Анализ SMM: восстановление после техобслуживания и снижение цинковых TC формируют прогноз производства рафинированного свинца

SMM, 1 мая: В апреле 2026 года производство рафинированного свинца в Китае продолжило умеренный рост, увеличившись на 1,22% к предыдущему месяцу и на 3,01% в годовом исчислении. За январь–апрель 2026 года совокупный объём производства рафинированного свинца вырос на 4,39% в годовом исчислении.

По данным источников, в апреле на заводах по выплавке рафинированного свинца наблюдалось сочетание возобновления производства и плановых остановок на техобслуживание, что обеспечило относительно стабильный общий выпуск. Заводы в юго-западных и центральных регионах Китая возобновили работу после завершения техобслуживания. Кроме того, концентрированное поступление импортного свинца в апреле позволило ряду заводов получить дополнительные партии импортных свинцовых слитков, что подняло выпуск выше мартовского уровня. Однако в середине апреля на нескольких средних и крупных заводах в Восточном и Юго-Западном Китае произошли поломки оборудования, приведшие к внеплановым остановкам, которые частично компенсировали прирост предложения за месяц. В результате апрельский выпуск показал лишь умеренный рост.

В мае, по мере увеличения числа заводов, возобновляющих работу после техобслуживания, ожидается дальнейший рост производства рафинированного свинца.

С одной стороны, средние и крупные заводы в Восточном, Юго-Западном и других регионах Китая продолжат наращивать мощности после завершения техобслуживания, установив производственные планы выше апрельских. Кроме того, ряд малых и средних заводов, простаивавших длительное время, планируют возобновить производство. Эти два фактора станут основными источниками роста выпуска в мае.

С другой стороны, некоторые малые и средние заводы на северо-западе и северо-востоке Китая запланировали новые остановки на техобслуживание. Часть из них уже приостановила работу с конца апреля, другие пока продолжают работать, а сроки остановки зависят от состояния оборудования — влияние на майский выпуск рафинированного свинца ожидается ограниченным.

Кроме того, с апреля плата за переработку цинкового концентрата (TC) непрерывно снижалась, опустившись ниже 1 000 юаней за тонну. Это ослабило производственный энтузиазм заводов. В частности, для заводов, ориентированных преимущественно на производство цинка со свинцом в качестве побочного продукта, сокращение выпуска цинка может косвенно повлиять на выпуск свинца.

В целом SMM ожидает, что производство рафинированного свинца в мае вырастет на 5% к предыдущему месяцу.