[Обзор праздничного рынка]

SMM, новости от 7 апреля:

Рынок металлов:

С 4 по 6 апреля в Китае отмечался праздник Цинмин, внутренний рынок был закрыт, торги приостановлены.

Зарубежные рынки были закрыты 3 апреля в связи со Страстной пятницей и 6 апреля в связи с Пасхальным понедельником, торги приостановлены.

COMEX золото и COMEX серебро были закрыты 3 апреля в связи со Страстной пятницей. 6 апреля рынок COMEX работал самостоятельно; по итогам ночной сессии COMEX золото снизилось на 0,08%, COMEX серебро — на 0,15%.

По состоянию на 6:47 утра 7 апреля, цены закрытия ночной сессии

Макроэкономика

Китай:

[В Пекине состоялась всекитайская видеоконференция по продвижению программы обмена потребительских товаров]3 апреля Министерство коммерции провело всекитайскую видеоконференцию по продвижению программы обмена потребительских товаров, подведя итоги I квартала и определив ключевые задачи по стимулированию потребления на следующем этапе. Заместитель министра коммерции Шэн Цюпин выступил с речью. Чжэцзян, Хэнань, Чунцин и Шэньчжэнь поделились опытом расширения потребления. Цзянси и Хунань представили пояснения по поводу медленного освоения субсидий на обмен потребительских товаров. На совещании подчёркнуто, что все регионы и ведомства должны постоянно оптимизировать механизм реализации политики обмена, обеспечивая упорядоченное и эффективное выполнение. Необходимо ускорить прямое взаимодействие центральных и местных платформ, усилить обмен данными, повысить эффективность проверки субсидий и выплат, улучшить потребительский опыт. Следует строго предотвращать и расследовать мошенничество с субсидиями, жёстко пресекать незаконную деятельность, обеспечивая целевое и результативное использование субсидий. (Jin10 Data APP)

[Продажи по программе обмена потребительских товаров в I квартале превысили 430 млрд юаней]По данным Министерства коммерции, с января по март текущего года продажи по программе обмена потребительских товаров превысили 433,17 млрд юаней, охватив 60,933 млн человеко-раз. В частности, продажи по обмену автомобилей составили 228,69 млрд юаней. С января по март поступило 1,408 млн заявок на субсидии по обмену автомобилей, что обеспечило продажи новых автомобилей на сумму 228,69 млрд юаней. Среди них заявки на субсидии по выбытию и обновлению составили 403 тыс., стимулировав продажи на 51,96 млрд юаней; заявки на субсидии по замене и обновлению составили 1,005 млн, стимулировав продажи на 176,73 млрд юаней. Продажи бытовой техники по программе trade-in и цифровой/умной продукции достигли 204,48 млрд юаней. С января по март закупки 6 категорий бытовой техники по программе trade-in и цифровой/умной продукции составили 59,525 млн единиц, стимулировав продажи на 204,48 млрд юаней. Среди них продажи бытовой техники по программе trade-in достигли 23,205 млн единиц, стимулировав выручку в 95,43 млрд юаней; новые покупки цифровой/умной продукции достигли 36,32 млн единиц, стимулировав выручку в 109,05 млрд юаней. (Jin10 Data APP)

[НУФР: содействие построению системы финансовых услуг, соответствующей потребностям в финансировании на протяжении всего жизненного цикла отраслей будущего]1 апреля НУФР провело расширенное коллективное учебное заседание теоретической группы партийного комитета. Ли Юньцзэ подчеркнул необходимость сосредоточиться на основных финансовых операциях, содействовать построению системы финансовых услуг, соответствующей потребностям в финансировании на протяжении всего жизненного цикла отраслей будущего, точечно обслуживать развитие отраслей будущего, таких как искусственный интеллект, через научно-технологические финансы и придавать новый импульс модернизации китайского типа. Он подчеркнул необходимость координации развития и безопасности, глубокого понимания тенденций развития ИИ, планомерного продвижения пилотных приложений ИИ в финансовой отрасли, создания и совершенствования механизмов управления безопасным развитием и применением ИИ, а также содействия высококачественному развитию цифровых финансов. Он также подчеркнул необходимость усиления технологической поддержки, запуска высококачественного строительства «Проекта финансового надзора», укрепления технологической базы финансового регулирования, постоянного повышения уровня цифрового и интеллектуального надзора и проникающих регуляторных возможностей, а также эффективного повышения качества и эффективности строгого регулирования. (Jin10 Data APP)

