корректировкой, средняя почасовая оплата труда в США за апрель (г/г), средняя почасовая оплата труда в США за апрель (м/м), предварительные инфляционные ожидания в США на 1 год за май, предварительный индекс потребительского доверия Мичиганского университета за май, оптовые продажи в США за март (м/м). Также примечательно: голосующий член FOMC 2026 года и президент ФРБ Кливленда Хаммак выступит с речью; постоянный голосующий член FOMC и президент ФРБ Нью-Йорка Уильямс выступит с речью; в Китае откроется новое окно корректировки цен на нефтепродукты.

9 маяБудут опубликованы следующие данные: торговый баланс Китая за апрель в долларах США (время уточняется) и торговый баланс Китая за апрель (время уточняется). Также примечательно: президент ФРБ Чикаго Гулсби и президент ФРБ Сан-Франциско Дейли примут участие в панельной дискуссии на конференции Гуверовского института по денежно-кредитной политике 2026 года.