[Анализ SMM] Спотовые цены на карбонат лития выросли с волатильностью 30 апреля

25 августа дочерняя компания Jindalee Lithium — HiTech Minerals — успешно произвела высококачественный оксид магния из сульфата магния, полученного на её литиевом проекте McDermitt в Орегоне, что стало важной технической вехой накануне запланированного слияния Jindalee с Constellation Acquisition Corporation, SPAC-компанией, поддерживаемой Antarctica Capital. После завершения слияния McDermitt перейдёт под управление недавно созданной US Elemental, которая планирует разместить свои акции на Nasdaq. Этот результат основан на предыдущем предварительном ТЭО по McDermitt, которое подтвердило, что магний может извлекаться совместно с литием методом сернокислотного выщелачивания, но при этом рассматривался исключительно как отходы, выбрасываемые в виде сульфата магния без какого-либо учёта выручки. Новые испытания HiTech меняют эту картину, показывая, что тот же поток можно преобразовать в оксид магния — сырьё, используемое в производстве первичного металлического магния и в огнеупорах. Теперь компания приступит к оценке технических характеристик продукта, масштабируемости и коммерческой жизнеспособности, а Jindalee параллельно заказала независимый анализ рынка, чтобы помочь сформировать свою более широкую стратегию в сфере магния. Время этого достижения примечательно, учитывая, что Китай поставляет большую часть мирового первичного магния, и эта концентрация вызывает постоянную обеспокоенность в США по поводу зависимости от импорта. Вступающий в должность генеральный директор US Elemental и Jindalee Иан Роджер назвал результат «стратегически обнадеживающим», указав на его потенциал в снижении рисков в цепочке поставок магния в США. Мнение SMM: Реальная значимость здесь заклучается в экономике проекта, а не в самом рынке магния. Поток, который McDermitt ранее утилизировал с затратами, теперь имеет подтвержденный путь к превращению в реализуемый сопутствующий продукт — и если он преодолеет технические, масштабные и коммерческие препятствия, которые HiTech открыто обначила как все еще нерешенные, этот путь сушественно улучшит общую экономику проекта.

Группа POSCO планирует завершить строительство второго литиевого завода на соляной равнине Омбре-Муэрто в провинции Сальта на северо-западе Аргентины в четвертом квартале 2026 года, с годовой производственной мощностью около 25 000 тонн. Первый завод компании на этом участке начал работу в 2024 году. POSCO владеет правами на добычу на площади 287 км² соляной равнины, с оценочными ресурсами около 3 миллионов тонн лития, после инвестиций в размере $280 млн в 2018 году и еще $65 млн в этом году. Рассол добывается с глубины до 700 метров при сообщаемой концентрации примерно 92 г лития на 100 л, затем выпаривается в течение примерно четырех месяцев, после чего добавляются фосфатные соединения для осаждения фосфата лития, который перерабатывается в гидроксид лития на расположенном там же заводе. POSCO сообщила о первой квартальной операционной прибыли от аргентинского литиевого бизнеса во втором квартале 2026 года (апрель–июнь) в размере 11 миллиардов южнокорейских вон ($8 млн), что компания объясияет восстаноавлением спроса на электромобили и ростом цен на литий, связанным с увеличением спроса на системы хранения энергии (ESS) со стороны центров обработки данных искусственного интеллекта. Глава POSCO Argentina Пак Хён заявил, что если текущая тенденция сохранится, компания ожидает операционную рентабельность выше 30% в следущем году — это прогноз компании, а не фактический результат. POSCO планирует добавить еще три завода на этом участке к 2033 году, причем второй завод сейчас находится на завешающей стадии строительства. Мнение SMM: Конкретным проверяемым событием здесь является увеличение мощностей — второй завод по производству гидроксида лития мощностью 25 000 тонн в год, который будет завешен в срок четвертого квартала 2026 года, добавляя к ресурсной базе примерно в 3 милиона тонн, которой POSCO владеет на Омбре-Муэрто. Это конкретное, датированное увеличение поставок гидроксида лития из рассолов, принадлежащих некитайским компаниям, из Аргентины, отличающееся от комментариев о рентабельности в том же отчете, которые отражают результат одного квартала и прогнозы руководства компании, а не подтвержденную тенденцию маржи. Цифра концентрации поставок из Китая, упомянутая в источнике, является собственной формулировкой отчета, а не независимо подтвержденной текущей долей рынка, и сама эта статья не устанавлияет какого-либо влияния на цены CIF Китай или на китайские мощности по производству литиевой химии — гидроксид POSCO перерабаывается и продается за предеами этого ценого ориентира. Единственным надежным отслеживаемым показателем на будущее является то, будет ли второй завод введен в эксплуатацию в указанные сроки четвертого квартала 2026 года и достигнет ли он проектной мощности, поскольку именно это фактически подтвердит увеличение мощностей, а не текущие ориентиры стадии строительства.

26 августа Намибия выделила 952,1 миллиона намибийских долларов на развитие железных дорог в 2026/27 финансовом году, что стало крупнейшей долей инфраструктурного бюджета Министерства общественных работ и транспорта, опередив 771,4 миллиона намибийских долларов на дороги. Из общей суммы на железные дороги 946 миллионов долларов направляется на развитие, 6,1 миллиона долларов — на эксплуатацию. Программу реализует TransNamib, по словам директора министерства Мозеса Мататиаса, который назвал её флагманской транспортной инициативой правительства. Цели: модернизировать 1000 км железных дорог в 2026/27 году, доведя этот показатель до 1360 км к 2028/29 году, а также ежегодное обслуживание 1600 км. Финансирование вырастет до 1,17 миллиарда намибийских долларов в 2027/28 году, а затем снизится до 1,08 миллиарда в 2028/29 году. Правительство также стремится выполнить 28% Генерального плана железных дорог и пересмотреть 80% железнодорожного законодательства. Что касается дорог: к 2026/27 году планируется модернизировать 2300 км гравийных дорог до асфальтовых, а также восстановить 725 км в рамках общего бюджета на дороги и железные дороги в размере 1,72 миллиарда намибийских долларов. Мнение SMM: Это меняет пропускную способность внутренних железнодорожных грузоперевозок, но не портовую пропускную способность: выделенные средства охватывают модернизацию путей и техническое обслуживание, а не портовую инфраструктуру. Для экспортёров полезных ископаемых цель в 1000 км к 2026/27 году является конкретным краткосрочным ориентиром. Если она будет достигнута, это снизит текущие ограничения по надёжности внутренних перевозок, однако сегодняшнее объявление — это обязательство по финансированию, а не по увеличению мощностей. Объёмы грузоперевозок, время в пути или конкретные коридоры для полезных ископаемых не раскрыты, поэтому любое влияние затрат на логистику намибийских полезных ископаемых остаётся предположительным. Многолетний рост финансирования до 2027/28 года свидетельствует о долгосрочной программе, поэтому сроки реализации 1000 км / 1360 км являются ключевым моментом для отслеживания.