[Министерство коммерции и 5 других ведомств: развитие «ИИ + электронная коммерция», направление предприятий электронной коммерции на усиление НИОКР и применения больших моделей ИИ] Министерство коммерции и 5 других ведомств выпустили руководящие рекомендации по лучшему обслуживанию реальной экономики и содействию высококачественному развитию электронной коммерции. В них упоминается усиление инновационного лидерства для достижения более высокого уровня динамического баланса спроса и предложения. Ускорение технологических инноваций и их применения. Поддержка ведущих предприятий электронной коммерции в увеличении инвестиций в НИОКР, усилении прорывов в ключевых технологиях и построении инновационной экосистемы «сотрудничества промышленности и науки, трансформации обучения в применение». Развитие «ИИ + электронная коммерция», стимулирование предприятий электронной коммерции к усилению разработки и применения больших моделей ИИ и других технологий, оптимизации потребительского опыта, снижению операционных расходов и повышению эффективности обращения. Поощрение предприятий электронной коммерции к использованию технологий во благо, согласование интересов всех сторон для оптимизации алгоритмических правил. Усиление судебной защиты технологических достижений в сфере электронной коммерции, изучение создания правил раскрытия доказательств и исключения препятствий для представления доказательств, надлежащее снижение бремени доказывания для правообладателей. Проведение отбора примеров технологических инноваций в электронной коммерции и углубление применения цифровых технологий. (Министерство коммерции) (Jin10 Data APP)

Доллар США:

Во время китайских праздников Цинмин индекс доллара США демонстрировал динамику сначала роста, затем падения. По состоянию на закрытие торгов индекс доллара составил 99,99, снизившись на 0,19%. Отчёт о занятости, опубликованный Бюро трудовой статистики США в пятницу, показал, что число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 178 000 в прошлом месяце, значительно превысив рыночные ожидания в 60 000, тогда как данные за февраль были пересмотрены в сторону снижения до сокращения на 133 000. Уровень безработицы в марте составил 4,3%, также ниже рыночных ожиданий. После публикации данных доллар кратковременно вырос. «Рупор ФРС» Ник Тимираос написал, что в марте было создано 178 000 рабочих мест, что компенсировало резкое падение в феврале. Уровень безработицы также снизился до 4,3%. Однако некоторые детали менее оптимистичны — рост заработной платы рядовых работников замедлился до самого низкого годового темпа за пять лет постпандемийного восстановления. Усреднение этих двух волатильных месяцев даёт более чёткую картину базового тренда: в среднем лишь 22 500 новых рабочих мест в месяц. Два года назад создание 22 500 рабочих мест в месяц вызвало бы тревогу; сейчас такой уровень ещё может считаться приемлемым. Чиновники ФРС США всё ещё пытаются объяснить этот сдвиг. Президент ФРБ Сан-Франциско Дейли написала в пятницу: «Непросто помочь общественности понять, что экономика с нулевым ростом занятости всё ещё соответствует полной занятости. « Эта ситуация особенно хрупка на фоне новых шоков предложения. Если война с Ираном продолжится, высокие цены на топливо или дефицит сырья будут давить на бизнес и потребителей, а рынок труда не имеет запаса прочности для поглощения шока. Между тем, поскольку инфляционные опасения могут подорвать уверенность в снижении ставок, пространство для манёвра ФРС США также более ограничено. (Jin10 Data APP)

На фоне того, как иранский конфликт подтолкнул цены на энергоносители вверх, а рынок труда оставался вялым, представители ФРС Хаммак и Гулсби сочли инфляцию более серьёзной проблемой, чем занятость, что указывает на их предпочтение более жёсткой, а не мягкой денежно-кредитной политики. В интервью обоих попросили оценить экономическую ситуацию с помощью цветов — от «пожарного» красного до «всё в порядке» зелёного. Гулсби сказал о перспективах инфляции: «Дела обстоят не лучшим образом». «Я был оптимистичен, что мы вернёмся к инфляции в 2%, но, чёрт возьми, в последнее время ситуация резко ухудшилась». Хаммак также выразила обеспокоенность инфляцией, отметив, что она превышала целевой уровень пять лет подряд и «практически не менялась» последние два года. «Сейчас это определённо более яркий, насыщенный оранжевый». По поводу занятости Хаммак заявила, что оптимистично оценивает перспективы — возможно, жёлто-зелёный. Гулсби оценил рынок труда как «жёлтый». (Jin10 Data APP)

Экономисты заявили, что резкий рост цен на бензин, ощутимый американскими потребителями, будет полностью отражён в ключевых данных по инфляции, публикуемых на этой неделе. Ожидается, что ИПЦ США за март вырастет на 1% м/м, что станет крупнейшим месячным ростом с 2022 года; базовый ИПЦ, вероятно, вырастет на 0,3% м/м. Война с Ираном ранее привела к росту цен на американских заправках примерно на 1 доллар за галлон. За день до публикации данных по ИПЦ предпочитаемый ФРС индикатор инфляции предоставит информацию о ценовом давлении до начала войны. Экономисты ожидают, что базовый индекс цен PCE мог вырасти на 0,4% третий месяц подряд в феврале, что свидетельствует о том, что ещё до начала конфликта процесс снижения инфляции до более умеренных уровней уже застопорился. В сочетании с признаками стабилизации рынка труда США, устойчивым ценовым давлением и новыми инфляционными рисками из-за ближневосточной войны это объясняет, почему ФРС может столкнуться с трудностями при снижении ставок в этом году. (Jin10 Data APP)

Согласно данным CME «FedWatch»: вероятность повышения ставки ФРС США на 25 базисных пунктов в апреле составила 1,6%, вероятность сохранения ставки без изменений — 98,4%. Вероятность совокупного снижения ставки на 25 базисных пунктов к июню составила 4,1%, вероятность сохранения ставки без изменений — 94,4%, вероятность совокупного повышения на 25 базисных пунктов — 1,5%. (Jin10 Data APP)

Другие валюты:

Согласно зарубежным СМИ, член Управляющего совета ЕЦБ и глава центрального банка Нидерландов Кнот заявил в подкасте, вышедшем 4 апреля, что ЕЦБ далее обсудит варианты повышения ставки и сохранения ставки без изменений. По его мнению, это станет основной темой обсуждения на заседании ЕЦБ по ставке 30 апреля. Хотя к тому времени появятся новые данные, их будет немного. Он добавил: «Как и ФРС США, мы в настоящее время не уверены в том, как будет развиваться траектория ставки. Но в любом случае мы в конечном итоге будем принимать решения на основе имеющихся на тот момент данных». (Jin10 Data APP)

Moody's Analytics отметило в отчёте, что Резервный банк Новой Зеландии, как ожидается, сохранит базовую ставку без изменений на уровне 2,25% на этой неделе, поскольку банк взвешивает инфляционные риски и влияние резкого роста цен на энергоносители на экономику. В отчёте указано, что комитет по денежно-кредитной политике центрального банка, вероятно, подаст сигнал о терпении и подчеркнёт, что краткосрочное инфляционное давление можно временно игнорировать по мере постепенной стабилизации экономики. (Jin10 Data APP)

Данные:

На этой неделе со стороны Китая будут опубликованы: ИПЦ Китая за март в годовом выражении, валютные резервы Китая за март, ИЦП Китая за март в годовом выражении, денежная масса M2 Китая за март в годовом выражении; со стороны США: индекс деловой активности ISM в сфере услуг США за март, индекс давления на глобальные цепочки поставок США за март, заказы на товары длительного пользования США за февраль в месячном выражении, индекс давления на глобальные цепочки поставок США за март, инфляционные ожидания ФРБ Нью-Йорка на 1 год за март, доходность аукциона 10-летних казначейских облигаций США по состоянию на 8 апреля, коэффициент покрытия заявок на аукционе 10-летних казначейских облигаций США по состоянию на 8 апреля, нескорректированный ИПЦ США за март в годовом выражении, сезонно скорректированный ИПЦ США за март в месячном выражении, первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 4 апреля, базовый индекс цен PCE США за февраль в годовом выражении, личные расходы США за февраль в месячном выражении, окончательный реальный ВВП США за IV квартал в годовом пересчёте в квартальном выражении, окончательные реальные личные потребительские расходы США за IV квартал в квартальном выражении, окончательный базовый индекс цен PCE США за IV квартал в годовом пересчёте в квартальном выражении, базовый индекс цен PCE США за февраль в месячном выражении, базовый индекс цен PCE США за февраль в месячном выражении, сезонно скорректированный базовый ИПЦ США за март в месячном выражении, нескорректированный базовый ИПЦ США за март в годовом выражении, предварительные инфляционные ожидания США на 1 год за апрель, предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за апрель, заказы промышленных предприятий США за февраль в месячном выражении; со стороны Германии: окончательный индекс деловой активности в сфере услуг Германии за март, сезонно скорректированный объём промышленного производства Германии за февраль в месячном выражении, сезонно скорректированное торговое сальдо Германии за февраль, окончательный ИПЦ Германии за март в месячном выражении; со стороны еврозоны: окончательный индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны за март, индекс доверия инвесторов Sentix еврозоны за апрель, ИЦП еврозоны за февраль в месячном выражении, розничные продажи еврозоны за февраль в месячном выражении; также будут опубликованы: окончательный индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании за март, сезонно скорректированный индекс цен на жильё Halifax Великобритании за март в месячном выражении, торговый баланс Японии за февраль, торговый баланс Франции за февраль, сезонно скорректированный уровень безработицы Швейцарии за март, индекс потребительского доверия Швейцарии за март, решение РБНЗ по ставке по состоянию на 8 апреля, изменение занятости в Канаде за март.

Кроме того, 9 апреля в 2:00 ФРС США опубликует протоколы заседания по денежно-кредитной политике. Президент США Трамп проведёт пресс-конференцию с военными в Овальном кабинете. Голосующий член FOMC 2027 года, президент ФРБ Чикаго Гулсби выступит по вопросам денежно-кредитной политики. РБНЗ объявит решение по процентной ставке. Глава РБНЗ Бреман проведёт пресс-конференцию по денежно-кредитной политике. Председатель Швейцарского национального банка Шлегель выступит с речью. В Китае откроется новое окно корректировки цен на нефтепродукты. 8 апреля EIA опубликует ежемесячный краткосрочный прогноз энергетического рынка.

Следует отметить, что 6 апреля Шанхайская, Шэньчжэньская и Пекинская фондовые биржи, китайские фьючерсные биржи, Тайваньская фондовая биржа и Гонконгская фондовая биржа были закрыты в связи с праздником Цинмин. Гонконгская биржа была закрыта на один день, торги через southbound и northbound приостановлены. 6 апреля Лондонская фондовая биржа, Франкфуртская биржа, Австралийская фондовая биржа, Euronext Paris, Мадридская фондовая биржа, Новозеландская фондовая биржа и Миланская фондовая биржа были закрыты на один день в связи с пасхальным понедельником. (Jin10 Data)

Нефть:

3 апреля торги нефтью на обоих рынках были закрыты в связи со Страстной пятницей. 6 апреля рынки открылись в обычном режиме. По итогам ночных торгов обе марки нефти выросли: WTI — на 0,96%, Brent — на 0,61%.

Президент США Трамп пригрозил ударом по энергетическим объектам Ирана, если Ормузский пролив не будет открыт, что подтолкнуло цены на нефть вверх на открытии. Американская нефть выросла на 1,3% до $113 за баррель. «Вторник станет днём электростанций и мостов для Ирана, всё одним ударом. Абсолютно беспрецедентно!!! Откройте пролив сейчас», — написал Трамп в воскресенье утром. Несколько часов спустя он установил новый дедлайн: «Вторник, 20:00 по восточному времени!» Трамп выдвигал аналогичный двухдневный ультиматум Ирану 21 марта, но позже продлил срок до 6 апреля. (CNN) (Jin10 Data APP)

По данным зарубежных СМИ, на шестой неделе конфликта с Ираном усилились опасения относительно краткосрочных поставок нефти. Спред ближайших контрактов Brent — разница в цене между двумя ближайшими контрактами — превысил $10 за баррель, сформировав бычью модель. Этот спред стал не только крупнейшим с начала конфликта с Ираном, но и значительно превысил пиковые значения периода начала российско-украинского конфликта в 2022 году. Противоречивые заявления Трампа о конфликте дестабилизировали настроения инвесторов. Американский лидер то утверждал, что конфликт вот-вот завершится, то угрожал эскалацией ударов, включая удары по гражданской инфраструктуре. При этом за ним закрепилась репутация человека, устанавливающего сроки, которые он в итоге не выполнял. (Jin10 Data APP)

На фоне того, что Иран практически перекрыл Ормузский пролив, ограничив региональные энергетические перевозки, а неопределённость относительно продолжительности конфликта дестабилизировала рынки, Саудовская Аравия повысила цену на сырую нефть, поставляемую преимущественно в Азию, на $17/баррель в месячном исчислении, при этом премия к средней цене Oman/Dubai достигла рекордного уровня. Saudi Aramco установила официальную отпускную цену на нефть марки Arab Light для майских поставок в Азию с премией $19,50 за баррель к средней цене Oman/Dubai, что на $17 за баррель выше в месячном исчислении. (Jin10 Data APP)